Kanadas Defizit steigt um fast 20 Milliarden Dollar auf Allzeithoch von 21,16 Milliarden Dollar im Q2

Kanadas Handelsungleichgewicht öffnete sich im zweiten Quartal 2025 weit und wuchs um 19,84 Milliarden CAD auf einen Rekord von 21,16 Milliarden CAD, laut Statistics Canada.

Das ist das größte jemals verzeichnete Leistungsbilanzdefizit. Der Einbruch kam, als die Warenexporte zusammenbrachen und ausländisches Kapital abfloss. Die Leistungsbilanz umfasst Handel, grenzüberschreitende Dienstleistungen, Einkommen aus Investitionen und Überweisungen, und gerade jetzt blinkt jedes Teil rot.

Die Exporte von Waren fielen um 13,1 %, der steilste quartalsweise Rückgang seit Jahren, was die Gesamtexportwerte auf das niedrigste Niveau seit 2021 zog. Das Handelsdefizit Kanadas bei physischen Waren erreichte ebenfalls einen Rekord von 19,60 Milliarden CAD.

Der Schaden ging hauptsächlich auf einen Einbruch der Sendungen in die Vereinigten Staaten zurück, Kanadas größten Handelspartner und jetzt sein größtes Problem.

Trumps Zölle hämmern Exporte, Autoversendungen stürzen ab

Der wirtschaftliche Schlag kam, nachdem US-Präsident Donald Trump umfassende Zölle auf kanadische Waren wieder eingeführt hatte, die Stahl, Aluminium und Automobile zielten. Diese Entscheidung, die Ende Q1 angekündigt wurde, fing im Q2 hart an zu beißen.

Kanadische Exporte in die USA brachen ein und zogen die breiteren Exportzahlen mit sich. Die Gesamtexporte schrumpften um 7,5 % und kehrten damit frühere Gewinne im Q1 um. Der härteste Rückgang kam bei den internationalen Verkäufen von Personenkraftwagen und leichten Lastwagen, die um fast 25 % einbrachen.

Der Kippel-Effekt traf das BIP. Die kanadische Wirtschaft schrumpfte im Quartal annualisiert um 1,6 %. Das ist fast dreimal so schlecht wie die 0,6 % Kontraktion, die Ökonomen in einer Refinitiv-Umfrage erwartet hatten.

Dies folgte einem Rückgang von 2 % im ersten Quartal, was bedeutet, dass Kanada nun zwei aufeinanderfolgende Quartale der Kontraktion verzeichnet hat und die Lehrbuchdefinition einer Rezession erfüllt.

Nathan Janzen, stellvertretender Chefvolkswirt bei der Royal Bank of Canada, sagte, die Leitzahlen seien „offensichtlich schwächer als erwartet“. Er schob einen „riesigen“ Rückgang der Exporte und einen scharfen Rückgang der US-Importe als Schuld an. „Handelsabhängige Sektoren haben sich geschwächt und die Unternehmensinvestitionen sind gefallen, weitgehend wie erwartet“, sagte Janzen und fügte hinzu, dass „die Konsumausgaben deutlich fester als erwartet waren.“

Carney verzichtet auf Vergeltung, Zinssenkungserwartungen steigen

Premierminister Mark Carney, der im April sein Amt antrat, gab im Juni Kanadas vergeltende Handelsmaßnahmen auf, nachdem monatelange gescheiterte Gespräche mit der Trump-Administration stattgefunden hatten. Die Zölle bleiben bestehen. Carney unternahm den Schritt, um die Spannungen zu kühlen, aber dies hat die Handelsströme bisher nicht verbessert.

Während seines Wahlkampfs hatte er versprochen, Kanada zur widerstandsfähigsten G7-Wirtschaft zu machen und die Abhängigkeit von den USA zu verringern. Dieses Versprechen sieht jetzt wackelig aus. Der wirtschaftliche Druck hat sich auch auf die Bank of Canada verlagert. Die Märkte wetten nun auf eine 55 %ige Chance auf eine Zinssenkung bei der nächsten Politikveranstaltung am 17. September.

TD-Bank-Volkswirt Rishi Sondhi sagte am Freitag, dass „eine [Zinssenkung] bis Ende des Jahres vollständig eingepreist ist“. Die Zentralbank hat die Zinssätze dieses Jahr stabil gehalten, aber sich verschlechternde Handelsbedingungen und schwache Produktionszahlen könnten ihre Hand erzwingen.

Inzwischen flieht das Geld aus dem Land. Kanada steht vor rekordhohen Netto-Kapitalabflüssen, da Investoren anderswo nach Stabilität suchen. Das fügt der bereits fragilen Bilanz mehr Schmerz hinzu und übt weiteren Abwärtsdruck auf den Loonie aus.

Robert Asselin, Chief Executive von U15, einer Gruppe der führenden kanadischen Forschunguniversitäten, sagte, der BIP-Rückgang sollte als „kurzfristiger Schmerz“ gesehen werden. Aber er warnte, dass Kanada aufhören müsse, sich auf reaktive Politik zu verlassen, und stattdessen in echte Fähigkeiten investieren müsse.

„Kanada muss sich darauf konzentrieren, souveräne Fähigkeiten aufzubauen und im Bereich der Industriepolitik viel besser abschneiden“, sagte Asselin. „Wir haben Stärke in der fortgeschrittenen Forschung, aber sie ist nicht mit der Industrie abgestimmt.“