Schwache Wirtschaftsdaten schüren die Besorgnis der Anleger hinsichtlich Chinas Fähigkeit, in diesem Jahr ein Wachstum von 5 % zu erreichen

Mehrere verfehlte Wirtschaftsprognosen haben bei Experten und Investoren Besorgnis hinsichtlich Chinas Fähigkeit geweckt, das prognostizierte jährliche Wachstum von 5 % zu erreichen. Vasu Menon, Geschäftsführer für Anlagestrategie bei OCBC in Singapur, erklärte, die Pressekonferenz von Finanzministerin Lan Fo'an habe zwar „tronEntschlossenheit“ gezeigt, aber keine konkreten Zahlen geliefert

Die für September erwarteten Daten dürften eine weitere langfristige strukturelle Abschwächung der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt zeigen. Menon erklärte, „einige Anleger“ seien enttäuscht gewesen, da die erwarteten Details der fiskalischen Konjunkturmaßnahmen, die die Aktienmarktrally hätten aufrechterhalten sollen, nicht umgesetzt wurden.

Das Treffen des Politbüros, der obersten Führungsriege der Kommunistischen Partei, im September hatte intensive Spekulationen an den globalen Finanzmärkten ausgelöst, nachdem es ein Gefühl der Dringlichkeit in Bezug auf die Wirtschaft signalisiert hatte.

Pekings „Alles-ist-möglich“-Maßnahme lässt Investoren noch mehr zweifeln

Chinas Konjunkturprogramm lässt Anleger unbefriedigt zurück, doch sie klammern sich an die Hoffnung. https://t.co/6jSVV6cAQn pic.twitter.com/psjO6GeKLZ

— Reuters (@Reuters) 12. Oktober 2024

Finanzminister Lan erklärte am Samstag auf einer Pressekonferenz, China plane, die Neuverschuldung deutlich zu erhöhen, um die sich abschwächende Wirtschaft wiederzubeleben. Er fügte hinzu, die Regierung bekämpfe die Wirtschaftsschwäche mit antizyklischen Maßnahmen, wobei der Umfang des Konjunkturprogramms noch unklar sei. 

Anleger rätselten über den Umfang des Pekinger Konjunkturpakets – ein entscheidender Faktor für die Nachhaltigkeit der jüngsten Rallye am chinesischen Aktienmarkt. Chinesische Aktien (CSI300) stiegen wenige Tage nach der Sitzung des Politbüros um 25 % und erreichten damit ein Zweijahreshoch. 

Lan hob hervor, dass Peking sich unter anderem darauf konzentriere, die lokalen Regierungen bei der Bewältigung ihrer Schuldenprobleme zu unterstützen, einkommensschwachen Familien Subventionen anzubieten, den Immobilienmarkt zu reformieren und das Kapital der Staatsbanken zu stärken.

Dass er keine defiDollarbeträge nannte, dürfte die Unsicherheit der Anleger bis zum nächsten Treffen, bei dem er einen klareren politischen Fahrplan vorlegen kann, verlängern. Der Termin für das nächste Treffen steht noch nicht fest. 

Die globalen Rohstoffmärkte für Eisenerz, Industriemetalle und Öl blieben volatil, da man hoffte, die Konjunkturmaßnahmen würden die schwächelnde chinesische Nachfrage ankurbeln. Zwar verbesserten die Maßnahmen die Marktstimmung, doch müssen Analysten in Peking dringend tiefer liegende strukturelle Probleme wie die Ankurbelung des Konsums angehen. Dennoch wird ein Großteil der chinesischen Konjunkturhilfen in Investitionen fließen.

Experten sagen, dass China zusätzliche Maßnahmen zur Schuldenregulierung benötigt

Zhiwei Zhang, Präsidentdent Chefökonom von Pinpoint Asset Management, erklärte, Chinas Politik gehe in die richtige Richtung. Er fügte hinzu, dass die Auswirkungen der Politik auf die gesamtwirtschaftlichen Aussichten detaillierter analysiert werden müssten, um sie effektiv bewerten zu können. 

Liao Min, Vizepräsident desdent , gab bekannt, dass das Ministerium den Kommunen die Verwendung von Sonderanleihen für Grundstückskäufe gestatten werde. Er fügte hinzu, dass die Subventionen für bezahlbaren Wohnraum künftig auch für bestehende Wohnbestände und nicht nur für Neubauten gelten würden.

Obwohl Min keine konkreten Zahlen nannte, wies er darauf hin, dass die Behörden über eine Senkung der Grundsteuer nachdächten, und merkte an, dass mehrere Maßnahmen erforderlich seien, um den Immobiliensektor zu unterstützen.

Ting Lu, Chefökonomin für China bei Nomura, warnte davor, dass die Verwendung der Konjunkturhilfen ebenso wichtig sei wie deren Höhe. Alle Augen richten sich nun auf die Veröffentlichung des BIP-Berichts für das dritte Quartal durch das Nationale Statistikamt am 18. Oktober. 

Bruce Pang, Chefökonom und Forschungsleiter für Großchina bei JLL, erklärte, er warte auf die Parlamentssitzungen, um später im Monat weitere Details bekanntgeben zu können. Er fügte hinzu, dass die Vorbereitung auf unerwartete Schocks vernünftig und praktikabel sei.