Warum Teslas Privatanleger zu Elon Musk stehen

Trotz eines starken Kursverfalls, politischer Kritik und sinkender Umsätze halten Teslas treueste Privatanleger an dem Unternehmen fest. Die Aktien des Elektroautoherstellers sind seit ihrem Rekordhoch um 34 % gefallen, und der Umsatz im zweiten Quartal sank um fast 14 % und verfehlte damit die Analystenprognosen.

Währenddessen liefert sich Donald Trump, der nun wieder im Weißen Haus sitzt, einen öffentlichen Streit mit Elon Musk, was den politischen Druck auf das Unternehmen von allen Seiten weiter erhöht. Dennoch halten die Privatanleger zu ihrem Mann.

Laut dem Wall Street Journalhalten Anleger wie Nick Dolya, ein 48-Jähriger aus Winter Park, Florida, weiterhin an Tesla fest. Nick gibt an, Tesla-Aktien im Wert von 500.000 US-Dollar zu besitzen und hat in diesem Jahr, anstatt zu verkaufen, weitere Aktien hinzugekauft.

„Ich bin kein Autonarr, aber es ist sehr sicher, und ich finde, es bietet eines der besten Fahrerlebnisse überhaupt. Es ist so ähnlich wie das iPhone vor zehn Jahren“, sagte Nick. Er, seine Frau und seine Tochter fahren alle einen Model Y. Er plant, einen vierten Model Y zu kaufen, wenn seine jüngste Tochter nächstes Jahr 16 wird. Sein 20-jähriger Sohn hat keinen bekommen, weil es in der Nähe seines Campus zu wenige Ladestationen gibt.

Privatanleger verdoppeln ihre Investitionen, während institutionelle Anleger sich zurückziehen

Nick sagt, er habe persönlich 20 Leute – Freunde, Nachbarn und Kollegen – vom Kauf eines Model Y überzeugt. Er betont, dass es ihm nicht um bloße Werbung gehe. Er glaubt, dass in Zukunft die Hälfte aller Autos auf den Straßen Model Y sein könnten. Und obwohl Elon Musk in Washington von beiden Parteien heftig kritisiert wird und seine Zustimmungswerte sinken, scheint all das weder Nick noch Tausende andere Aktionäre zu beunruhigen.

Trotz sinkender Auslieferungszahlen stiegen die Tesla-Aktien am Mittwoch um 5 %. Dies geschah nur wenige Stunden nach der Veröffentlichung des enttäuschenden Umsatzberichts. Und nicht die Wall Street trieb diese Erholung an, sondern Privatanleger. Auf Interactive Brokers war Tesla in den fünf Handelstagen bis einschließlich Montag die meistgehandelte Aktie. Die Plattform verzeichnete 236.826 Kaufaufträge und übertraf damit die Anzahl der verkauften Aktien deutlich.

Der Kaufrausch hielt an. Händler investierten auch massiv in einen Fonds, der ein doppelt so hohes Engagement in Teslas Kursbewegungen bietet. Dies zeigt, dass Privatanleger ihre Positionen noch weiter ausbauen wollen. Sie begrenzen ihre Verluste nicht, sondern jagen ihnen sogar noch vehementer hinterher.

Doch die Wall Street teilt diesen Optimismus nicht. Analysten warnen weiterhin vor einer überhöhten Bewertung von Tesla. Aktuell wird die Aktie mit dem 132-Fachen des Gewinns der letzten zwölf Monate gehandelt – deutlich über dem Zehnjahresdurchschnitt von 125,7. Zum Vergleich: Unternehmen im S&P 500 weisen im Durchschnitt ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von lediglich 22,2 auf. Viele Experten sind der Ansicht, dass ein solches Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht nachhaltig ist.

Analysten senken die Kursziele, während die Fans die Einsätze erhöhen

Garrett Nelson, leitender Aktienanalyst bei CFRA Research, veröffentlichte am Mittwoch eine Analyse mit einem Bewertungsmodell, das den fairen Wert der Tesla-Aktie auf 258 US-Dollar beziffert. Dies entspricht einem Kursrückgang von 18 % gegenüber dem aktuellen Kurs. CFRA Research bestätigte die Halteempfehlung und setzte ein 12-Monats-Kursziel von 320 US-Dollar fest.

Bei den 54 von FactSet tracAnalysten liegt das durchschnittliche Kursziel bei 311,12 US-Dollar. Während Privatanleger also glauben, zu früh zu kaufen, sind Analysten der Ansicht, dass sie zu viel bezahlen.

Dennoch ist dies keine gewöhnliche Börsenstory. Tesla genießt mehr Unterstützung von Privatanlegern als jedes andere führende US-Technologieunternehmen, einschließlich Apple und Amazon. Laut der FactSet-Analyse der Aktionärstypen weist Tesla den höchsten Anteil an „anderen“ Investoren auf – einer Kategorie, die große Institutionen und Insider ausschließt. Diese Kategorie umfasst Privatanleger, die Trading-Apps nutzen, Krypto-Enthusiasten und Anleger, die auf die Zukunft von Tesla setzen.

Manche behaupten, durch die starken Kursschwankungen der Aktie hohe Gewinne erzielt zu haben. Andere setzen auf langfristige Anlagen und ignorieren Analystenprognosen und traditionelle Kennzahlen. Privatanleger haben jeden Kurssturz und -anstieg miterlebt und scheinen auch vor weiteren Kursschwankungen keine Angst zu haben.

Diese Überzeugung beschränkt sich nicht nur auf Aktienbesitz. Elon Musk hat den überhöhten Aktienkurs genutzt, um Milliarden von Dollar für seine anderen Unternehmungen zu beschaffen, von denen viele keine Gewinne abwerfen und dies wohl auch lange Zeit nicht tun werden. Doch dank Teslas Erfolg verdient er immer mehr Geld. Ob man ihn nun mag oder nicht, Elon ist zweifellos einer der größten lebenden Geschäftsleute.