Stablecoins verzehnfachen ihr Volumen innerhalb von vier Jahren, aber Euro-Stablecoins sind immer noch selten

Das Gesamtvolumen von Stablecoins hat sich dank des wachsenden Angebots in nur vier Jahren verzehnfacht. Zunehmende Überweisungen, Handelsaktivitäten und die Präsenz in mehreren Netzwerken steigern die Bedeutung von Stablecoins. 

Tether (USDT) und USD Circle (USDC) bleiben die wichtigsten Liquiditätsquellen. Seit den Tiefständen und der Kapitulation im Jahr 2020 hat sich die Aktivität im Stablecoin-Markt erholt, und der Bullenmarkt von 2024 verzeichnete ein zehnfach höheres Handelsvolumen. 

Im vergangenen Quartal stieg das USDT-Transfervolumen auf der TRON-Blockchain auf 5 Milliarden US-Dollar, nachdem das Angebot sprunghaft angestiegen war. Auch die Anzahl der USDT-Token wuchs auf über 112 Milliarden, wobei der größte Teil des Angebots auf Ethereum und TRON Netzwerke verteilt ist. Die etablierte Rolle von USDT als sicherer Hafen gilt in der Kryptowelt als unbestritten. 

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Besonders faszinierend ist die Verbreitung von Stablecoins in neuen Netzwerken und deren Expansion in sowohl offenen als auch stärker regulierten Umgebungen. Base zählt weiterhin zu den Hotspots für Stablecoin-Zuflüsse und wählt USDC aufgrund seiner transparenten Berichterstattung als sicherere Option. 

Neben Zahlungen will Base auch als FinTech-Lösung agieren und Stablecoins für Zahlungen einführen. Gleichzeitig wächst das Angebot an Telegram-USDT rasant, das als Handelsinstrument oder für Direktzahlungen im Chat genutzt wird. 

Stablecoins konkurrieren um die Wertbewegung

Stablecoins bewegen mittlerweile ein Transaktionsvolumen von bis zu einer Billion US-Dollar, vergleichbar mit gängigen Zahlungsmitteln. Die Datenlage ist aufgrund von Doppelzählungen und Bot-Aktivitäten möglicherweise nicht ganz eindeutig. Dennoch ist der Stablecoin-Handel unverzichtbar geworden, insbesondere als Medium für Transfers zwischen Ethereum und wichtigen Layer-2-Blockchains. 

USDC erlebte im Mai ebenfalls eine Expansionsphase, in der das Transfervolumen das von Tether um ein Vielfaches übertraf. Am 19. Juni lagen die beiden Token im selben Bereich: USDT verzeichnete ein Volumen von 24,2 Milliarden US-Dollar, USDC hingegen 17,4 Milliarden US-Dollar.

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Dennoch hat USDC die Nutzung von Stablecoins im Markt bis 2024 verändert. Der Höhepunkt des Bullenmarktes im Jahr 2021 ging mit einem deutlich stärkeren Anstieg der USDT-Nutzung einher, während andere Stablecoins kaum dazu beitrugen. Tether verzeichnete im letzten Monat einen Zuwachs von 10 % an TRONbasierten USDT. 

Das Volumen und die Konsistenz von Stablecoins sind seit Anfang 2024 ausgereifter, wodurch die Liquidität sowohl auf zentralisierte als auch auf dezentralisierte Protokolle verteilt wird. 

Insgesamt waren Stablecoins auch während des Bärenmarktes aktiv. Ihr Wachstum seit dem ersten Kryptoboom beträgt mittlerweile über 17.000 %. Stablecoins dienten dazu, einige Stablecoins zu entkoppeln, da der Handel von Bitcoin (BTC) gegen Stablecoins nicht mehr rentabel war. 

Stablecoins finden auch in vielen anderen Anwendungsbereichen Verwendung, darunter NFTs, DEXs, Liquiditätspools, Staking und Kreditvergabe. Neben den vermögensgedeckten Währungen USDT und USDC verzeichnete das vergangene Quartal ein signifikantes Wachstum bei DAI, da die Handelsvolumina bei MakerDAO wieder anstiegen. 

Algorithmische und vermögensgedeckte Stablecoins sind zwar noch weniger einflussreich, trugen aber 2024 zum Gesamtwachstum bei. Zum Ende des ersten Halbjahres wurden durch verschiedene Stablecoins mehr als 30 Milliarden US-Dollar an zusätzlicher Liquidität zugeführt. 

Eurobasierte Stablecoins sind nach wie vor ein Nischenprodukt

Die Euro-Währung erscheint auf den ersten Blick nicht intuitiv für den Kryptohandel. Trotz der weit verbreiteten Nutzung von Krypto-Assets in Europa entfällt der größte Teil auf an den Dollar gekoppelte Vermögenswerte. 

Es gibt nur etwa 31 Millionen an den Euro gekoppelte Token, und in den letzten Jahren war kein signifikantes Wachstum zu verzeichnen. Paolo Ardoino, CEO von Tether, Inc., erklärte, dass EURT-Token außerhalb europäischer Börsen nicht verwendet werden und die Nachfrage nach diesem Vermögenswert gering ist. 

Der EURT-Token wird aufgrund der intuitiveren Dollarisierung nicht einmal zur Absicherung von Währungsrisiken zwischen Startups verwendet. Auch USDTs weitere Versuche, tokenisierte Währungen anzubieten, sind vorerst ins Stocken geraten. 

Stablecoins bieten zudem eines der überzeugendsten Beispiele für die Tokenisierung traditioneller Finanzanlagen. Ihre Hauptfunktion bleibt jedoch ein Instrument zur Sicherung von Gewinnen und zur Erzielung von Renditen in einem Bullenmarkt.

Cryptopolitan Berichterstattung von Hristina Vasileva

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