US-iranischer Waffenstillstand scheitert daran, die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen der Federal Reserve im Juni zu erhöhen

Meta Platforms erhielt ein neues Vertrauensvotum von JPMorgan, nachdem das lang erwartete KI-Modell in dieser Woche veröffentlicht wurde.

Die Bank behielt ihre overweight-Bewertung für die Aktie bei. Auch das Kursziel von 825 US-Dollar wurde unverändert gelassen, was eine Aufwärtsdynamik von 34,7 % gegenüber dem Mittwochsschlusskurs impliziert.

Doug Anmuth von JPMorgan erklärte, der Launch von Muse Spark sollte Investoren mehr Vertrauen in die Fähigkeit von Meta geben, sein KI-Geschäft auszubauen. Er betonte zudem, dass dies die Stimmung rund um die Aktie verbessern sollte.

Meta stellte Muse Spark am Mittwoch vor. Mit diesem Release positioniert sich das Unternehmen in direkter Konkurrenz zu Produkten wie ChatGPT von OpenAI und Claude von Anthropic.

Das Modell ist das erste Produkt, das aus den Meta Superintelligence Labs hervorgeht. Dabei handelt es sich um die dedizierte KI-Einheit von Meta, die das Unternehmen im vergangenen Jahr im Rahmen seiner breiteren Strategie zur Vertiefung des Engagements in künstlicher Intelligenz gegründet hat.

Dieses Engagement war nicht billig. Es erforderte Milliardeninvestitionen, und einige Anleger haben hinterfragt, wie weit das Unternehmen dabei gehen sollte.

Die Einheit wird von Alexandr Wang geführt, dem ehemaligen Chief Executive von Scale AI. Meta hatte im vergangenen Jahr 14,3 Milliarden US-Dollar für Scale AI ausgegeben, um dessen Führungspersonal an Bord zu holen.

Die Anleger waren von der Einführung begeistert. Die Meta-Aktie stieg am Mittwoch um bis zu 9,5 %, bevor sie mit einem Plus von 6,5 % schloss.

Am Donnerstag setzte sich der Aufwärtstrend fort, und die Aktie legte um mehr als 3% zu.

Diese Erholung ist bedeutsam, da Meta im Großteil des Jahres 2026 hinter dem Markt zurückgeblieben war. Die Aktien des Facebook-Mutterunternehmens waren in diesem Jahr bereits um mehr als 4 % gefallen.

JPMorgan bezeichnete dies als den Beginn einer ernsthaft großen Entwicklung. Die Bank erklärte, dieses erste Modell von MSL sei nur der erste Schritt auf einem stetigen und effizienten Skalierungspfad, den Meta vor Augen hat.

Das Konzept, so Anmuth, bestehe darin, dass jedes neue Modell auf dem vorherigen aufbaue, bevor Meta in größere und leistungsfähigere Systeme einsteige.

Er fügte hinzu, dass bereits größere Modelle in der Entwicklung seien. Meta plane, wie er schrieb, weiterhin den Weg zur sogenannten persönlichen Superintelligenz zu gehen.

JPMorgan betonte zudem, dass Investoren sich durch das Ausmaß der KI-Investitionen von Meta nicht abschrecken lassen sollten.

Der Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran könnte die unmittelbarste Bedrohung für die Weltwirtschaft beseitigen. Für die Federal Reserve löst er jedoch das größere Problem nicht.

Er könnte das Kriegsrisiko lediglich gegen einen Energieschock tauschen, der lange genug anhält, um die Inflation hoch zu halten, aber nicht lang genug, um die Nachfrage zu zerstören. Diese Mischung kann dazu führen, dass die Zinssätze länger hoch bleiben.

Das Protokoll der Sitzung der Fed vom 17. bis 18. März, das am Mittwoch veröffentlicht wurde, machte dies deutlich. Der Krieg war nicht die Ursache für die Zurückhaltung der Fed bei Zinssenkungen. Er hat eine ohnehin schon vorsichtige Fed noch vorsichtiger gemacht.

Selbst vor dem Konflikt wurde der Weg zu Zinssenkungen enger. Der Arbeitsmarkt hatte sich stabilisiert genug, um Rezessionsängste zu besänftigen. Gleichzeitig hatte der Fortschritt hin zum Inflationsziel der Fed von 2 % an Dynamik verloren.

Bei dieser Sitzung hielt die Fed ihren Leitzins unverändert bei 3,5 % bis 3,75 %. Dies war die zweite Pause in Folge, nachdem die Verantwortlichen in den letzten Monaten des Jahres 2025 drei Zinssenkungen durchgeführt hatten.

In den Protokollen hieß es, dass die „große Mehrheit“ der Beamten der Ansicht war, dass die Inflation länger als erwartet sinken könnte. Sie wiesen auf drei Hauptrisiken hin.

Erstens kann es länger dauern, bis sich die Auswirkungen von Zöllen auf die Warenpreise verflüchtigen. Zweitens könnten steigende Ölpreise in breitere Inflationsmaße durchschlagen. Drittens könnten jahrelange Inflationsraten über dem Zielwert dazu führen, dass Haushalte und Unternehmen bereitwilliger weitere Preiserhöhungen akzeptieren.

Auch die eigene Einschätzung der Wirtschaft durch die Fed zeigte, warum die Beamten nicht hetzen. Die zum damaligen Zeitpunkt verfügbaren Informationen deuteten darauf hin, dass das reale BIP im Jahr 2025 noch wuchs, jedoch mit einem leicht unter dem Niveau von 2024 liegenden Tempo. Die Arbeitsmarktlage zeigte nach einer Phase der allmählichen Abkühlung Anzeichen einer Stabilisierung. Die Verbraucherpreis-Inflation lag weiterhin etwas erhöht.

Die Arbeitslosenquote lag im Dezember bei 4,4 %, unverändert gegenüber September. Die durchschnittliche monatliche Veränderung der Gesamtbeschäftigung fiel im vierten Quartal negativ aus, da die Beschäftigung im öffentlichen Sektor im Oktober stark zurückging, nachdem Arbeitnehmer nach Ende des Programms für befristete Kündigungen von den Lohnlisten abgegangen waren.

Die Lohnsteigerungen im November und Dezember lagen nahe dem Durchschnitt des dritten Quartals. Die durchschnittlichen Stundenverdienste stiegen in den 12 Monaten bis Dezember um 3,8 %, was leicht unter dem Tempo des Vorjahres lag.

Bei der Inflation lag die PCE-Inflationsrate (Headline) im November bei 2,8 %, etwas höher als ein Jahr zuvor mit 2,6 %. Die Kern-PCE-Inflationsrate betrug im November ebenfalls 2,8 %, war jedoch im Vergleich zum Vorjahr mit 3,0 % gesunken.

Die Kryptomärkte waren angesichts dessen schwach. Im Derivatehandel lag Bitcoin bei 71.193,7 $, einem Rückgang von 1,06 %, bei einem offenen Interesse von 64,50 Mrd. $, einem Rückgang von 16,15 %.

Ethereum lag bei 2.180,12 $, einem Rückgang von 3,27 %, bei einem offenen Interesse von 49,72 Mrd. $, einem Rückgang von 23,78 %. Solana lag bei 82,21 $, einem Rückgang von 2,72 %, bei einem offenen Interesse von 10,23 Mrd. $, einem Rückgang von 32,01 %. XRP lag bei 1,3303 $, einem Rückgang von 3,75 %, bei einem offenen Interesse von 2,96 Mrd. $, einem Rückgang von 24,80 %.