Die neuesten Inflationsdaten sind da, kurz vor der Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve nächste Woche. Die Nachrichten sind nicht erfreulich. Die Indizes des Handelsministeriums, die die Fed zur Inflationsüberwachung nutzt, zeigen, dass die Preise weiterhin steigen und damit deutlich über dem Zielwert der Zentralbank von 2 % pro Jahr liegen.
Die US-Verbraucher stecken in einer schwierigen Lage – sie geben mehr Geld aus, als sie verdienen. Das kann nicht ewig so weitergehen, ohne Probleme zu verursachen. Um ihren Konsum aufrechtzuerhalten, greifen sie zudem auf ihre Ersparnisse zurück und riskieren damit eine unsichere finanzielle Zukunft.
Insgesamt zeigt dies eine vorsichtige US-Notenbank. Sie wird die Zinssätze voraussichtlich vorerst auf dem aktuellen Niveau belassen, was bedeutet, dass in absehbarer Zeit keine Entlastung bei den hohen Zinsen zu erwarten ist.
Die Kaufrausch-Orgie und ihre Folgen
Im März dieses Jahres gaben die Menschen mehr aus, als sie verdienten – ein Trend, der sich in drei der letzten vier Monate fortsetzte. Die Sparquote der privaten Haushalte ist auf den niedrigsten Stand seit Oktober 2022 gefallen und liegt nun bei nur noch 3,2 %.
Gleichzeitig ist der Preisindex für die privaten Konsumausgaben, der für die Fed ein wichtiges Instrument zur Messung des Inflationsdrucks darstellt, im März für alle Güter und Dienstleistungen auf 2,7 % gestiegen, und der Kernindex, der volatile Güter wie Nahrungsmittel und Energie ausklammert, liegt bei 2,8 %.
Nur einen Tag vor der Veröffentlichung dieser Zahlen wurde berichtet, dass die annualisierte Inflationsrate im ersten Quartal auf Kernbasis bei 3,7 % und insgesamt bei 3,4 % lag. Das reale Bruttoinlandsproduktwachstum verlangsamte sich auf 1,6 %, was deutlich unter den Erwartungen lag.
Steigende Preise und wirtschaftliche Risiken
Die Inflation entwickelte sich in den USA erstmals 2022 zu einem gravierenden Problem, ausgelöst durch Störungen der Lieferketten, die sich nach der Pandemie eigentlich beheben sollten. Doch selbst mit der Lockerung der Pandemie-Beschränkungen setzten sich die hohen Ausgaben des Kongresses und der Biden -Regierung fort und trieben das Haushaltsdefizit defi 2023 auf 6,2 % des BIP – den höchsten Wert seit 2012 (ohne die Pandemiejahre).
Der Arbeitsmarkt bleibttron, mit mehr offenen Stellen als verfügbaren Arbeitskräften, was die Löhne hoch hält und den Inflationsdruck verstärkt. Obwohl sich die Nachfrage von Gütern hin zu Dienstleistungen verlagert hat, bleibt die Inflation hoch und stellt die Bemühungen der US-Notenbank zur Inflationsbekämpfung vor große Herausforderungen.
Die US-Notenbank hatte gehofft, dass sich die Inflation mit sinkenden Wohnkosten abschwächen würde. Obwohl dies mit dem Aufkommen neuer Wohnungen auf dem Markt weiterhin erwartet wird, ist die Inflation in anderen Bereichen weiter gestiegen. So liegt beispielsweise die Kerninflation der privaten Konsumausgaben ( ohne Wohnkosten) seit drei Monaten bei annualisiert 5,6 %.
DietronNachfrage, die die Zinserhöhungen der Fed eigentlich eindämmen sollten, hat nicht nachgelassen, was darauf hindeutet, dass die Fed die Inflation möglicherweise nicht so gut im Griff hat, wie sie dachte.
Es gibt zunehmend Sorgen über einen möglichen wirtschaftlichen Abschwung. Die Kreditausfälle sind so hoch wie seit zehn Jahren nicht mehr, und an der Wall Street herrscht wachsende Besorgnis über künftige Volatilität. Auch die Inflationserwartungen steigen; Umfragen deuten auf steigende Inflationsraten hin.
Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase, brachte die wechselnde Stimmungslage auf den Punkt, indem er an einem Tag den US-Wirtschaftsboom als „unglaublich“ lobte, nur um am nächsten Tag Bedenken hinsichtlich der anhaltenden Staatsausgaben und ihrer inflationären Auswirkungen zu äußern.
Dieser unerwartete Anstieg hatte massive Auswirkungen auf die Finanzmärkte und führte zu einem Einbruch der Kurse von US-Staatsanleihen, da Händler ihre Erwartungen hinsichtlich möglicher Zinssenkungen der Fed anpassten. Die Bestätigung dieser Zahlen durch die März-Daten brachte zwar etwas Stabilität, die Stimmung bleibt aber insgesamt verhalten.
Ökonomen schenken den Inflationszahlen zunehmend mehr Aufmerksamkeit, bis auf die Nachkommastelle genau. Dies spiegelt die wachsende Bedeutung präziser Wirtschaftsindikatoren wider. Diese detaillierte Analyse stellt einen Wandel gegenüber der Vergangenheit dar und verdeutlicht, wie wichtig genaue Inflationsdaten für die Prognose wirtschaftspolitischer Maßnahmen und die Steuerung der Erwartungen in einem zunehmend unsicheren wirtschaftlichen Umfeld geworden sind
