Eine von Warren Buffetts letzten Investitionen läuft nicht so gut. Wie wird sich das auf Berkshire auswirken?

Warren Buffett glaubte, eine weitere cash entdeckt zu haben, als er 2022 massiv indentPetroleum-Aktien investierte. Berkshire Hathaway stieg ebenfalls stark ein und erwarb genügend Anteile, um 28 % des Ölkonzerns zu besitzen. Damit wurde Berkshire zum größten Aktionär vondent.

Doch die Ölpreise in den USA sind inzwischen unter 60 Dollar pro Barrel gefallen, und die Aktie vondentist auf den niedrigsten Stand seit über drei Jahren eingebrochen. Die meisten von Warrens Käufen lagen bei über 50 Dollar pro Aktie. Am Freitag schloss die Aktie bei 39 Dollar.

Der Wert von Berkshires Beteiligung ist laut FactSet-Daten seit ihrem Höchststand im letzten Jahr um rund 6,4 Milliarden US-Dollar gesunken. Nun zeigt sich, wie weit Warrens Überzeugung reicht – und wie lange sein Unternehmen bereit ist, auf einer verlustreichen Investition zu sitzen.

Greg Abel muss entscheiden, was er mit dem fallenden Aktienkurs anfangen soll

Laut dem Wall Street Journalbeobachten Investoren Greg Abel, den von Warren Buffett als Nachfolger auserkorenen Mann. Niemand rechnet wirklich damit, dass er die Aktie komplett abstößt. Berkshire reagiert unter Druck üblicherweise nicht überstürzt. Doch es mehren sich die Fragen: Wird Greg seine Position reduzieren, auf eine Kurserholung warten oder den Rest des Unternehmens zum niedrigen Kurs komplett übernehmen?

Cole Smead, CEO von Smead Capital Management, einem Unternehmen, das Anteile an Berkshire Hathaway und Occidentaldent, sagte: „Er steht jetzt dumm da. Aber ich glaube nicht, dass er sich irrt.“ Cole ist überzeugt, dass das Unternehmen weiterhintronBohraussichten hat und noch große Ölreserven besitzt.

Vicki Hollub, CEO vondent, hat bisher keine Verhaltensänderung bei Berkshire festgestellt. Sie reist weiterhin mit ihrem Team nach Omaha, um über geschäftliche Angelegenheiten zu sprechen. Laut Hollub versucht Warren nicht, das Unternehmen zu führen, sondern interessiert sich lediglich für die Abläufe im Geschäft. „Er sagt dann Dinge wie: ‚Ich verstehe das vielleicht nicht und werde es wahrscheinlich auch nicht begreifen, aber ich möchte darüber reden und mehr darüber erfahren‘“, erklärte sie dem Journal.

dentgab am Mittwoch bekannt, die Ausgaben in diesem Jahr um rund 3 % zu kürzen und begründete dies mit einer gesteigerten Effizienz. Einen Tag später legte die Aktie um 6,2 % zu. Die Stimmungslage bezüglich der Investition hat sich jedoch gewandelt.

Warren pflegte bei jeder Berkshire-Hauptversammlung überdentzu sprechen. Dieses Jahr, bei seiner letzten als CEO, verlor er kein Wort darüber. Vicki saß im Publikum.

Schulden, Ölpreise und Kürzungen bei sauberen Energien rücken alle näher zusammen

Das ist nicht Warrens erstes Engagement im Ölgeschäft. 2008 investierte er Milliarden in ConocoPhillips – dann kam die Finanzkrise, und der Ölpreis brach ein. Später investierte er in Exxon Mobil, stieg aber 2014 wieder aus. Während der Pandemie kehrte er zurück, erwarb 7 % der Anteile an Chevron und rund 10 % andent– und stockte seine Beteiligungen weiter auf.

Er kannte Occidentschon gut. 2019, während eines Streits mit Chevron um die Übernahme von Anadarko Petroleum, schloss Vicki einen Deal mit Warren ab: Vorzugsaktien im Wert von 10 Milliarden Dollar mit einer jährlichen Dividendenrendite von 8 % – das sind 800 Millionen Dollar pro Jahr. Warren sagte, ihm habe gefallen, wie Vicki ihre Strategie den Analysten präsentiert habe: „Was Vicki Hollub sagte, war absolut einleuchtend.“

Doch seitdem ist die Lage komplizierter geworden. Vicki setzte voll auf CO₂-Abscheidung, obwohl die Technologie noch nicht ausgereift ist. Warren hatte keine Einwände.dentinvestierte später 11 Milliarden Dollar in CrownRock, ein Unternehmen, das im Perm-Becken nach CO₂ bohrte. Dieser Deal erhöhte die Schulden des Unternehmens auf nunmehr 24 Milliarden Dollar.

Nun wird mit einem Rückgang der Ölnachfrage gerechnet. Die vondent Trump verhängten Zölle schüren die Angst vor einer globalen Konjunkturabschwächung. Gleichzeitig fördern die OPEC und ihre Partner mehr Öl, was das Angebot erhöht und die Preise weiter drückt.

Und es droht noch eine weitere Gefahr. Das Energieministerium plant massive Kürzungen der Fördermittel für saubere Energie. Dadurch könnten fast 10 Milliarden Dollar an Unterstützung für Projekte wie die CO₂-Abscheidungsanlage vondentin Südtexas wegfallen.

Trotz des enormen Drucks ziehen sich einige Investoren nicht zurück. Sie argumentieren,dentverfüge über etwas, was anderen Bohrunternehmen fehlt: Lagerbestände. Die jüngsten Akquisitionen des Unternehmens haben die Ölreserven deutlich erhöht, während die Konkurrenz mit Engpässen zu kämpfen hat. Dies könnte dem Unternehmen helfen, sich bei steigenden Preisen schnell zu erholen. „Sie haben einfach noch sehr lange große Ölreserven, die sie fördern können“, sagte Cole.