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- Keyrock stellte fest, dass der Anteil von Stablecoins an den Einnahmen von DeFi -Apps wieder über 30 % liegt und sich seit Juni 2024 versiebenfacht hat.
- Stablecoins spiegeln eine Vorliebe für Risiko und Selbstvertrauen wider, werden aber auch als sicherer Hafen genutzt.
- Das Angebot an Stablecoins wächst weiter auf über 246 Milliarden, wobei DeFi eines der Ziele für neue Zuflüsse ist.
Stablecoins machen 30 % der DeFi Umsätze aus und sind laut einer Studie von Keyrock Trading der Schlüssel zur Entwicklung des Sektors. Ihr Anteil an DeFi Umsätzen hat sich im Jahresvergleich versiebenfacht.
Stablecoins spielen eine zentrale Rolle bei den Einnahmen von DeFi DeFi Projekten und machen 30 % der Mittelzuflüsse aus. Im vergangenen Jahr haben Stablecoins nicht nur ihr Angebot erhöht, sondern auch neue Anwendungsfälle entwickelt und so vom allgemeinen Aufwärtstrend im Kryptobereich profitiert.
Keyrock Trading erkannte , dass Stablecoins zu zentralen Triebkräften für Protokollaktivitäten wurden und weit mehr als nur ein Instrument für Transfers zwischen Börsen sind. Das Jahr relativer Stabilität ermöglichte es sowohl durch Vermögenswerte als auch durch Kryptowährungen besicherten Stablecoins, im DeFi Bereich Anwendung zu finden.
Ethereum und L2 erzielen höhere Einnahmen aus der Nutzung von Stablecoins
Das Gesamtangebot an Stablecoins wuchs auf 246,1 Milliarden US-Dollar, wobei DeFi nach dem zentralisierten Handel zum zweithäufigsten Anwendungsfall wurde. Innerhalb von fünf Jahren flossen Stablecoins im Wert von insgesamt 17,7 Milliarden US-Dollar in DeFi , wobei die Liquidität bestimmter Protokolle rasant zunahm. Im vergangenen Monat kehrten Stablecoins zu Arbitrum zurück und brachten 6,4 Milliarden US-Dollar in die L2-Chain und deren DeFi Anwendungen ein. Arbitrum erholt sich zudem von den Stablecoin-bezogenen Einnahmen und verzeichnet seit März ein nahezu kontinuierliches Wachstum.
DEX- und Kreditprotokolle weisen ein unterschiedliches Stablecoin-Profil auf. Einige Protokolle erzielen einen höheren Anteil der Stablecoin-basierten Einnahmen, während das Wachstum bei anderen nur geringfügig ist.
Keyrock entdeckte Ethereum , und dessen L2-Plattform generierte die größten Umsätze aus der Nutzung von Stablecoins. Trotz der aktiven Transfers auf TRON und Solanablieb das Ethereum Ökosystem ein Zentrum für großvolumige Handelsaktivitäten, DEX-Swaps und den Handel mit Perpetual Futures.
Ethereum verzeichnete bei DeFi Apps einen Umsatzanteil von 23 %, der auf Stablecoins basierte, während L2 ebenfalls 23 % erreichte. Solana erzielte hingegen nur einen Umsatzanteil von 13 %, der auf Stablecoins basierte.
Die aus Stablecoins generierten Einnahmen deuten auf die Rückkehr eines aktiveren Bärenmarktes hin. Das aktuelle Niveau der DeFi Einnahmen bewegt sich wieder im Bereich von 2021, als 35 % der DeFi Einnahmen auf Stablecoins basierten. In den Tiefphasen des Bärenmarktes sanken die Stablecoin-Einnahmen auf bis zu 3 %, da die Marktinstabilität und die Korrekturen die Generierung von Einnahmen und die Bereitstellung ausreichender Sicherheiten nicht ermöglichten.
Keyrock hat herausgefunden, dass Stablecoins nicht nur in Bärenmärkten ein sicherer Hafen sind. In DeFi Protokollen genutzt, deuten Stablecoin-generierte Einnahmen auf eine insgesamt positive Marktstimmung hin. Das Vertrauen in die Marktentwicklung stärkt das Vertrauen in Kreditprotokolle, DEX-Liquiditätspools und andere DeFi Anwendungen zur Generierung passiven Einkommens.
Weitere Erkenntnisse zeigen, dass Stablecoins kurzfristig auch zum Schutz realisierter Gewinne eingesetzt werden, da die Token eng gehalten und nicht in DeFi Protokolle investiert werden. Angebot und Nutzung von Stablecoins haben sich zudem von der Wertentwicklung von Bitcoin entkoppelt, da ein Teil der Liquidität direkt in DeFigeflossen ist.
Der Anteil der Stablecoin-Einnahmen korreliert direkter mit den Renditen der Kreditprotokolle. In Zeiten des Vertrauens erhöhen die meisten Kreditprotokolle ihre Zinssätze, was zu einem Zufluss von Stablecoins und damit zu höheren Einnahmen führt. Hohe Renditen bedeuten auch, dass Kreditnehmer versuchen, von den boomenden Märkten zu profitieren und dafür einen Aufschlag für den Zugang zu Stablecoin-Liquidität zahlen.
Stablecoins gewinnen auch bei dezentralen Börsen (DEX) zunehmend an Umsatzanteil. Die aus Stablecoins generierten Einnahmen erholten sich bis 2025 auf rund 20 %, nach 10 % Ende 2025. DEX nutzen zwar weiterhin andere Token zur Bildung von Handelspaaren, doch die Liquidität von Stablecoins gewinnt für Perpetual Swaps, den Handel mit Meme-Token und allgemeine Token-Swaps an Bedeutung.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva ist Expertin für DeFi, Wirtschaft und Finanznachrichten. Nach einem vierjährigen Bachelor-Studium in Betriebswirtschaft, Journalismus und Massenkommunikation absolvierte sie ein Masterstudium in Philosophie an der Universität Sofia. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina als freie Autorin für Cryptopolitantätig.
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