Circle könnte bis Ende April einen IPO beantragen, berichten

Circle Internet Financial soll mit JPMorgan Chase und Citi zusammenarbeiten, um endlich mit seinen lang erwarteten IPO-Plänen voranzukommen. Das Unternehmen hat kein Datum für die öffentliche Notierung seiner Aktien bestätigt, aber Berichte deuten darauf hin, dass Circle ein Datum Ende April anstrebt.

Andere multinationale Unternehmen sind einem ähnlichen Weg gefolgt, um ihre Marktposition zu festigen. Tech-Giganten wie Alphabet Inc. und Meta haben auf globaler Ebene expandiert und die Produktentwicklung durch ihre IPOs verbessert. Fintech-Unternehmen wie Coinbase und Robinhood sind ebenfalls an die öffentlichen Märkte gegangen, um sich als feste Größen im Finanzsektor zu etablieren.

Circles Versuche einer Börsennotierung

Circle versuchte zunächst 2021, über eine Fusion mit einer Special Purpose Acquisition Company (SPAC), Concord Acquisition Corp., an die Börse zu gehen, was seine Bewertung auf 9 Milliarden Dollar gebracht hätte. Diese Pläne wurden jedoch Ende 2022 aufgrund verschärfter regulatorischer Aufsicht und ungünstiger Marktbedingungen nach dem Zusammenbruch der Krypto-Börse FTX aufgegeben.

Das Unternehmen, das nicht aufgeben wollte, reichte Anfang 2024 vertraulich einen Börsengang (IPO) ein. Im Wort von Circles CEO, Jeremy Allaire:

„Wir sind sehr daran interessiert, den Weg an die Börse zu gehen. Wir denken, dass wir ein wirklich interessantes Unternehmen an den öffentlichen Märkten sein können.“

Circle kündigte 2024 Pläne an, seinen globalen Hauptsitz von Boston nach New York City zu verlegen, als Teil der Vorbereitungen für sein öffentliches Debüt. Dieser Umzug sollte Anfang 2025 abgeschlossen sein, ist aber noch nicht bestätigt.

Der vorgeschlagene Hauptsitz im One World Trade Center hätte Circle in unmittelbarer Nähe zu großen Finanzinstituten positioniert und seine Integration mit traditionellen Finanzfirmen erleichtert.

Während Circles vertraulicher IPO-Antrag vor über einem Jahr erfolgte, hat die Entscheidung, die Unterlagen öffentlich zu machen, eine Gelegenheit für einen tiefen Einblick in Circles Finanzen geschaffen. Dies markiert auch den letzten Schritt hin zur öffentlichen Notierung seiner Aktien. Die öffentliche Einreichung offenbart auch das vorgeschlagene Ticker-Symbol des Unternehmens.

Circles Angebot wäre der größte Krypto-IPO seitdem Coinbase 2021 über eine direkte Notierung an die Börse ging. JPMorgan und Citi waren ebenfalls Teil des Teams, das als Finanzberater für die Coinbase-Notierung fungierte, laut regulatorischen Einreichungen.

Marktbedingungen und regulatorische Genehmigung

Circles IPO kommt zu einem günstigen Zeitpunkt für das Unternehmen, da sich der Markt für neue Börsennotierungen im Vergleich zu 2024 erheblich verbessert hat. In diesem Jahr sind bisher 73 Unternehmen an US-Börsen notiert worden, was einem Anstieg von 70 % gegenüber 2024 entspricht. Der Gesamtwert dieser Deals belief sich auf 11,8 Mrd. USD, ein Anstieg von 39 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres, laut Daten von Dealogic.

Mehrere bekannte Unternehmen, darunter eToro, Stubhub und Klarna, haben ebenfalls einen Börsengang beantragt.

Als Krypto 2021 explodierte, wurde USDC weit verbreitet für dezentrale Finanzanwendungen und die Abwicklung von Krypto-Handel verwendet, was zu einem Anstieg seiner Marktkapitalisierung von unter 1 Mrd. USD im Jahr 2020 auf über 60 Mrd. USD im Jahr 2025 führte.

Die Division of Corporation Finance der SEC führte eine umfangreiche, fast einjährige Korrespondenz mit Circle, was Bedenken aufwarf, ob USDC als Wertpapier betrachtet werden sollte und ob Circle als „Investmentgesellschaft“ qualifiziert ist, was ihn zusätzlichen regulatorischen Anforderungen unterwerfen würde.

Während Circle bisher Herausforderungen auf dem Weg zur Börsennotierung hatte, glaubt das Unternehmen, dass die Erfüllung dieses Ziels seine Transparenz, sein Vertrauen und seine Compliance verbessern wird, was mit seiner langfristigen Strategie übereinstimmt, seine Position in der Finanzbranche zu festigen. Allaire betont oft die Bedeutung dieses Ziels für das Unternehmen. „Wir glauben, dass es entscheidend für unsere Zukunft ist, ein in den USA notiertes, öffentlich gehandeltes Unternehmen zu sein“, sagte er.

Die Trump-Regierung hat ihr Versprechen bisher gehalten, die Krypto-Regulierung voranzutreiben, und legislative Bemühungen wie der GENIUS Act und der STABLE Act könnten eine umfassende bundesstaatliche und staatliche Regulierung für Stablecoin-Aussteller wie Circle bieten. Diese regulatorische Klarheit und Stabilität könnte erklären, warum der Stablecoin-Aussteller zuversichtlich ist, seine IPO-Pläne in diesem Jahr voranzutreiben.