Was Scott Bessent, Trumps Kandidat für den Finanzminister, für die Märkte bedeutet

Scott Bessent tritt in einen Sturm. Trumps Kandidat für den Finanzminister hat viel auf dem Teller: die 29-Billionen-Dollar-Schuld der Regierung, auslaufende Steuersenkungen, Handelskriege, boomende Krypto- und Aktienmärkte und sogar die Zukunft der Federal Reserve.

Bessent, der die Key Square Group leitet, ist großen Wetten nicht fremd. Er ist ein Hedge-Fund-Mann durch und durch. Aber jetzt geht es in seinem Job nicht nur darum, Geld für Kunden zu verdienen.

Es geht darum, die US-Wirtschaft zusammenzuhalten und gleichzeitig Trump zu helfen, seine Vision für ein „revitalisiertes Amerika“ durchzusetzen. Wenn der Senat zustimmt, wird Bessent die Macht haben, Märkte zu bewegen, Handelsabkommen auszuhandeln und die Fiskalpolitik zu steuern.

Der Mann hat Meinungen. Zur Federal Reserve, zu Zöllen und sogar zur Stärke des US-Dollars hat er viel zu sagen. Er weiß auch, wie man Wellen schlägt. Ob sein Ansatz funktioniert oder die Wirtschaft in den Abgrund stürzt, ist abzuwarten.

Eines ist sicher: Seine Pläne werden Auswirkungen auf die Märkte haben.

Die Federal Reserve, Bessents Weg

Trump hat seine Frustration über die Federal Reserve nie verborgen, und es scheint, dass Bessent das Gleiche empfindet. Vergessen Sie die Unabhängigkeit – Trump will, dass das Weiße Haus ein Wort bei der Geldpolitik mitzureden hat.

Bessent hat die Entscheidungen der Fed zuvor kritisiert, insbesondere den massiven Zinsschnitt im September. „Wenn Sie Bedenken hinsichtlich der Integrität der Institution hätten, würden Sie das nicht tun“, sagte Bessent. Er kritisierte die Maßnahme scharf und sagte, sie habe den Ruf der Fed ohne echten Grund geschädigt.

Powells Amtszeit als Fed-Vorsitzender endet im Mai 2026, und Trump wird wahrscheinlich seinen Nachfolger auswählen. Bessent hat eine Idee in den Raum geworfen: einen „Schatten-Fed-Vorsitzenden“ zu schaffen, der die Zügel früher übernimmt.

„Sie könnten die früheste Fed-Nominierung durchführen und einen Schatten-Fed-Vorsitzenden schaffen. Basierend auf der Forward Guidance wird niemand wirklich darauf achten, was Jerome Powell zu sagen hat“, sagte Bessent. Er argumentiert, dass die Ankündigung des nächsten Vorsitzenden die Märkte beruhigen und Powell irrelevant machen würde.

Kühn? Ja. Kontrovers? Auf jeden Fall.

Trump könnte in den nächsten vier Jahren auch drei weitere Sitze im Fed-Rat besetzen, was ihm noch mehr Kontrolle über die Zentralbank geben würde. Bessents Beteiligung an der Gestaltung dieser neuen Fed wird wahrscheinlich neu definieren, wie Geldpolitik in den USA gehandhabt wird.

Zölle sind für Bessent nicht nur Steuern

Wenn Sie dachten, Zölle seien nur Handelsinstrumente, denken Sie nochmal nach. Für Trump und Bessent sind sie Waffen – wirtschaftlich und politisch. Trump hat Zölle von bis zu 20 % auf ausländische Waren und sogar noch höhere für chinesische Importe versprochen. Einige halten dies nur für Einschüchterungsmanöver, aber Bessent nimmt sie ernst.

„Die konventionelle Weisheit hat die Verwendung von Zöllen als Instrument sowohl der Wirtschafts- als auch der Außenpolitik zu lange abgelehnt“, hat Bessent gesagt. Er verglich Trumps Zollstrategie mit den frühen US-Wirtschaftspolitiken von Alexander Hamilton. Bessent glaubt, dass Zölle amerikanische Arbeitsplätze und Unternehmen schützen können, während sie auch außenpolitische Ziele erreichen.

Zum Beispiel sieht er Zölle als Mittel, um Verbündete unter Druck zu setzen, mehr für die Verteidigung auszugeben oder bei Einwanderung und Fentanyl-Schmuggel zusammenzuarbeiten. Er glaubt auch, dass Zölle militärische Aggression stoppen können. Ob man die Idee liebt oder hasst, Bessent sieht Zölle eindeutig als mehr als nur Steuern – sie sind Hebelwirkung.

Kritiker argumentieren, dass Zölle die Kosten für Verbraucher erhöhen und Handelskriege eskalieren lassen. Aber Bessent scheint bereit zu sein, dieses Risiko einzugehen. Seine Unterstützung für Trumps aggressiven Standpunkt zu Zöllen signalisiert weitere Handelskriege, insbesondere mit China.

Märkte und der Dollar

Der Finanzminister übernimmt normalerweise keine Verantwortung für die Marktleistung. Schließlich muss, was steigt, auch fallen, und niemand möchte einen Crash besitzen. Aber Trump liebt es, seine Politik mit Marktrallyes zu verknüpfen, und Bessent macht ihm den Vorlauf.

In einem Wall Street Journal Op-Ed, sagte er: „Die Märkte signalisieren Erwartungen an höheres Wachstum, geringere Volatilität und Inflation sowie eine revitalisierte Wirtschaft für alle Amerikaner.“

Er verwies auf eine seltene Rallye an den Aktienmärkten trotz steigender Zinsen und nannte dies einen Beweis dafür, dass Trumps Agenda das Wachstum antreiben wird, ohne Inflation zu verursachen. Märkte haben, laut Bessent, die wirtschaftliche Vision von Trump angenommen.

Beim Dollar wird es kompliziert. Trump will einen starken Dollar, um seinen Status als globale Reservewährung zu erhalten, aber er will ihn auch schwach genug, um die US-Produktion zu fördern. Bessent weiß, dass diese Balance nicht einfach sein wird.

„Wenn Sie gute Wirtschaftspolitiken haben, werden Sie natürlich einen starken Dollar haben“, sagte er im Oktober. Er glaubt nicht an eine aktive Abschwächung des Dollars, hält aber eine marktdurchsetzte Abwertung für möglich, wenn die Inflation sinkt und die Zinsen fallen.

Bessent wies auch darauf hin, dass Trumps Wahl die stärkste Ein-Tages-Steigerung des Dollars seit über zwei Jahren auslöste. Er deutete dies als Zeichen des globalen Vertrauens in die US-Führung und den Status des Dollars. Doch die Währungspolitik unter gleichzeitigem Umgang mit Zöllen und Inflation wird seine Fähigkeiten auf die Probe stellen.

Zu Kryptowährungen sagte er sagte:

„Ich war begeistert von Trumps Unterstützung der Krypto-Branche und denke, dass dies sehr gut zur Republikanischen Partei und ihrem Ethos passt. Krypto steht für Freiheit, und die Krypto-Ökonomie ist hier, um zu bleiben. Krypto zieht junge Menschen an, die nicht am Marktgeschehen teilgenommen haben.“

Schulden und Steuern: Ein Problem von 29 Billionen Dollar in den Griff bekommen

Die US-Schulden sind enorm. Mit über 36 Billionen Dollar ist dies ein Problem, dem sich Bessent direkt stellen muss. Trump will das Bundesdefizit von 6,2 % auf 3 % des BIP senken.

Wie? Durch Deregulierung, Privatisierung und Kürzung von Programmen wie dem Inflation Reduction Act. „Ich denke, eine Priorität wird sein, den IRA abzuschalten“, sagte Bessent.

Er kritisierte auch Finanzministerin Janet Yellen für ihre kurzfristigen Finanzierungsstrategien. „Sie finanziert am vorderen Ende und geht eine Wette auf den Carry-Trade ein, was kein gutes Risikomanagement ist“, sagte er im Juni. Bessent bevorzugt die Ausgabe von Ultra-Langfristanleihen, um niedrige Zinssätze für Jahrzehnte zu sichern. 

„Wenn die Zinsen sehr niedrig sind, sollten Sie die Laufzeit verlängern“, argumentierte er. Steuersenkungen sind ein weiterer großer Punkt auf Bessents To-Do-Liste. Viele von Trumps Steuersenkungen von 2017 laufen 2025 aus, und ihre Verlängerung wird Verhandlungen mit dem Kongress erfordern. 

Bessent hat bereits Gespräche mit republikanischen Gesetzgebern aufgenommen. „Im republikanischen Kongress gibt es großes Verlangen nach finanzierbaren Maßnahmen“, sagte er. Es ist mit einem Kampf darüber zu rechnen, wie diese Kürzungen finanziert werden sollen, ohne das Defizit zu erhöhen.