LeerverkäufeDie 28-jährige Star-Hedgefondsmanagerin kritisierte taktisch die Stellungnahme der deutschen Regulierungsbehörden zum Leerverkauf von Aktien eines deutschen Unternehmens im Wert von 14 Milliarden Dollar. Die Bemerkung der Leerverkäuferin zum Verbot kam für einen freien und fairen Markt völlig überraschend.
Ihre Notizen an die Finanzaufsichtsbehörde füllten ein 15-seitiges, mit Fußnoten versehenes Dokument, in dem sie erklärte, dass das Leerverkaufen im Wesentlichen Betrug auf dem Markt aufdeckt und ein wichtiges Instrument zur Preisfindung bleibt.
Fahmi Quadir, die Gründerin von Safkhet Capital Management mit Sitz in New York, stieg 2015 mit einer Short-Position auf Valeant in den Markt ein. Sie trat gegen Bill Ackman an, ebenfalls ein Hedgefonds-Manager, der auf steigende Kurse von Pharmaaktien setzte. Da er als Außenseiter galt, investierte er Milliardenbeträge in seine Short-Position.
Der Gründer von Safkhet Capital Management hatte auch Tesla-Aktien leerverkauft und möchte nun in den deutschen Aktienmarkt einsteigen. Journalisten der Financial Times vermuten Transaktionen zwischen Quadir, anderen Leerverkäufern und Wirecard, einem Zahlungsdienstleister mit Sitz in München und einem Wert von 12,4 Milliarden Euro (umgerechnet 14 Milliarden US-Dollar). Dieser Verdacht der Journalisten der Financial Times wurde durch das Interesse der Leerverkäufer an dem Unternehmen sowie durch Quadirs Reaktion auf die Wirecard-Affäre geweckt.
Ohne die Behauptungen des Journalisten der Financial Times zu überprüfen, verhängte die BaFin, die deutsche Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, ein Leerverkaufsverbot für die Aktie in München. Die BaFin ergriff diese Maßnahme, da die Aktie eine ernsthafte Bedrohung darstellte und strategisch wichtig für die Stärkung des Marktvertrauens in Deutschland war.
Das Deutschland-Verbot, eine Folge des Streisand-Effekts, verlief für Quadir nicht wie geplant. Der Hedgefonds-Star, der in einer Dokumentarserie auf Netflix zu sehen war, reagierte auf das Verbot, indem er in einem Brief eine beträchtliche Short-Position bei Wirecard ankündigte. Ein Auszug aus ihrem Brief lautet:
„Die Marktteilnehmer erkennen zunehmend, dass man sich nicht darauf verlassen kann, dass die deutschen Regulierungsbehörden effektiv und objektiv mit den Märkten umgehen, und dass sie ihre grundlegenden Aufgaben bewusst verunglimpfen. Wenn solche Zweifel an den regulatorischen Absichten aufkommen, zerfällt die Integrität des Marktes rasch.“
„Die Maßnahmen der Regulierungsbehörden zur Bekämpfung von Marktmanipulationen, ohne Unternehmensbetrug verhältnismäßig zu behandeln, sind äußerst gefährlich und deuten möglicherweise auf eine kulturelle Selbstzufriedenheit hinsichtlich der Gleichbehandlung inländischer Unternehmen hin. Ob es sich dabei um Nationalismus oder um Einflussnahme der Regulierungsbehörden handelt, können nur Sie und Ihre Kollegen beurteilen; wird dieser Entwicklung jedoch nicht Einhalt geboten, steigt das Risiko eines Unternehmensdespotismus.“
„Die Entscheidung der BaFin spielt leider direkt der Blüte eines libertinen Unternehmenslebenszyklus in die Hände, in dem die Wahrheit als illegale Währung behandelt wird, Journalisten und Whistleblower dämonisiert werden, während Führungskräften freie Hand gelassen wird, ohne strafrechtliche Verfolgung befürchten zu müssen.“
Ein Sprecher der BaFin bestätigte gegenüber Business Insider den Eingang des Schreibens von Fahmi Quadirs, auf das bisher jedoch noch keine Antwort erfolgt war. Wirecard wies die Vorwürfe dennoch zurück.
Was ist der Streisand-Effekt?
Das obige Foto erlangte Berühmtheit, als die Sängerin Barbra Streisand aus Gründen des Persönlichkeitsrechts dessen Veröffentlichung verhindern wollte. Der Begriff „ Streisand-Effekt “ entstand aus dieser Kontroverse und bezeichnet die unbeabsichtigte Folge, dass die öffentliche Aufmerksamkeit für ein Thema durch den Versuch, Informationen zu unterdrücken, verstärkt wird.
Bildquelle: Copyright (C) 2002 Kenneth & Gabrielle Adelman, California Coastal Records Project, www.californiacoastline.org
