JPMorgan Chase führt Krieg gegen ertragbringende Stablecoins durch den GENIUS Act

Der CFO von JPMorgan Chase, Jeremy Barnum, hat Bedenken bezüglich ertragbringender Stablecoins als Bedrohung für das traditionelle Bankensystem geäußert. Einige interpretieren dies als seinen Aufruf zur Regulierung durch den GENIUS Act, was eine neue Konfrontation im langjährigen Kampf zwischen traditioneller und dezentraler Finanzwelt markiert.

Der Krieg zwischen traditioneller und dezentraler Finanzwelt hat um Ertrag bringende Stablecoins eine neue Schwelle erreicht. Führungskräfte der Bankenbranche glauben, sie könnten eine Form des unregulierten Parallelbankwesens schaffen, das die Wirtschaft destabilisiert, indem es Banken die Liquidität entzieht. Krypto-Befürworter argumentieren, dass dies fast ausschließlich ein Versuch von Finanzinstituten ist, ihre langjährige Macht über das Wirtschaftssystem zu bewahren. Der GENIUS Act, ein von Kongress verabschiedeter Gesetzentwurf zur Regulierung von Stablecoins, steht im Mittelpunkt dieses Dilemmas.

Der CFO von JPMorgan Chase erklärte in einer Quartalszahlen-Telefonkonferenz, dass die Bank zwar Wettbewerb begrüßt, aber nicht mit einem unregulierten Parallelbankensystem konkurrieren möchte. Laut Bankless nannte Barnum ertragbringende Stablecoins aus diesem Grund eine „offensichtlich gefährliche und unerwünschte Sache“.

Während JP Morgan Chase Blockchain-Technologie zuvor begrüßt hat, sogar mit der Einführung ihres eigenen Einzahlungs-Coins JPMD, ist hier die Grenze gezogen. Der GENIUS Act könnte das Vehikel werden, das das Bankenmonopol nutzt, um Regulierungen für ertragbringende Stablecoins durchzusetzen.

Was sind ertragbringende Stablecoins

Ertragbringende Stablecoins sind eine Art von Stablecoin, die üblicherweise an den US-Dollar gekoppelt ist und sowohl einen stabilen Wert hält als auch im Laufe Zeit Zinsen generiert. Dies bietet einen großartigen Anwendungsfall für Investoren, die nach einer dezentralen Möglichkeit suchen, Erträge auf ihr Bargeld zu erzielen, ohne die Volatilität, die mit dem Staking von Kryptowährungen wie Ethereum einhergehen kann.

Laut Crypto.com werden ertragbringende Stablecoins in Rebase- und Non-Rebase-Typen unterteilt. Rebase-Token sind „jene mit Kontoständen, die sich automatisch anpassen. In diesem Fall werden Token-Belohnungen (angefallenes Zinsen) in Form zusätzlicher Token verteilt.“

Wenn Sie beispielsweise 1.000 $ in renditetragende Stablecoins investieren, wächst Ihr Guthaben im Laufe der Zeit, ohne dass Sie Maßnahmen ergreifen müssen, und der Preis des einzelnen renditetragenden Stablecoin-Assets bleibt gleich. Im Gegensatz dazu ändern sich die Token-Bestände bei Non-Rebase-Token nicht, sondern der Wert jedes Tokens steigt im Laufe der Zeit an, da sich die Rendite ansammelt. Dabei handelt es sich im Allgemeinen um Staking-/Derivate- oder DeFi-basierte Produkte.

Renditetragende Stablecoins generieren Renditen durch verschiedene Mechanismen wie DeFi-Kredite, Liquidity Mining, Staking und Absicherung durch Real-World Assets (RWA). Beispiele für renditetragende Stablecoins sind aUSDC (Aave), USDY (Ondo), USDM (Mountain Protocol) und sogar Blackrocks BUIDL.

TradFi vs. DeFi: Die Zukunft von renditetragenden Stablecoins und der GENIUS Act

Der GENIUS Act dient als potenzielle gesetzgeberische Antwort auf die Bedenken von JPMorgan Chase gegenüber renditetragenden Stablecoins. GENIUS steht für „Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act“ (Gesetz zur Führung und Etablierung nationaler Innovationen für US-Stablecoins). Dieser Titel fasst den beabsichtigten Zweck des Gesetzentwurfs zusammen, der darin besteht, Innovationen bei Stablecoins zu ermöglichen und gleichzeitig den Verbraucherschutz sowie die Stabilität des US-Finanzsystems zu gewährleisten.

Laut der Federal Reserve Bank of Richmond besagt der GENIUS Act, dass „Aussteller von Zahlungs-Stablecoins keine Zinsen oder Erträge an Kunden zahlen dürfen, die sie halten.“ Das bedeutet, dass ein Stablecoin allein rechtlich nicht als zinsbringendes Sparprodukt wie eine Bank funktionieren kann. Eine Lücke in dieser aktuellen Gesetzgebung besteht jedoch darin, dass sie nicht verhindert, dass Dritte wie Krypto-Börsen oder DeFi-Dienste Belohnungen oder Staking-Erträge für die Guthaben von Stablecoin-Haltern anbieten.

Diese Lücke ist genau das, was große Banken wie JPMorgan Chase schließen wollen, was für Emittenten renditetragender Stablecoins eine echte Bedrohung darstellt, angesichts der Macht der Bankenbranche. Gleichzeitig hat die Krypto-Industrie unter der pro-Krypto-Haltung der Trump-Regierung neue politische Lobbykraft gewonnen. In Anbetracht dessen wird die Zukunft renditragender Stablecoins wahrscheinlich sowohl vor Gericht als auch im Kongress ausgetragen werden müssen.