Trump erschwert es seinem eigenen Fed-Kandidaten

Trump hat zugegeben, dass sein Druck auf die Federal Reserve, die Zinssätze zu senken, es ihnen eigentlich schwerer macht, dies zu tun. Er könnte auch die Autorität des nächsten Vorsitzenden schwächen, bevor er das Amt überhaupt antritt.

Indem er verspricht, „jemanden auszuwählen, der die Zinssätze senken will“, riskiert Trump, die Position des nächsten Fed-Chefs zu schwächen, bevor er das Amt überhaupt antritt, laut einem Bloomberg-Bericht. Beobachter sagen, Märkte und die Öffentlichkeit könnten bezweifeln, ob diese Person die Unabhängigkeit der Fed verteidigen oder den Wünschen des Präsidenten nachgeben würde.

„Die Leute werden sich fragen, welche Art von Versprechen oder impliziten Versprechen oder Winken oder Nicken gemacht wurden, um die Nominierung zu erhalten“, sagte Jon Faust, ein Fellow der Johns Hopkins University und ehemaliger Berater von Powell. „Ich denke, das ist sehr schlecht für den nächsten Fed-Vorsitzenden. Ich denke, das ist sehr schlecht für die Glaubwürdigkeit der Fed.“

Trump sagt, die Inflation sei derzeit niedrig, und andere große Volkswirtschaften haben ihre Zinssätze gesenkt, daher wolle die US-Notenbank dasselbe tun. Er hat auch angemerkt, dass die Fed bei der Erhöhung der Zinssätze, als die Inflation nach der COVID-19-Pandemie stieg, langsam war, und dass sie immer wieder erhöhen kann, wenn die Preise zu schnell steigen.

Kush Desai, Sprecher des Weißen Hauses, verteidigte Trumps Kommentare und sagte, der Präsident übe sein Recht auf die First Amendment aus, „seine Bedenken hinsichtlich fehlerhafter Politikgestaltung auszudrücken, und das umfasst die Geldpolitik, die den wirtschaftlichen Aufschwung unseres Landes zurückhält.“

Powell hat weitgehend zu Trumps Kritik geschwiegen. Stattdessen betonte er, dass die Beamten der Fed sich auf ihre gesetzliche Aufgabe konzentrieren, die Inflation zu kontrollieren, die Beschäftigung zu unterstützen und die finanzielle Stabilität zu schützen. „Ich habe etwas mehr als 10 Monate bis zum Ende meiner Amtszeit als Vorsitzender, und alles, was ich will, und alles, was jemand bei der Fed will, ist, eine Wirtschaft zu liefern, die Preisstabilität, maximale Beschäftigung und finanzielle Stabilität hat“, sagte er am 1. Juli.

Für jetzt senken Powell und sein Team keine Zinssätze. Sie wollen sehen, wie Trumps Zölle und andere Politiken die Wirtschaft beeinflussen, bevor sie einen Schritt machen. Diese Vorsicht hat den Präsidenten verärgert, und einige seiner Verbündeten haben sich in die Debatte eingemischt.

Trump Druck könnte nach hinten losgehen und die Zinssätze hoch halten

„Ich verstehe vollständig, dass meine starke Kritik an ihm es ihm schwieriger macht, das zu tun, was er tun sollte, die Zinssätze zu senken“, schrieb Trump letzten Monat.

Ökonomen weisen darauf hin, dass die Geschichte die Gefahren politischen Drucks auf Zentralbanken zeigt. Als Paul Volcker 1979 Fed-Vorsitzender wurde, trat er das Amt teilweise an, um die frühere Zurückhaltung der Fed bei der Bekämpfung der hohen Inflation rückgängig zu machen, eine Zurückhaltung, die mit dem Druck von Präsident Richard Nixon zusammenhing.

Volckers harte Haltung stellte das Ansehen der Fed in Bezug auf stabile Preise wieder her und legte den Grundstein für Jahrzehnte niedriger Inflation.

Diese Erfahrung, zusammen mit ähnlichen Fällen weltweit, hat Experten dazu gebracht, zu dem Schluss zu kommen, dass eine unabhängige Geldpolitik tendenziell bessere wirtschaftliche Ergebnisse liefert.

„Wenn Sie glauben, dass die Zentralbank Entscheidungen treffen wird, die sogar marginal stärker in Richtung politischer Druck neigen, werden Sie höhere Inflation und mehr Volatilität in der Makroökonomie erwarten“, sagte Julia Coronado, Gründerin von MacroPolicy Perspectives.

Coronados Erwartung für den nächsten Fed-Vorsitzenden ist, dass er weniger an der Unabhängigkeit der Institution engagiert sein wird als die jüngeren Vorsitzenden. „Es wird nicht so sein, dass ein Brandstifter hereinkommt und die Institution in Brand setzt. Ich denke, es wird eher inkrementell sein, aber immer noch bedeutend“, sagte sie.

Trump erwägt drei oder vier Kandidaten und wird seine Wahl „sehr bald“ treffen.

„Wenn ich denke, dass jemand die Zinssätze dort halten wird oder was auch immer, werde ich ihn nicht einsetzen. Ich werde jemanden einsetzen, der die Zinssätze senken will“, sagte er letzten Monat.

Desai sagte, der Präsident „wird weiterhin die qualifiziertesten Personen nominieren, die den amerikanischen Menschen am besten dienen können.“

Schatzsekretär Scott Bessent, der Berichten zufolge im Rennen ist, sagte am 30. Juni, die Verwaltung werde in den kommenden Wochen und Monaten Powells Nachfolger benennen.

Zu den restlichen Kandidaten gehören Kevin Warsh, ein ehemaliger Fed-Gouverneur; Christopher Waller, ein aktueller Fed-Gouverneur; Kevin Hassett, der Wirtschaftsberater des Weißen Hauses; und David Malpass, der ehemalige Präsident der Weltbank.

Scott Bessent, Hassett und Malpass sagen alle, die Fed hätte die Zinssätze bereits senken sollen. Waller wies, unter Bezugnahme auf die jüngsten Wirtschaftsdaten, darauf hin, dass eine Zinssenkung bereits diesen Monat gerechtfertigt sein könnte, betonte jedoch die Notwendigkeit, die Geldpolitik frei von Politik zu halten.