Fed-Minuten könnten enthüllen, wie stark Trumps Befreiungstag die letzte FOMC-Sitzung beeinflusst hat

Die Protokolle der letzten FOMC-Sitzung werden heute verfügbar sein. Sie werden zeigen, wie besorgt die Fed über Stagflationsrisiken war und wie viel davon vom sogenannten „Befreiungstag“ beeinflusst wurde.

Bei ihrer am 17. und 18. September sein. Yen-Interventionen und weitere Renditeänderungen können ihren Effekt auf BTC erhöhen, insbesondere im Zusammenhang mit den spezifischen Erklärungen der Bank nach dem Treffen. am 18.–19. März gestanden Politiker der US-Notenbank ein, dass sich die Aussichten verändert hatten. Anfangs waren sie optimistisch bezüglich der verlangsamen Inflation und des stabilen Wachstums, wurden aber größtenteils unsicher und besorgt, dass neue US-Importzölle die Inflation erhöhen würden, während sie gleichzeitig die Nachfrage, das Wachstum und vielleicht sogar die Beschäftigung verlangsamen.

FOMC-Minuten fallen morgen um 2PM ET.

Wir erhalten einen tieferen Einblick in das Denken der Fed aus der letzten Sitzung – und möglicherweise einige Hinweise auf bevorstehende Zinssenkungen.

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Dieses Kommentar basierte jedoch auf Trumps ersten Handelsankündigungen und anderen Dingen, die er seit dem 20. Januar getan hatte, als er ins Weiße Haus zurückkehrte. Bei dieser Sitzung zeigten aktualisierte Schätzungen der Politiker, dass Beamte bereits damit rechneten, dass das Wachstum etwas langsamer und die Inflation etwas höher als erwartet sein würde. 

Dennoch planten sie, die Zinssätze bis Ende 2025 um einen halben Prozentpunkt zu senken. 

Welches Bild werden die Fed-FOMC-Minuten über die Stagflation zeichnen?

Zwei Wochen nach der Sitzung kündigte Trump neue Zölle auf Dutzende von Ländern an, die viel härter waren, als jemand gedacht hatte. Diese Zölle erhöhten den Durchschnittssatz auf Waren aus anderen Ländern von etwa 2,5 % auf 25 % oder mehr. Dies verursachte einen enormen Rückgang des Aktienwerts auf der ganzen Welt.

Zu diesem Zweck zeigen die Minuten möglicherweise nicht, wie besorgt die Politiker wirklich seit dem 2. April sind. 

Allerdings enthalten sie normalerweise wichtige Informationen über Mitarbeiterprognosen und die verschiedenen Szenarien, die in Betracht gezogen werden. Darüber hinaus können sie zeigen, wie stark die Menschen über verschiedene Teile der wirtschaftlichen Zukunft denken.

Analysten der Beratungsfirma des ehemaligen Fed-Gouverneurs Larry Meyer sagten, dass die letzte Sitzung einen Marker für einen Ausgangspunkt gesetzt hat, auf dem Prognoseänderungen aus Trump-Reformen aufbauen können.

Fed-Ausblick ausgewogen zwischen Stagnation und Rezession

Im März lag die Arbeitslosenquote bei 4,2 %, was etwas höher war als im Vormonat. Allerdings fügten Unternehmen mehr als 200.000 Jobs hinzu, was hauptsächlich dazu führte, dass die Arbeitslosenquote stieg. 

Die Bundes Hauptmaß der Inflation der Reserve, der Personal Consumption Expenditures Price Index, stieg im Februar über das vergangene Jahr um 2,5 %. Dies lag nur 0,5 Prozentpunkte über dem Ziel der Zentralbank.

Die Inflation hat sich seit September jedoch kaum verändert, und die Zölle stehen nun kurz bevor. Berichte über eine schnellere Nachfrage nach Autos, ausländischem Wein und anderen Gütern, die besteuert werden, könnten bereits ihre Auswirkungen auf die Wirtschaft spüren lassen.

Nun muss die Fed hart daran arbeiten, ein breites makroökonomisches Signal aus einer Zeit zu ziehen, die wahrscheinlich laut sein wird. Einige wichtige Preise, wie Benzin, könnten aufgrund der niedrigeren Nachfrage sinken, während andere Preise, wie die für viele Importe, aufgrund der Steuern steigen könnten. Darüber hinaus könnte der Börsencrash die Ausgaben der Menschen im Laufe der Zeit beeinträchtigen. 

Danach sagte er, dass die Geldpolitik sich sehr langsam ändern könnte und dann auf einmal, bis klar ist, ob die Zölle und anderen Änderungen von Trump die Preise steigen lassen, das Wachstum verlangsamen oder eine Mischung aus beidem verursachen. Das ist es, was der Fed-Vorsitzende gesagt hat: Alles hängt von den Entscheidungen ab, die Trump trifft.

Samuel Tombs, Chef-US-Ökonom bei Pantheon Macroeconomics, schrieb am Dienstag, dass fallende Öl- und Gaspreise und ein Rückgang der Schifffahrtskosten um 30 % seit Februar etwa ein Viertel der Wirkung der Zölle auf das Haushaltseinkommen nach Steuern ausgleichen werden.

Der Rückgang der Aktienpreise hat US-Familien jedoch seit Ende letzten Jahres 5,5 Billionen Dollar an Marktwert gekostet. Dies könnte zu einem Rückgang der Ausgaben um bis zu 140 Milliarden Dollar führen.