Der Countdown läuft. Nächste Woche veröffentlicht die USA ihre neuesten Inflationsdaten, und die gesamte Marktteilnehmerschaft hält den Atem an. Inflation ist immer ein heißes Thema, aber im Moment ist sie brisanter denn je.
Nachdem die Daten monatelang ein uneinheitliches Bild zeigten, steht viel auf dem Spiel. Was ist also wirklich los mit der Inflation in den USA?
Im Juni ging es etwas zurück und erreichte 3,0 % im Jahresvergleich. Das ist ein Rückgang gegenüber den 3,3 % im Mai. Sicher, es ist kein massiver Rückgang, aber ein Schritt in die richtige Richtung.
Noch interessanter ist die Monatsrate für Juni, die tatsächlich um 0,1 % gesunken ist. Das bedeutet, dass die Preise insgesamt nicht einfach aufgehört haben zu steigen, sondern leicht gefallen sind. Es ist ein kleiner Erfolg, aber in der aktuellen Wirtschaftslage zählt selbst der kleinste.
Inflationsübersicht: Was bewegt sich, was nicht?
Schauen wir uns die Zahlen . Die Kerninflationsrate – also die Rate, bei der die starken Preisschwankungen bei Lebensmitteln und Energie herausgerechnet werden – stieg im vergangenen Jahr um 3,3 Prozentpunkte. Das ist der geringste Anstieg der Kerninflation seit April 2021.
Warum ist das wichtig? Weil es bedeuten könnte, dass der zugrunde liegende Preisdruck nachlässt.
Die Energiepreise beispielsweise beruhigen sich endlich. Im Juni lag die Energieinflation nur noch bei 1 %, ein deutlicher Rückgang gegenüber 3,7 % im Mai.
Was war der Grund dafür? Ein Rückgang der Benzinpreise um 2,5 %. Weniger Geld an der Zapfsäule ist immer eine gute Nachricht.
Andererseits steigt die Lebensmittelinflation wieder leicht an, von 2,1 % im Mai auf 2,2 % im Juni. Das ist zwar kein riesiger Sprung, aber er macht sich beim Einkauf im Supermarkt bemerkbar.
Gleichzeitig lassen die Kosten für Wohnen und Transport endlich nach. Die Inflation bei den Wohnkosten sank von 5,4 % auf 5,2 %, und die Transportkosten gingen von 10,5 % auf 9,4 % zurück.
Alle Augen sind auf die US-Notenbank gerichtet
Die US-Notenbank Federal Reserve ringt mit der Frage, wie sie die Inflation eindämmen kann, ohne das Wirtschaftswachstum völlig abzuwürgen. Die große Frage ist nun, ob sie noch vor Jahresende mit Zinssenkungen beginnen wird.
Angesichts der nachlassenden Inflation, der steigenden Arbeitslosigkeit und des sich verlangsamenden Beschäftigungswachstums könnte die Fed beschließen, der Wirtschaft mit einer Zinssenkung neuen Schwung zu verleihen.
Es geht darum, die richtige Balance zwischen Inflationsbekämpfung und der Stabilisierung der Wirtschaft zu finden.
Kommen wir nun zum Arbeitsmarktbericht vom 2. August. Er fiel schwach aus – so schwach, dass er die globalen Aktienmärkte ins Wanken brachte. Die Anleger sind nervös, und die Daten der nächsten Woche könnten den ohnehin schon angespannten Märkten das Fass zum Überlaufen bringen.
Sollten die Zahlen einen erneuten Anstieg der Inflation zeigen, könnte dies eine weitere Verkaufswelle auslösen. Niemand wünscht sich das, aber es ist durchaus möglich.
Apropos Zinssenkungen: Anleger spekulieren bereits. Nach dem enttäuschenden Arbeitsmarktbericht sagten viele schnell voraus, die Fed würde die Zinsen drastisch senken. Die Rede ist von massiven Senkungen – etwa um einen ganzen Prozentpunkt bis Ende des Jahres.
Das würde eine Zinssenkung um einen halben Prozentpunkt bei einer der letzten drei Sitzungen der US-Notenbank im Jahr 2024 bedeuten. Angesichts der Tatsache, dass die aktuellen Zinssätze mit 5,25 % bis 5,5 % auf einem 23-Jahres-Hoch liegen, ist das eine gewagte Prognose.
Aber Moment mal – einige dieser extremen Wetten wurden bereits wieder zurückgenommen. Der Markt ist unberechenbar, und die Fed auch. Anleger sind zwar hoffnungsvoll, aber Hoffnung zahlt sich nicht immer aus.
Was wir sicher wissen, ist, dass alle gebannt auf die Inflationszahlen starren werden, sobald sie veröffentlicht werden. Jedes Anzeichen dafür, dass die Inflation wieder ansteigt, wird die Märkte bis ins Mark erschüttern.
