Gary Gensler ist optimistisch hinsichtlich der Fortschritte bei der Zulassung Ethereum Spot-ETFs

Gary Gensler, Vorsitzender der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC, bestätigte kürzlich, dass das Genehmigungsverfahren für Spot- Ethereum ETFs reibungslos verläuft. Diese Nachricht kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die gesamte Community gespannt auf den Start am 2. Juli wartet.

Ether-ETFs erhielten die Zulassung im Rahmen sogenannter 19b-4-Anträge von Vermögensverwaltern, die auch im Bitcoin -ETF-Bereich eine bedeutende Rolle spielen. Zu den namhaften Anbietern zählen Fidelity, BlackRock, Bitwise und Grayscale sowie Franklin Templeton, VanEck, Ark und Invesco Galaxy mit ihren ETF-Angeboten.

Ein wichtiges Merkmal dieser Ether-ETFs ist der Ausschluss von Staking. Diese Entscheidung steht im Einklang mit der Haltung der SEC zu Staking-as-a-Service-Angeboten, die sie als potenziell nicht registrierte Wertpapiere einstuft.

ETH im Nachgang der ETF-Einführung

Die Auswirkungen der ETF-Einführungen auf den Ethereum-Kurs sind uneinheitlich. Andrew Kang von Mechanism Capital geht davon aus, dass Ether nach der Einführung auf bis zu 2.400 US-Dollar fallen könnte. Diese Prognose basiert auf der historischen Wertentwicklung von Bitcoin nach der Zulassung des Spot-ETFs.

Kangs Analyse weist zudem darauf hin, dass Ethereum möglicherweise nicht das gleiche Maß an institutionellen Käufen wie Bitcoinerfahren wird. Er schätzt, dass Ethereum Transaktionsströme etwa 10 % der BitcoinTransaktionsströme ausmachen könnten, was er auf die unterschiedliche Investorenbasis der jeweiligen Kryptowährung zurückführt.

Während Bitcoin eher auf makroorientierte institutionelle Anleger abzielt, wird Ethereum oft eher als Technologie-Investment betrachtet undtracRisikokapitalgeber, Kryptofonds und Technologieexperten an.

Der Zugangsfaktor berücksichtigt die durch ETFs ermöglichten Kapitalflüsse, die BTC aufgrund der unterschiedlichen Anlegergruppen deutlich stärker begünstigen als ETH. BTC ist beispielsweise ein Makro-Asset, das für Institutionen mit Zugangsbeschränkungen – Makrofonds, Pensionskassen, Stiftungen und Staatsfonds – attraktiver ist. ETH hingegen ist eher ein Technologie-Asset, das Risikokapitalgeber, Kryptofonds, Technologieexperten, Privatanleger usw. anspricht, die beim Zugang zu Kryptowährungen weniger eingeschränkt sind.

Andrew Kang

Laut Kangs Prognose belaufen sich die tatsächlichen Netto-Kaufströme für Ethereum innerhalb der ersten sechs Monate auf etwa 0,5 Milliarden US-Dollar, wobei die gemeldeten Netto-Zuflüsse potenziell 1,5 Milliarden US-Dollar erreichen könnten.

Trotz einiger Skepsis seitens Branchenbeobachtern hinsichtlich der Genehmigungschancen glaubt Kang, dass dies einen allgemeinen Mangel an Begeisterung für Ethereum ETFs unter TradFi-Investoren widerspiegelt.

Der Risikokapitalgeber skizziert ein Basisszenario, in dem die Marktkapitalisierung von Ethereum, die etwa ein Drittel der von Bitcoinbeträgt, in Verbindung mit einem „Zugangsfaktor“ von 0,5 zu einem tatsächlichen Nettokaufvolumen von etwa 0,84 Milliarden US-Dollar und gemeldeten Nettozuflüssen von 2,52 Milliarden US-Dollar führen könnte.

Er schlägt ein optimistischeres Szenario vor, in dem die tatsächlichen Nettokäufe 1,5 Milliarden Dollar und die gemeldeten 4,5 Milliarden Dollar betragen, was etwa 30 % der bei Bitcoin -ETFs beobachteten Kapitalflüsse entspricht.

Kang rechnet damit, dass der Ethereum-Kurs vor dem ETF-Start zwischen 3.000 und 3.800 US-Dollar schwanken und danach möglicherweise auf 2.400 bis 3.000 US-Dollar fallen wird. Ein Bitcoin Anstieg könnte sich jedoch weiterhin positiv auf Ethereum -Kurs auswirken.

Jai Hamid