China hat heute, Freitag, den 8. November, endlich sein mit Spannung erwartetes Konjunkturpaket vorgestellt. Der Bericht enthüllte Chinas Pläne, den lokalen Regierungen zu gestatten, in den nächsten drei Jahren zusätzliche Anleihen im Wert von 827,7 Milliarden US-Dollar (6 Billionen Yuan) auszugeben, um „versteckte Schulden“ zu bekämpfen.
Obwohl die Chinesische Volksbank die Zinssätze bereits mehrmals gesenkt hatte, betonten Analysten, dass China nach einem lang anhaltenden Einbruch des Immobilienmarktes über drei Jahre hinweg jährlich bis zu 1,4 Billionen Dollar ausgeben müsse, um seine Wirtschaft wieder anzukurbeln.
Allerdings erforderten größere Ausgaben und ein Anstieg der Staatsverschuldung die Zustimmung des Nationalen Volkskongresses, die am Freitag, dem 8. November, erfolgte. Infolgedessen wurde die Obergrenze für die Ausgabe von Sonderanleihen der lokalen Regierung von 29,52 Billionen Yuan auf 35,52 Billionen Yuan angehoben.
Chinas wirtschaftliches Überleben hängt von einem neuen Konjunkturprogramm ab
China wird es lokalen Regierungen ermöglichen, zusätzliche Anleihen im Wert von 837,7 Milliarden US-Dollar auszugeben, die innerhalb von drei Jahren gegen außerbilanzielle oder „versteckte“ Schulden eingetauscht werden können, sagte ein Beamter. Dies ist ein entscheidender Schritt zur Senkung der systemischen Risiken in der schwächelnden Wirtschaft. https://t.co/QmGBAJUICB
– Reuters (@Reuters) 8. November 2024
China heute nach dem Ende der am Montag begonnenen Parlamentssitzungen seine Pläne für weitere Konjunkturmaßnahmen vorgestellt berichtete , Peking habe das Ausmaß der Maßnahmen nicht bekannt gegeben, erhöhten chinesische Beamte das Volumen der möglichen lokalen Staatsanleihen auf über 800 Milliarden US-Dollar.
Finanzminister Lan Fo'an betonte auf einer Pressekonferenz im vergangenen Monat, dass die geplanten Finanzhilfen notwendig seien, um die Probleme mit den versteckten Schulden der lokalen Regierungen zu lösen, die Ende 2023 über 14 Billionen Yuan betragen würden. Die Behörden planten, diese bis 2028 auf 2,3 Billionen Yuan zu reduzieren. Der IWF bestätigte, dass die Gesamtverschuldung von Zentralregierung und lokalen Regierungen 147 Billionen Yuan beträgt, was 117 % des BIP entspricht.
Nomura Holdings Inc. schätzte Chinas versteckte Schulden auf 7 bis 8,4 Billionen US-Dollar und erwartete, dass Peking seine Staatsverschuldung in den nächsten Jahren auf 10 Billionen Yuan erhöhen würde. Laut Nomura könnten die lokalen Regierungen dadurch potenziell fast 300 Milliarden Yuan an jährlichen Zinszahlungen einsparen.
Der IWF schätzte jedoch, dass die Schuldenumwandlungen im Rahmen des aktuellen Konjunkturpakets dazu beitragen werden, 600 Milliarden Yuan an 5-jährigen Zinsen einzusparen.
China scheint sich mit dem gerade verabschiedeten Konjunkturpaket stärker auf die Bewältigung der langfristigen strukturellen Probleme seiner Wirtschaft zu konzentrieren. Frühere Maßnahmen zielten offenbar eher darauf ab, die Wirtschaft über Wasser zu halten, als eine robuste Erholung anzustoßen. Analysten äußerten sich zudem vorsichtig und warnten, Peking könnte bei direkten Verbraucherhilfen weiterhin zurückhaltend agieren.
In den letzten Wochen äußerte Peking wachsende Besorgnis über die schleppende Konjunkturentwicklung im Hinblick auf das angestrebte jährliche Wachstumsziel von 5 %. Die langfristigen Ziele, China in eine grüne Energie- und Hightech-Wirtschaft zu verwandeln, dürften weiterhin ganz oben auf Pekings Agenda stehen.
Der Nationale Volkskongress genehmigt Sonderanleihen zur Rekapitalisierung großer Staatsbanken
Der Nationale Volkskongress plante, große Banken durch die Genehmigung zusätzlicher Sonderanleihen im Wert von 6 Billionen Yuan zu rekapitalisieren. Ökonomen und Analysten von Goldman Sachs gehen davon aus, dass die Regierung das offizielle defivon 3 % in diesem Jahr auf 3,8 % des BIP im Jahr 2025 anheben wird.
Analysten warnten davor, dass die Bekämpfung der Schulden der Kommunalverwaltungen auf diese Weise zwar aus Gründen der Finanzstabilität empfehlenswert sei, da sie den Konsum ankurbeln könnte, wenn dadurch Lieferantenrückstände und Gehälter von Beamten beglichen würden, aber keinen positiven Effekt auf die Nachfrage hätte.
Leah Fahy, China-Ökonomin bei Capital Economics, stimmt dem zu und sagt: „Zusätzliche Kredite, die für diese Maßnahmen genehmigt werden, werden keine nennenswerte fiskalische Stärkung bewirken.“
Larry Hu, Ökonom bei Macquarie, warnte ebenfalls davor, dass die Konjunkturmaßnahmen hauptsächlich auf die Erreichung der offiziellen Wachstumsziele abzielten. Er fügte hinzu, dass die Maßnahmen zwar bisher für ein BIP-Wachstum von 5 % in diesem Jahr ausreichten, aber kaum ausreichten, um die Wirtschaft wieder anzukurbeln, da das Vertrauen von Hauskäufern und Konsumenten weiterhin gering sei.
Einige Analysten hoben die Bedeutung der heutigen Zustimmung des Nationalen Volkskongresses zum Konjunkturpaket hervor und betonten, dass fiskalische Lockerungen ein Schlüsselfaktor für die laufenden Konjunkturprogramme seien. Sie warnten jedoch, dass China die Staatsausgaben gezielt auf die Schulden der Kommunen und die privaten Haushalte konzentrieren müsse, um das Vertrauen in die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt wiederherzustellen.
