Der Zusammenbruch von FTX im Jahr 2022 hat sich zu einem der teuersten Insolvenzverfahren nach Chapter 11 in der US-Geschichte entwickelt. Laut einem Bericht von Bloomberg beliefen sich die Kosten im Zusammenhang mit dem Insolvenzverfahren von FTX auf fast eine Milliarde US-Dollar.
Bis zum 2. Januar waren bereits 948 Millionen US-Dollar an eine lange Liste von Anwaltskanzleien gezahlt worden, wobei Gerichtsakten zufolge Gebühren in Höhe von über 952 Millionen US-Dollar genehmigt wurden. Diese Summe macht den FTX-Konkurs zu einem der kostspieligsten Rechtsstreitigkeiten, die das Land je erlebt hat.
Ein seltenes Ergebnis für Gläubiger: Sie erhalten mehr, als ihnen geschuldet wurde
Dies geschieht zu einem Zeitpunkt, an dem die Gläubiger darauf hoffen, 118 % ihrer Forderungen zurückzuerhalten – ein seltenes Ergebnis im Chapter-11-Verfahren, bei dem die Gläubiger normalerweise nur einen Bruchteil ihrer Forderungen zurückbekommen.
Die Gläubiger können sich bei den Heerscharen von Anwälten und Finanzberatern bedanken, die Milliarden von Dollar an digitalen Vermögenswerten und cash trachaben, die über ein undurchsichtiges Netzwerk von Konten verstreut sind, sagten Rechtsexperten gegenüber Bloomberg News.
Zu den Nutznießern gehören Hedgefonds, die nach dem Zusammenbruch von FTX Kundenforderungen übernommen haben, deren Wert auf bis zu 10 Cent pro Dollar gefallen war. FTX, das im November 2022 Gläubigerschutz beantragt hatte, gab letzte Woche bekannt, mit den ersten Auszahlungen an die Kunden begonnen zu haben.
Während die Gläubiger hohe Auszahlungen erhalten, sind die Kosten bis dahin enorm. Der Fall hat sich zum teuersten Insolvenzverfahren nach Chapter 11 in der Kryptowährungswelt entwickelt und übertrifft andere prominente Insolvenzen wie die von Celsius Network, BlockFi und Genesis Global bei Weitem. Die Gebühren in Höhe von insgesamt 502 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit diesen Insolvenzen entsprechen fast der Hälfte der Kosten im Fall von FTX.
Im Zentrum dieses kostspieligen Prozesses steht Sullivan & Cromwell LLP, die führende Anwaltskanzlei von FTX, die Gebühren in Höhe von über 248,6 Millionen US-Dollar erhalten hat. Der Finanzberater Alvarez & Marsal wurde mit rund 306 Millionen US-Dollar vergütet.
Die Anwälte, die im Auftrag von FTX-Kunden und -Gläubigern tätig sind, haben weitere Kosten in Höhe von 110,3 Millionen US-Dollar verursacht. Laut Daten von BankruptcyData zählt dieser Insolvenzfall aufgrund der Gesamtsumme dieser Gebühren zu den teuersten der letzten Jahre.
Bericht von Bloomberg sind Anwälte der Ansicht, dass die hohen Gebühren hätten vermieden werden können, wenn FTX seine Finanzen sorgfältiger verwaltet hätte .
Der Harvard-Rechtsprofessor Jared Ellias wies darauf hin, dass die Insolvenzkosten deutlich niedriger gewesen wären, wenn das Unternehmen ordnungsgemäße Finanzunterlagen geführt hätte.
Als John Ray, der neue CEO und Sanierungsexperte von FTX, nach dem Zusammenbruch des Unternehmens die Leitung übernahm, war er schockiert über den Mangel an internen Kontrollmechanismen und verlässlichen Finanzdaten.
Ray erklärte, dass er in seiner 40-jährigen Karriere, in der er auch die Enron-Insolvenz überwachte, noch nie etwas Vergleichbares erlebt habe.
Rays Beratungsfirma erhielt laut Gerichtsakten über 8 Millionen Dollar für ihre Unterstützung bei der Restrukturierung. Während sich die Situation weiterentwickelt, durchsuchen Anwälte weiterhin die verstreuten juristischen Einheiten von FTX, um weitere Vermögenswerte für die Gläubiger zu finden.
Die anhaltende Komplexität des Falls hängt unterdessen mit dem globalen Umfang der Geschäftstätigkeit von FTX und dem Mangel an Regulierung im Finanztechnologiesektor zusammen, wie Katherine Stadler, eine unabhängigedent der Gebühren von FTX, feststellte.
Obwohl Stadler in ihrem Bericht feststellte, dass das Insolvenzverfahren „in jeder tracsehr teuer“ werden würde, fügte sie hinzu, dass die Leistung der Fachleute ebenfalls bemerkenswert sei.
Eine von Ellias veröffentlichte Studie zeigt, dass die Kosten für Chapter-11-Verfahren im letzten Jahrzehnt stetig gestiegen sind, wobei ein immer größerer Anteil des vor der Insolvenz vorhandenen Vermögens eines Unternehmens durch diese Honorare aufgebraucht wird. Dies ist eine bedauerliche Entwicklung, die sich jedoch bei Großinsolvenzen in der heutigen Zeit als Norm zu etablieren scheint.
