Sicherheitsexperten wiesen am Samstag darauf hin, dass fast 300 Millionen Dollar am Samstag die Ethereumbasierende Kelp DAO verlassen haben.
Cryptopolitan Kelp DAO gab bekannt, verdächtige Cross-Chain-Aktivitäten im Zusammenhang mit rsETH festgestellt zu haben und die rsETH-Kontrakte vorübergehend ausgesetzt zu haben, dent trac mit Sicherheitsexperten zusammenarbeitete.
ZRO fiel rapide und rutschte um 18 % von 2 $ auf 1,4 $ ab. Gleichzeitig wurde ein Großinvestor, der eine gehebelte Long-Position auf HyperLiquid hielt, teilweise liquidiert und verlor 2,88 Millionen Dollar.
Diese Art von erzwungener Auflösung sendet ein Signal. Die Anleger sehen die Liquidation, stellen keine Fragen, sondern steigen einfach aus. Die Liquidität sinkt, und der Preis folgt.
DeFi Protokolle frieren das Risiko ein, da rsETH das Risiko überallhin verbreitet
Das Problem verschärfte sich, da rsETH in zu viele Bereiche integriert ist. Dieser Token ist in Kreditmärkte, Renditestrategien und Hebelgeschäfte im gesamten DeFieingebunden. Auf X bezeichnete Ignas den Exploit aufgrund der weitreichenden DeFi Integrationen als „katastrophal“ und erklärte, das volle Ausmaß sei noch unklar.
Aave V3 hat seine Märkte bereits eingefroren. SparkLend hat den rsETH-Markt ebenfalls stillgelegt. Auch Fluid hat den Handel eingestellt. Upshift hat die Vaults für High Growth ETH und Kelp Gain pausiert. Lido Earn ist über den Meta-Vault der Mellow-Strategie involviert, und dieses Setup beinhaltet wahrscheinlich Hebelwirkung.
Pendle PT- und YT-Token sind ebenfalls in diese Struktur eingebunden. Compound und Euler gehören zum größeren Netzwerk, und einige Beefy-Strategien könnten ebenfalls betroffen sein, möglicherweise durch ein Risiko über Yearn.
Ignas wies außerdem darauf hin, dass LayerZero betroffen sein könnte, da rsETH über L2-Netzwerke übertragen wurde. Dies wirft ein direktes Problem auf. Sollte rsETH auf den L2-Netzwerken feststecken oder nicht mehr funktionieren, könnten diese Token derzeit wertlos sein.
Er fügte hinzu, dass sich die Situation noch entwickle und er keine Angst verbreiten wolle, machte aber auch deutlich, dass es in DeFibei solchen Ereignissen „nicht viele Orte gibt, an denen man sich verstecken kann“.
Ein ehemaliger Manager von Euler Labs erklärt, wie Verluste, Liquidationen und uneinbringliche Forderungen in eine Abwärtsspirale geraten können
Der ehemalige CEO von Euler Labs, Michael Bentley, sagte: „Die Folgen des Kelp rsETH-Exploits werden chaotisch sein und könnten potenziell weitaus gravierender ausfallen, als manche Leute es derzeit darstellen.“
Er erklärte, dass rsETH im Mainnet zwar noch gedeckt sein könnte, es aber keine Liquidität für einen Verkauf gäbe und dass aufgrund der pausiertentrac„derzeit auch kein praktikabler Einlösungsweg existiert“
Michael hat die Zahlen ebenfalls durchgerechnet. Würden die Verluste auf alle Inhaber verteilt, läge rsETH bei etwa 81,25 % seines ursprünglichen Wertes, basierend auf einem Verlust von 300 Millionen US-Dollar gegenüber 1,6 Milliarden US-Dollar.
Er stellte jedoch klar, dass dieser Ansatz unwahrscheinlich sei, da er „wahrscheinlich eine Reihe großer Positionen auf Aave in Richtung Unterbesicherung treiben und das Risiko von faulen Krediten bergen würde“, was Rechtsstreitigkeiten auslösen könnte.
Michael sagte außerdem, dass wahrscheinlich die L2-Inhaber die Verluste tragen werden. Er fragte, wer diese Inhaber seien, und wies darauf hin, dass es sich um DAOs oder Fonds handeln könnte, die nun erhebliche Verluste erleiden. Er fügte hinzu, dass betroffene Nutzer möglicherweise rechtliche Schritte einleiten könnten, um eine Verlustbeteiligung zu erzwingen, was die Auszahlungen weiter verzögern könnte.
Michael erklärte, sobald die Rücknahme von Wertpapieren wieder möglich sei, Kreditplattformen rsETH voraussichtlich nicht mehr als Sicherheit akzeptieren. Dies bedeute eine massive Auflösung von rsETH- und ETH-Schleifengeschäften.
Aktuell schreiben diese Trades bereits Verluste. Die ETH-Nutzung Aave liegt bei 100 %, die Kreditkosten bei 8,71 % und die Rendite der gestakten ETH bei etwa 2,5 %. Das führt zu deutlich negativen Renditen zwischen etwa -6,21 % und sogar -90 %.
Michael erklärte, dass der übliche Abwicklungsprozess, der den Tausch von Sicherheiten und die Rückzahlung von Schulden umfasst, in diesem Umfang möglicherweise nicht funktioniere. Mangels ausreichender Liquidität müssten Händler die Abwicklung gegebenenfalls manuell und schrittweise durchführen.
Michael fügte hinzu : „Wenn rsETH nicht mehr als Sicherheit dient und keine Kreditmöglichkeit mehr bietet, wird es für die Anleger auch deutlich schwieriger, ihre Positionen manuell aufzulösen.“
Wenn Positionen ungenutzt bleiben, während sich die Zinsen anhäufen, wird das Eigenkapital vollständig aufgezehrt. Sobald die Verschuldung die verwertbaren Sicherheiten übersteigt, entstehen notleidende Kredite, die immer weiter anwachsen.
