Russische Zentralbank verschiebt Start ihres digitalen Rubel-CBDC nach erfolgreichem Pilotprojekt 

Die Bank of Russia hat den Start des digitalen Rubels verschoben. Das Projekt ist weiterhin aktiv, aber der Start der digitalen Zentralbankwährung (CBDC) wird „etwas später“ als der 1. Juli erfolgen, wie von der Gouverneurin der Bank of Russia, Elvira Nabiullina, angekündigt.

Nabiullina sprach auf der Jahrestagung der Vereinigung Russischer Banken am 27. Februar. Sie bewertete ihre Bilanz des Bankengeschäfts im vergangenen Jahr positiv. Sie erkannte die Herausforderungen durch Inflation und die ausweitenden Sanktionen an, die der russischen Wirtschaft zugesetzt haben. „Der Bankensektor bleibt stabil und profitabel“, sagte sie .

Banken reagieren auf das CBDC-Pilotprojekt

Banker fragen nach den für die Einführung des digitalen Rubels notwendigen Upgrades und bitten um mehr Zeit für deren Implementierung, sagte Nabiullina am Ende ihrer Rede. In diesem Zusammenhang hat die Bank den Start der CBDC verzögert, während die Zentralbank die Details des Pilotprojekts ausarbeitet. 

Die Zentralbank wird sich auch mit den Banken im Pilotprojekt über das „wirtschaftliche Modell“ beraten, das für ihre Kunden am attraktivsten ist.

Das Pilotprojekt für den digitalen Rubel begann 2023 und umfasste 15 Banken und bestimmte Kunden. Insgesamt nahmen 1.700 Privatpersonen und 30 Unternehmen am Projekt teil. Das erste Ziel für den Start war Mitte 2024, aber es wurde bereits mehrmals verschoben.

Der vorgeschlagene digitale Rubel hat eine starke Einzelhandelskomponente. Nabiullina sagte, Banken sahen die Programmierbarkeit der vorgeschlagenen CBDC, also die Verwendung von Smart Contracts mit der Währung, als eine Schlüsselchance für sich an. Das werde insbesondere mehr Diskussion und Vorbereitung erfordern, sagte sie.

Die Umsetzung wird nach einer im Februar 2024 gemachten Schätzung pro Einrichtung zudem 200 bis 300 Millionen Rubel (2,3 bis 3,4 Millionen US-Dollar zum aktuellen Wechselkurs) kosten. Die Zentralbank wird jedoch kleinere Banken mit Subventionen unterstützen.

Große Fragen zum CBDC bleiben

Finanzberaterin Olga Goncharova teilte der Nachrichtenagentur RBD mit, dass programmierbares Geld problematisch sei, da es die finanzielle Stabilität untergrabe. Es werde bei Verbrauchern nur begrenzte Akzeptanz finden, fügte sie hinzu.

Smart Contracts würden es Banken ermöglichen, Hypothekenzahlungen pünktlich zu erhalten, und könnten verwendet werden, um Ausgabenlimits für staatliche Mittel durchzusetzen, aber sie tun nichts, was nicht auch mit traditionellen Mitteln erreicht werden könnte, sagte Goncharova. 

Telegram-Kolumnistin Taisiya Romanova stimmte zu, dass es keine unmittelbare Notwendigkeit für ein CBDC gibt. Erfahrungen mit den wenigen bereits aktiven Einzelhandels-CBDCs zeigen, dass die Öffentlichkeit der neuen Technologie im Allgemeinen gleichgültig gegenübersteht. 

Ein Großhandels-CBDC, also eine digitale Währung für die Nutzung durch Finanzinstitute und den internationalen Handel, wird oft als Mittel zur Umgehung von Sanktionen gesehen, sagte Romanova gegenüber RBC, aber „im Moment gibt es einfach keine Partner dafür.“

CBDCs könnten ein Weg zur Umgehung von Sanktionen sein

Der Außenhandel mit CBDCs würde das SWIFT-Nachrichtennetzwerk umgehen und zur Entdollarisierung beitragen, also zur Verdrängung des US-Dollars als internationale Reserve- und Verkehrswährung. Sanktionen werden durch den Ausschluss von Parteien aus SWFT verhängt. Es gibt jedoch bereits konkurrierende Systeme, die jedoch wenig Nachfrage verzeichnen.

BRICS, die Wirtschaftsallianz aus Brasilien, Russland, Indien, China, Südafrika, Ägypten, Iran, Indonesien und Äthiopien, mit acht „Partner“-Ländern, hat experimentiert mit der Abwicklung des internationalen Handels in lokalen Währungen.

BRICS hat das BRICS Pay Consortium gegründet, das es als „unter den Prinzipien einer dezentralen autonomen Organisation (DAO) operierend“ beschreibt. Es wird nicht explizit angegeben, dass es auf einer Blockchain operiert, obwohl das Konsortium Blockchain-Technologie getestet hat. Das System hängt stark von QR-Codes ab.

Die Grundprinzipien des Systems wurden 2024 genehmigt. Es sieht sowohl Einzelhandels- als auch Großhandelsanwendungen vor. Das Konsortium behauptet, dass BRICS Pay in lokale Zahlungssysteme integriert ist und in lokalen Währungen abgerechnet wird. Die Quelle seiner Wechselkurse wird nicht angegeben, und viele seiner Funktionen sind auf seiner Website nicht verfügbar.

Nabiullina bestätigte am 27. Februar, dass Russland plant, einen nationalen QR-Code einzuführen. Die Zentralbank prüft Vorschläge von Geschäftsbanken und erwartet, dass der QR-Code in das Nationale Zahlungskartensystem integriert wird. Das ist die Organisation hinter dem nationalen Zahlungssystem Mir. Mir debütierte 2017 als Reaktion auf internationale Sanktionen, die die Nutzung internationaler Zahlungskarten einschränkten.

CBDCs sind nicht der einzige Weg, Sanktionen zu umgehen

Projekt mBridge ist vielleicht eine lebensfähigere Alternative zu SWIFT. Das Projekt zielt darauf ab, die CBDCs der Mitglieder direkt zu verbinden. Es ist ein Konsortium, das 2021 zwischen China, Hongkong, Thailand und den Vereinigten Arabischen Emiraten gegründet wurde. Mehr als zwei Dutzend Zentralbanken und internationale Finanzinstitute haben Beobachterstatus im Projekt.

mBridge wurde unter der Schirmherrschaft der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich entwickelt, aber diese Organisation brach die Verbindung zu ihm um die Zeit, in der sie ein Minimum Viable Product schuf. Diese Entscheidung könnte auf US-amerikanischen Druck zurückzuführen sein.

Russland ist nicht am Projekt mBridge beteiligt, aber seine Technologie ist Open-Source und könnte geklont werden.

Die aktuelle US-Regierung und konservative US-Politiker im Allgemeinen sind stark gegen CBDCs. Präsident Donald Trump verbot „jede Handlung zur Einrichtung, Ausgabe oder Förderung von CBDCs“ und stoppte die Forschung an CBDCs in den Vereinigten Staaten in einer Exekutiv anweisung.