Krypto-Treasuries auf dem Weg zum Berkshire Hathaway der Blockchain-Technologie

Ryan Watkins, Mitbegründer des thesenorientierten Hedgefonds Syncracy Capital, teilte seine Vision, dass Krypto-Treasury-Unternehmen, die Token akkumulieren, sich bald von spekulativen Investitionen zu dauerhaften Wirtschaftsmotoren für Blockchains entwickeln könnten. 

In einem Blogbeitrag, die zeigt, dass Digital Asset Treasuryes (DATs) zusammen Vermögenswerte im Wert von rund 105 Milliarden US-Dollar halten. Dazu gehören Bitcoin, Ether und andere bedeutende Kryptowährungen. DAT-Unternehmen sind börsennotierte Firmen, die Kapital aufnehmen, um Kryptowährungen zu erwerben und in ihren Bilanzen zu verwalten.

Bezüglich der jüngsten Vermögensbestände von DAT betonte Watkins, dass die meisten Investoren im Kryptomarkt dieses Wachstum noch nicht erkannt hätten. Er riet daher dazu, sich auf dem Laufenden zu halten, da er vermutete, dass einige dieser Unternehmen sich zu zuverlässigen Akteuren entwickeln könnten, die Finanzierung, Verwaltung und Weiterentwicklung innerhalb der Netzwerke der von ihnen gehaltenen Token ermöglichen.

Watkins sieht Krypto-Treasury-Firmen als treibende Kräfte im Blockchain-Ökosystem 

Watkins analysierte zuvor den Kryptomarkt und stellte fest, dass sich die meisten Anleger hauptsächlich auf kurzfristige Handelstrends wie Aufschläge auf den Nettoinventarwert und Neuigkeiten zu Finanzierungsrunden konzentrierten und Fragen stellten wie „Welcher Token wird der nächste große Trend sein?“. Seiner Ansicht nach verfehlte diese Fokussierung den Blick für das große Ganze.

Er betonte: „Wir stellen uns vor, dass bestimmte DATs zu gewinnorientierten Aktiengesellschaften werden, ähnlich wie Krypto-Stiftungen, jedoch mit weiter gefassten Zielen, Kapital zu investieren, Unternehmen zu führen und sich an der Regierungsführung zu beteiligen.“

In der Zwischenzeit enthüllten zuverlässige Quellen, dass einige DATs bereits beträchtliche Anteile des Token-Angebots besitzen. Dies ermöglichte es diesen Unternehmen, ihre Treasury-Bestände über die reine Speicherung hinaus zu erweitern und sie als Instrumente für die Politikgestaltung und Produktentwicklung innerhalb der Branche zu etablieren.

Watkins erweiterte die jüngste Kryptoanalyse, indem er die entscheidende Rolle der Skalierung in der Branche hervorhob. Er nannte Solana als Beispiel und merkte an, dass RPC-Dienstleister und Market Maker, die mehr SOL staken, den Transaktionsdurchsatz steigern und von Preisdifferenzen profitieren können. Ähnlich erklärte er im Fall von Hyperliquid, dass Schnittstellen, die größere Mengen an HYPE staken, die Nutzergebühren senken oder die Gewinne steigern könnten, ohne zusätzliche Kosten zu verursachen.

Laut seiner Argumentation ist der Besitz signifikanter und stabiler Bestände an nativen Vermögenswerten wichtig, da er diesen Unternehmen zu Wachstum und Erfolg verhilft. Um ihre Alleinstellungsmerkmale aufzuzeigen, verglich Watkins diese Ansätze mit dem Fokus von Strategy auf Bitcoin, der sich auf das Kapitalmanagement für einen nicht programmierbaren Vermögenswert konzentriert. Im Gegensatz zu diesem Ansatz, so erklärte er, seien Token auf Smart-ContracttracPlattformen wie HYPE, SOL und ETH programmierbar und könnten direkt auf der Blockchain genutzt werden.

Watkins verglich erfolgreiche DATs mit der Wachstumsmentalität, die bei Berkshire Hathaway herrscht

Watkins entdeckte außerdem, dass DATs, die HYPE, SOL und ETH halten, durch Staking, Liquiditätsbereitstellung, Kreditvergabe, Teilnahme an Governance-Aktivitäten und den Erwerb wichtiger Ökosystemelemente wie Validatoren, RPC-Knoten oder Indexierer Gebühren generieren können. Dies ist ein Wendepunkt für die Unternehmen, da ihre Finanzreserven dadurch zu Einnahmequellen werden.

Um einen entscheidenden Aspekt dieser Strategie weiter zu verdeutlichen, verglich Watkins erfolgreiche DATs strukturell mit einer Reihe gängiger Modelle. Diese Faktoren integrieren das in geschlossenen Fonds und Immobilien-Investmentfonds (REITs) vorhandene permanente Kapital, den bei Banken üblichen Fokus auf Bilanzen und die bei Berkshire Hathaway verfolgte Wachstumsmentalität. 

Seinen Angaben zufolge unterscheiden sie sich dadurch, dass die Renditen pro Anteil aus Kryptowährung generiert werden, nicht aus Verwaltungsgebühren. Dadurch ähneln diese Investitionen eher direkten Wetten auf die zugrunde liegenden Netzwerke als dem üblichen Ansatz von Vermögensverwaltern.