IOSCO stellt wegweisenden DeFi-Aufsichtsrahmen vor

Die Internationale Organisation der Wertpapieraufsichtsbehörden (IOSCO), eine globale Aufsichtsbehörde für Wertpapiere und Finanzmärkte, hat neun politische Empfehlungen veröffentlicht, um eine größere Einheitlichkeit der aufsichtlichen Kontrolle über verschiedene Rechtsordnungen hinweg zu fördern. Diese Empfehlungen adressieren speziell den sich schnell entwickelnden Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi).

IOSCO-Politikempfehlungen für ein wachsendes DeFi-Ökosystem

Um den regulatorischen Rahmen für dezentrale Finanzen zu stärken, decken die neuesten Empfehlungen von IOSCO ein Spektrum wesentlicher Prinzipien ab. Diese Prinzipien betonen die Bedeutung regulatorischer Konsistenz und die Einhaltung geltender Gesetze.

Eine Kernempfehlung, „Regel 7“, unterstreicht die Notwendigkeit, „geltende Gesetze durchzusetzen“. Während dies wie eine grundlegende Aussage erscheinen mag, liegt der wahre Wert in der umfassenden Anleitung, die jeder Regel beiliegt. 

Die Anleitung für Regel 7 skizziert verschiedene Taktiken, die DeFi-Teilnehmer und andere Marktteilnehmer anwenden könnten, um regulatorische Verpflichtungen zu umgehen. Sie rät Aufsichtsbehörden, ihre bestehenden Befugnisse, Instrumente und Ressourcen zu überprüfen, um sicherzustellen, dass sie diese innovativen Finanzökosysteme effektiv überwachen können.

Darüber hinaus zielt IOSCO darauf ab, Einheitlichkeit im regulatorischen Ansatz gegenüber Krypto-Assets und traditionellen Wertpapiermärkten zu fördern. Das diesem Vorhaben zugrunde liegende Prinzip ist die konsequente Anwendung von „gleiche Aktivität, gleiches Risiko, gleiche Regulierung/regulatorisches Ergebnis“ über diese Bereiche hinweg.

Fehlvorstellungen über Dezentralisierung bekämpfen

Die Empfehlungen von IOSCO konfrontieren ein häufiges Missverständnis im Krypto- und DeFi-Bereich: Dezentralität mache Unternehmen immun gegen Regulierung. In Empfehlung 2, die die Notwendigkeit anspricht, „verantwortliche Personen zu identifizieren“, widerlegt der Bericht diese Vorstellung. 

Es heißt, dass unabhängig von der Governance-Struktur oder dem Grad der Dezentralisierung eine „verantwortliche Person“ oder „verantwortliche Personen“ typischerweise die Kontrolle ausübt oder erheblichen Einfluss auf Produktangebote, Dienstleistungen oder die Teilnahme an Aktivitäten innerhalb dieser Ökosysteme hat.

Diese DeFi-Empfehlungen bauen auf früheren Leitlinien für Krypto- und digitale Assets auf, die von IOSCO im November veröffentlicht wurden.

Die Organisation hat zudem einen Leitfaden veröffentlicht, der darlegt, wie beide Satzungssätze je nach Grad der Dezentralisierung innerhalb des regulierten Unternehmens gleichzeitig angewendet werden sollten. Diese Synergie stellt sicher, dass regulatorische Maßnahmen an die sich wandelnde Natur der Finanzlandschaft angepasst werden können.

Nächste Schritte für IOSCO

Mit der Veröffentlichung dieser umfassenden DeFi-Politikempfehlungen ist IOSCO bereit, seinen Fokus auf proaktive Überwachung, den Aufbau regulatorischer Kapazitäten und die Bereitstellung technischer Unterstützung für seine Mitgliedsbehörden zu verlagern. 

Derzeit umfasst die Mitgliedschaft von IOSCO über 130 Aufsichtsbehörden, die gemeinsam für die Überwachung von 95 % der weltweiten Finanzmärkte verantwortlich sind.

Die Entscheidung von IOSCO, sich diesen Aktivitäten zuzuwenden, unterstreicht sein Engagement dafür, sicherzustellen, dass Aufsichtsbehörden weltweit angemessen ausgestattet sind, um den Herausforderungen durch das sich schnell ausweitende DeFi-Ökosystem zu begegnen. 

Dieser proaktive Ansatz zielt darauf ab, die Integrität der Finanzmärkte aufrechtzuerhalten und gleichzeitig die Interessen von Anlegern und Stakeholdern zu schützen.