Deutschlands Wirtschaft steht am Rande eines epischen Zusammenbruchs nach Trumps Sieg

Deutschlands Wirtschaft rutscht eine steile Klippe hinab, und Donald Trumps Wiederwahl könnte der letzte Stoß sein, der sie über den Rand drückt.

Seht, mit Trump zurück im Weißen Haus, ist Europas [ehemalige] Wirtschaftsmacht in der Schusslinie und steht vor dem, was einige Ökonomen als ihren „schwierigsten Moment“ bezeichnen. Deutschland hielt sich gerade noch so über Wasser – mit einem BIP-Wachstum von nur 0,2 % im dritten Quartal nach einem Rückgang von 0,3 % im zweiten Quartal. Nun, da neue US-Handelsbeschränkungen drohen, starrt Deutschlands bereits gestresste Wirtschaft in den Abgrund.

Moritz Schularick, Präsident des Kieler Instituts für Weltwirtschaft, glaubt, dass Deutschlands Wirtschaft mit „massiven außenwirtschaftlichen und sicherheitspolitischen Herausforderungen“ konfrontiert ist, auf die wir nicht vorbereitet sind. Trumps Rückkehr bedeutet Ärger, großen Ärger, für den „kranken Mann Europas“.

Zölle bedrohen Deutschlands Schlüssel-Exportbranchen

Deutschland lebt und atmet Exporte, und die USA sind sein größter Kunde. Seit 2021 war die USA der zweitgrößte Handelspartner Chinas nach China – und in der ersten Hälfte von 2023 überholte sie China, um Nummer eins zu werden.

Im Jahr 2023 gingen 9,9 % der deutschen Exporte in die USA. Das ist ein riesiger Teil seines Einkommens. Aber Trump will Zölle. Große Zölle. Wir sprechen von 10 % bis 20 % auf fast alles, was die USA importieren, unabhängig vom Herkunftsland.

Die Auswirkungen dieser potenziellen Zölle sind verheerend. Das ifo Wirtschaftsforschungsinstitut warnte: „Deutsche Exporteure müssen mit schweren Verlusten rechnen, wenn Trump seine Drohung, grundlegende Zölle von 20 Prozent auf US-Importe aus allen Handelspartnern zu erheben, wahr macht.“

Das Institut schätzte, dass der Schaden allein in Deutschland 33 Milliarden Euro betragen könnte. Ein Rückgang der Exporte in die USA um 15 % ist nicht ausgeschlossen.

Die deutsche Auto- und Chemiebranche, wichtige Säulen des industriellen Fundaments, sind besonders exponiert. Morningstar DBRS, eine führende Wirtschaftsanalysefirma, hat Autos und Chemie als die am stärksten gefährdeten Branchen identifiziert. Trumps Zölle würden sie hart treffen.

Lisandra Flach, Direktorin des ifo Zentrums für Internationale Wirtschaft, glaubt, dass es Zeit für Deutschland und die EU ist, aufzuwachen. „Deutschland und die EU müssen ihre Position jetzt durch eigene Maßnahmen stärken“, sagte sie.

Ihre Vorschläge? Vertiefung der EU-Marktintegration, Verhängung glaubwürdiger Vergeltungszölle gegen die USA und Vorbereitung auf einen wirtschaftlichen Schlagabtausch.

Politisches Chaos inmitten der Wirtschaftskrise

Deutschlands Wirtschaft ist nicht der einzige Sektor in der Krise – auch die Regierung des Landes löst sich auf. Stunden nach Trumps Sieg entließ Bundeskanzler Olaf Scholz seinen Finanzminister Christian Lindner und brachte damit effektiv die Koalitionsregierung zum Einsturz. Lindners Freie Demokratische Partei (FDP) verließ die Regierung, was eine ohnehin schon unpopuläre Koalition in Vergessenheit geraten ließ. Politische Instabilität kommt nun zur wirtschaftlichen Chaos hinzu.

Die Folgen von Lindners Entlassung haben in Deutschland zu einem Führungsvakuum zur denkbar ungünstigsten Zeit geführt. Scholz’ Plan? Eine Vertrauensabstimmung am 15. Januar suchen. Wenn er verliert, sind Neuwahlen im März zu erwarten, genau dann, wenn Deutschland möglicherweise mit den Folgen von Trumps Handelskrieg zu kämpfen hat.

Scholz ließ bei seiner Kritik an Lindner auch nicht nach und nannte ihn „egoistisch“ und „verantwortungslos“, und beschuldigte ihn, „nur an seine eigene Klientel und das kurzfristige Überleben seiner Partei“ zu denken.

Lindner ließ den Angriff nicht auf sich sitzen. Er schlug zurück und sagte, Scholz „habe nicht die Stärke, einen Neuanfang für unser Land zu ermöglichen.“

Das Hauptproblem? Die „Schuldenbremse“, eine verfassungsrechtliche Obergrenze für die Verschuldung, die Lindner nicht biegen wollte.

Scholz wollte sie aufheben, um mehr Schulden zu ermöglichen, was er argumentierte, würde helfen, die Ukraine zu unterstützen und Deutschlands Wirtschaft zu stabilisieren. Lindner wollte davon nichts wissen und erklärte, dass die Aussetzung der Schuldenbremse seinen Amtseid verletzen würde.

Dies ist kein neuer Streit. Scholz und Lindner lagen seit Monaten im Streit, aber die Spannung erreichte ihren Siedepunkt, als die Wirtschaft weiterhin ins Tal stürzte. In einem letzten verzweifelten Versuch, einen gemeinsamen Nenner zu finden, schlug Scholz Maßnahmen vor, um Netzentgelte zu deckeln, Energiekosten für die Industrie zu senken und Arbeitsplätze in der kritischen deutschen Autoindustrie zu schützen.

Lindner lehnte alle ab. Scholz’ Antwort? Eine schnelle Entlassung.

Steigender Druck durch Handelsspannungen und innere Herausforderungen

Unterdessen hat Goldman Sachs seine Wachstumsprognose für die Eurozone im Jahr 2025 von einer düsteren 1,1 % auf eine trostlose 0,8 % gesenkt, wobei Deutschland einen der härtesten Treffer erwartet. Trumps politische Agenda wird das europäische Wachstum voraussichtlich durch drei Hauptkanäle zerstören: Handelsspannungen, erhöhte Verteidigungsausgaben und Auswirkungen auf die Finanzmärkte.

Goldmans Ökonomen prognostizieren einen Einbruch des BIP der Eurozone um 0,5 %, wobei Deutschland 0,6 % und Italien 0,3 % verliert. Der Großteil dieser Auswirkungen wird voraussichtlich zwischen Q1 und Q4 2025 eintreten. Trumps Zolldrohungen bringen bereits die Märkte ins Wanken und könnten die Renditen von Staatsanleihen steigen lassen, da die Defizite zunehmen.

Um die Sache noch zu verschlimmern, wurden auch Deutschlands interne Wachstumsprognosen herabgestuft. Zum ersten Mal seit den frühen 2000er Jahren starrt Deutschland einer möglichen zweijährigen Rezession entgegen. Und während Trumps Zölle die lauteste Drohung sein mögen, sind sie nicht das einzige Problem auf dem Tisch.

Europas steigende Verteidigungskosten als Reaktion auf Trumps politische Verschiebungen fügen dem Budget noch mehr Druck hinzu und erhöhen die Wahrscheinlichkeit zusätzlicher Schulden und höherer Anleiherenditen.

Die deutsche Industrie ist ebenfalls in Schwierigkeiten. Mit rückläufigen Exporten ringen die Branchen darum, über Wasser zu bleiben. Deutschlands Einkaufsmanagerindex (PMI) für Oktober zeigt die Realität: ein leichter Anstieg, aber immer noch im Kontraktionsgebiet. Daten von S&P Global und der Hamburg Commercial Bank zeigen, dass der kämpfende verarbeitende Sektor nicht schnell genug wieder aufholt, um den Abschwung auszugleichen.