Federal Reserve entfernt Reputationsrisiko-Faktor für Banken in seltener pro-Krypto-Entscheidung

Die Federal Reserve hat „Reputationsrisiko“ aus ihren Kriterien für Bankprüfungen gestrichen, eine Entscheidung, die am Montag in Washington bekannt gegeben wurde.

Aufsichtsbehörden werden diese vage Metrik nicht mehr verwenden, um Finanzinstitute zu bewerten, was eine Politik beendet, die Banken sagen, habe Regulierern ermöglicht, über die Grenzen hinauszugehen, indem sie legale, aber umstrittene Dienste blockiert wurden, insbesondere alles, was Krypto betrifft. Stattdessen sagt die Zentralbank, sie wolle, dass Prüfer sich auf klare finanzielle Risiken konzentrieren, wie Liquidität, Kreditexposition und operationelle Systeme.

Das offizielle Erklärung der Fed bestätigte, dass alle Verweise auf Reputationsrisiko aus ihren Aufsichtsmanualen und Leitfadendokumenten gelöscht werden. Das bedeutet, dass Banken nicht mehr bestraft werden, basierend darauf, wie schlecht etwas aussieht, auch wenn es legal und profitabel ist.

Die Änderung kommt nach Jahren von Beschwerden von Bankvorständen, die argumentierten, dass Reputationsprüfungen Prüfern Raum gaben, Deals aufgrund persönlicher Vorurteile oder politischen Drucks zu killen. Der Großteil dieser Kritik konzentrierte sich auf Krypto, wo Partnerschaften oft einfach beendet wurden, weil die Regulierer die Optics nicht mochten.

Aufsichtsbehörden streichen Metrik, während Trump Powell wegen Zinsen unter Druck setzt

Die Fed ist jetzt mit der Federal Deposit Insurance Corporation und dem Office of the Comptroller of the Currency übereingestimmt, die sich bereits früher vom Reputations-Test abgewandt hatten. Die Ankündigung klärte, dass Banken immer noch starke interne Kontrollen aufrechterhalten müssen, aber selbst entscheiden können, ob die öffentliche Wahrnehmung in bestimmten Geschäftsdeals von Bedeutung ist. Mit anderen Worten, die Fed hört auf, sie über Schlagzeilen zu beaufsichtigen.

Diese Entscheidung geschieht zur gleichen Zeit, in der die Zentralbank starkem politischem Druck ausgesetzt ist. Präsident Donald Trump, zurück im Weißen Haus, eskaliert seine öffentlichen Angriffe auf die Federal Reserve und Vorsitzenden Jerome Powell, indem er ihn in einem Freitag-Post in den sozialen Medien als „Totalen und Kompletten Idioten“ bezeichnet.

Die Beleidigungen folgten auf ein privates Treffen im Oval Office im vergangenen Monat zwischen den beiden Männern. Trump hat eine aggressive Senkung der Zinssätze gefordert, von der aktuellen Höhe von 4,3 % auf 1–2 %, um die Kosten für die Finanzierung der US-Schulden zu senken. Er warnte, dass Powell für jeden Abschwung die Schuld geben werde, wenn er nicht handelt.

Powell sagte letzte Woche als Antwort: „Aus meiner Sicht ist es nicht kompliziert. Was jeder [bei der Fed] will, ist eine gute, solide, amerikanische Wirtschaft.“ Er ist für Dienstag zu einer Geldpolitik-Hörung vor dem Kongress eingeladen, wo Gesetzgeber erwartet werden, sowohl die Änderung der Reputationsregel als auch Trumps Einmischung zu hinterfragen.

Trump’s Lager übt auch Druck durch andere Beamte aus. Handelsminister Howard Lutnick behauptete diese Woche, dass Inflationsängste vor Zöllen übertrieben seien, und unterstützte damit Trumps Forderung nach niedrigeren Zinsen. Innerhalb der Fed selbst öffnet sich eine Spaltung.

Von allen Beamten, die seit der letzten Woche gesprochen haben, haben nur zwei Interesse an einer Zinssenkung im Juli gezeigt, und beide wurden von Trump ernannt. Eine von ihnen, Michelle Bowman, sagte am Montag, dass sie sich mehr über steigende Arbeitslosigkeit als über Inflation Sorgen macht. Das ist eine große Änderung für jemanden, der normalerweise fokussiert auf Preisstabilität ist.

Trump sieht Powells Ersatz vor, während Oberster Gerichtshof Entlassung begrenzt

Powells Amtszeit endet in weniger als einem Jahr, aber ihn direkt zu entfernen wird nicht einfach sein. Der Oberste Gerichtshof lehnte letztes Monat Trumps dringenden Antrag ab, Bundeskommissare nach Belieben zu entlassen, was signalisierte, dass Powell rechtlich geschützt ist – zumindest für jetzt. Das hat Trump gezwungen, einen anderen Schritt zu erwägen: die Ankündigung von Powells Nachfolger, bevor die Amtszeit abläuft.

Diese frühe Ankündigung würde einen „Schatten-Vorsitzenden“ installieren, um Powells Autorität in Echtzeit zu untergraben. Aber dieser Plan hat seine eigenen Risiken. Ein Ersatz, der als zu loyal zu Trump angesehen wird, könnte an Glaubwürdigkeit bei den Märkten verlieren und auf Widerstand von anderen Fed-Beamten stoßen. Wenn diese Person Powells aktuelle Politik verteidigt, riskiert sie, vor Amtsantritt beiseite geschoben zu werden. Wenn sie Powell öffentlich angreift, verliert sie die Unterstützung der Leute, die sie brauchen wird, sobald sie an der Macht ist.

Für jetzt scheint Trump damit zufrieden zu sein, den Druck aufrechtzuerhalten. Er will, dass die Öffentlichkeit weiß, wem sie die Schuld geben soll, wenn die Dinge schiefgehen. Und die Federal Reserve, während sie dem Bankensektor endlich Erleichterung bei der Krypto-Compliance gibt, ist in einem Patt gefangen zwischen institutioneller Stabilität und einem Präsidenten, der keine Scheu hat, den Kampf in volles Licht zu ziehen.