Der IWF warnt, dass die globale Verschuldung bis 2029 100 % des BIP übersteigen wird und fordert dringende Finanzreformen

Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat heute den Fiskalmonitor für Oktober veröffentlicht. Darin wird prognostiziert, dass die globalen Staatsschulden bis 2029 100 % des globalen BIP übersteigen und damit das Niveau von 1948 nach dem Zweiten Weltkrieg übertreffen könnten.

Der IWF hat politische Entscheidungsträger weltweit dringend aufgefordert, die Haushaltslage zu verschärfen und sich auf mögliche Finanzkrisen aufgrund gestiegener Kreditkosten vorzubereiten. Victor Gaspar, Direktor der Abteilung für Haushaltsfragen des IWF, merkte an, dass sich die Risiken der öffentlichen Verschuldung verschärft hätten und ohne entsprechende Kontrollmaßnahmen sogar noch schneller ansteigen würden.

Der IWF sagt, die Staatsverschuldung könnte den Rekordwert aus der Zeit nach dem Zweiten Weltkrieg übertreffen

Im Falle eines ungünstigen, aber durchaus plausiblen Szenarios warnte der IWF davor, dass die Verschuldung bis zum Ende des Jahrzehnts auf bis zu 123 % des BIP ansteigen und damit den Rekordwert aus der Zeit kurz nach dem Zweiten Weltkrieg erreichen könnte.

Das Finanzinstitut gab bekannt, dass die Verschuldungsquoten aufgrund des geringen Wirtschaftswachstums der Regierungen gestiegen sind, was zu höheren Zinsen geführt hat. Es nannte mehrere Faktoren, die die hohe Staatsverschuldung begünstigen, darunter gestiegene Verteidigungsausgaben, die alternde Bevölkerung und die Notwendigkeit der Klimaanpassung.

„Nach Jahren steigender Verschuldung und sinkender Zinsen hat sich das Umfeldmaticverändert. Die Zinsen sind gestiegen; die Bewertungen von Finanzanlagen haben sich überzogen. Die größte Sorge gilt den Finanzturbulenzen, die durch fiskalisch-finanzielle Rückkopplungsschleifen ausgelöst werden.“

–Victor Gaspar, Direktor der Abteilung für Fiskalangelegenheiten des IWF

Niedrige Zinsen entstanden nach der Finanzkrise von 2008 und trugen auch zur hohen Staatsverschuldung vor der COVID-19-Pandemie bei, die schließlich zu Zinserhöhungen führte. Der aktuelle Fiscal Monitor-Bericht knüpft an den Bericht vom April an, der dieselben Warnungen aussprach. Dieser Bericht prognostizierte, dass die globale Verschuldung im Jahr 2025 95 % des weltweiten BIP übersteigen würde. 

Der IWF prognostiziert unterdessen, dass die Staatsverschuldung bis zum Ende des Jahrzehnts 100 % erreichen wird. Die Finanzinstitution hob steigende Renditen, wachsende Spreads und komplexe Abwägungen zwischen Schuldenabbau und Wachstumssicherung hervor. 

Die im April verhängten US-Zollkriege bedrohten das Wachstum wichtiger Volkswirtschaften, darunter auch der USA, und trieben die Staatsverschuldung in diesem Jahr weiter in die Höhe, da die Regierungen mit der Deckung ihrer Verteidigungs- und Sozialausgaben zu kämpfen hatten. Laut könnten die globalen Handelszölle das globale BIP kurzfristig um etwa 4,5 % erhöhen. 

Der IWF warnt vor einem schwindenden fiskalischen Spielraum für große Volkswirtschaften

Laut IWF haben große Volkswirtschaften wie die USA, China, Japan, Frankreich, Italien, Kanada und Großbritannien entweder bereits die 100%-Marke des BIP überschritten oder werden dies in Kürze tun. Der Bericht warnt jedoch davor, dass sich der fiskalische Spielraum dieser Volkswirtschaften verringert und sie möglicherweise nicht mehr von den Vorteilen starker Anleihemärkte und des hohen Anlegervertrauens enjkönnen.  

Der IWF wies zudem darauf hin, dass kleine und aufstrebende Volkswirtschaften trotz niedriger Schuldenquoten aufgrund begrenzter fiskalischer Kapazitäten einem höheren Risiko höherer Kreditzinsen ausgesetzt sind. Der Bericht ergänzte, dass einkommensschwache Länder Preisschwankungen, Naturkatastrophen wie der COVID-19-Pandemie und sogar erneuten Handelsspannungen schutzlos ausgeliefert sein werden. 

US-Finanzminister Scott Bessent hat jedoch signalisiert, dass die USA ihr Haushaltsgleichgewicht noch verbessern können. In einem Interview mit CNBC erklärte er, dass die defidefidefi defidefidefidefi defidefifür das am 30. September endende Fiskaljahr wurde aufgrund des anhaltenden Regierungsstillstands noch nicht veröffentlicht.

Der IWF riet den USA, sich auf den defidefidefi defidefidefidefi defidefizur Neuausrichtung der Wirtschaft und zur Verbesserung der wirtschaftlichen Lage des Landes beitragen würde. Der IWF betonte zudem, dass die Umverteilung eines Teils der laufenden Ausgaben hin zu Investitionen in Bildung und Humankapital, selbst wenn es sich nur um 1 % des BIP handele, die Staatseinnahmen bis 2050 in Industrieländern um mehr als 3 % und in Entwicklungsländern um 6 % steigern könnte. Er forderte die Entwicklungsländer außerdem dringend auf, ihre Steuersysteme zu stärken und glaubwürdige Anpassungspfade zu entwickeln, um Krisen zu vermeiden.