Kim Young Ju, CEO und Mitgründer von CryptoQuant, gab in einem Beitrag auf X bekannt, dass der Markt für BTC/USDT-Perpetual-Optionen übermäßig gehebelt sei. Laut Young Ju liegt der aktuelle Hebel im Perpetual-Handel 2,7-mal höher als zu Jahresbeginn. Der CEO von CryptoQuant warnte Händler zudem vor möglichen Risiken für ihre Positionen, sollte der Kurs des Paares einbrechen.
CryptoQuant veröffentlichte zudem ein detailliertes Diagramm zur Hebelwirkung des Paares seit 2021, das zeigt, dass der aktuelle Wert den höchsten seit Mitte 2021 darstellt. Im August 2021 lag das Verhältnis von Open Interest (OI) zu USDT-Reserven bei etwa 0,3. Am 12. November dieses Jahres lag dieses Verhältnis bei über 0,5. Der Anstieg seit August 2021 beträgt nun über 60 %.
Ein anderer Kryptoanalyst erläuterte in den Kommentaren die Bedeutung von Young Jus Behauptungen über zu hohe Hebelwirkung. Er erklärte, dass die erhöhte Hebelwirkung bedeutet, dass mehr Händler Kredite aufnehmen, um mit Perpetual Futures für das BTC/USDT-Paar zu handeln.
Der Analyst wies darauf hin, dass die beobachtete aggressive Kreditaufnahme zu Marktvolatilität führen könnte. Die Preise könnten dadurch extrem steigen, extrem fallen oder zwischen diesen Extremen schwanken. Berichten zufolge wurden für den Bitcoin-Handel über 31 Milliarden US-Dollar geliehen – ein Rekordwert. Der Analyst betonte, dass ähnliche Kreditniveaus in der Vergangenheit zu Kursverlusten von etwa 20 % geführt hätten und riet Händlern zur Vorsicht.
Der CEO von CryptoQuant gibt bekannt, dass die Finanzierungssumme für unbefristete Projekte neue Höchststände erreicht hat
Die Finanzierungsrate für BTC liegt bei 0,05 %, was jährliche Finanzierungskosten von über 50 % für Long-Positionen bedeutet. Angesichts des BTC-Kurses nahe 90.000 und eines Anstiegs von 10 % über Nacht ohne entsprechende Aktienrallye bin ich ehrlich gesagt besorgt. pic.twitter.com/AMMCXMnu9F
— Daniel Yan (@_D_Y_A_N) 12. November 2024
Der Markt für Kryptoderivate zeigt eine positive Stimmung, wobei die Perpetual-Finanzierung seit Beginn des aktuellen Bullenmarktes neue Höchststände erreicht hat. Daniel Yan, Gründer und CEO von Kryptanium Capital, twitterte am 12. November, dass der BTC-Perpetual-Finanzierungssatz auf 0,05 % gestiegen sei. Laut Yan würde dieses Niveau eine jährliche Finanzierung von über 50 % für Long-Positionen ermöglichen. Trotz dieses Anstiegs äußerte der Kryptanium-CEO jedoch Bedenken hinsichtlich des aktuellen Aufwärtstrends und der ausbleibenden Aktienkursrallye.
Das in Singapur ansässige Unternehmen QCP Capital, das sich auf digitale Vermögenswerte spezialisiert hat, teilte ähnliche Einschätzungen wie Young Ju und warnte vor möglichen Leverage-Auswaschungen und Kursrückgängen am Markt. Das Unternehmen hob hervor, dass Bitcoin mehrere Widerstandsniveaus durchbrochen habe. In einer Telegram-Übertragung erklärten Vertreter des Unternehmens zudem, dass die aktuelle Perpetual-Finanzierung deutlich gestiegen sei, während die Basisrenditen ein Siebenmonatshoch erreicht hätten.
QCP Capital warnte davor, dass der aktuelle Bitcoin-Bullenmarkt zu einer Überbesetzung von Long-Positionen und damit zu einer übermäßigen Hebelwirkung führen könnte. Das Unternehmen äußerte zudem die Befürchtung, dass Käufer ihre Long-Positionen auflösen und dadurch die Marktstimmung verschlechtern könnten. Es betonte, dass Hebelwirkungsverluste in früheren Bullenmärkten häufig vorgekommen seien.
BTC könnte seinen Aufwärtstrend fortsetzen
Und keine Besserung in Sicht. Kaum Widerstand📈
– kbar (@kbar_var) 11. November 2024
Manche glauben, dass der aktuelle Aufwärtstrend anhalten könnte, da Bitcoin seit Beginn des Bullenmarktes kaum auf Widerstand gestoßen ist. Nach der Bekanntgabe von Trumps Wahlsieg am 5. November setzte der Aufwärtstrend der Kryptowährung ein. Der Kryptomarkt zeigte sich optimistisch hinsichtlich besserer Marktbedingungen für digitale Vermögenswerte unter Trumps Präsidentschaft.
Bitcoin hat ein neues Allzeithoch erreicht und heute die Marke von 92.000 US-Dollar überschritten. In den letzten 24 Stunden stieg der Kurs um über 4 %. Ethereum erreichte zwar kein neues Allzeithoch, konnte aber im Vergleich zum Vorjahreswert zulegen. Andere Altcoins, darunter Memecoin, folgten diesem Trend.
Laut Vetle Lunde, Forschungsleiter bei K33 Research, hofft der Optionsmarkt auf eine Fortsetzung des positiven Trends. Lunde erklärte gegenüber CNBC, dass die Futures-Prämien deutlich gestiegen seien. Als Beispiel nannte er die Prämien für Bitcoin und Ethereum, die vor den Wahlen bei 7 % lagen und nun bei über 14 % notieren.
