BlackRocks Fink und Goldstein preisen Tokenisierung als überlegen gegenüber SWIFT

Larry Fink, Chief Executive von BlackRock, und Rob Goldstein, Chief Operating Officer, haben erklärt, wie die Tokenisierung SWIFT bei der Transformation der Finanzindustrie übertrifft. Das Duo behauptet, dass die Tokenisierung die Infrastruktur modernisieren kann, die Finanzsysteme verlangsamt oder teurer macht.

Die beiden glauben jedoch, dass diese Innovation Zäune benötigt, die Käufer klar schützen, um tokenisierte Assets transparent und sicher zu machen.

Fink und Goldstein betonten auch die Notwendigkeit robuster Standards für das Gegenparteirisiko, um die Ausbreitung von Schocks über Plattformen hinweg zu verhindern. Sie stellten fest, dass digitale ID-Verifizierungssysteme ebenfalls vor Schocks geschützt werden müssen, damit Nutzer mit demselben Vertrauen handeln können wie beim Überweisen von Geld oder Tauschen von Karten.

Die BlackRock-Executives erklärten kurz die Transformation von Trades seit 1976, als Fink angeblich seine Karriere begann. Trades wurden damals über das Telefon platziert und in per Kurier gelieferten Papierscheinen abgewickelt.

Die beiden berührten dann kurz die Einführung von SWIFT im Jahr 1977, eine Technologie, die die elektronische Kommunikation zwischen Banken standardisierte und die Transaktionszeit von Tagen auf Minuten reduzierte. Sie erkannten jedoch an, dass Trades (sogar über Kontinente hinweg) jetzt in Millisekunden ausgeführt werden, teilweise aufgrund von Tokenisierung.  

Der Finanzsektor betritt das Zeitalter der Tokenisierung

Laut The Economist sind Fink und Goldstein der Ansicht der Ansicht, dass die Finanzwelt kurz vor ihrer nächsten großen Transformation der Marktinfrastruktur steht, und verfolgen die Ursprünge der Tokenisierung bis zur Einführung durch Satoshi Nakamoto Bitcoin im Jahr 2009 zurück. Sie erwähnten auch, dass dieselbe Blockchain-Technologie, die Bitcoin erschaffen hat, auch die Tokenisierung hervorgebracht hat. 

Die Tokenisierung verzeichnet Eigentumsverhältnisse auf digitalen Ledgern und ermöglicht es, jede Art von Vermögenswert in einem einzigen digitalen Datensatz zu speichern, der unabhängig verifiziert werden kann. Das Duo wies jedoch darauf hin, dass es für die meisten Menschen schwierig war, das große Ganze der „Tokenisierung“ zu erfassen, da sie im Krypto-Boom verstrickt war. 

Fink und Goldstein glauben, dass die Tokenisierung genutzt werden kann, um die investierbaren Vermögenswerte erheblich über die derzeit den Markt dominierenden Anleihen und Aktien hinaus zu erweitern. Sie weisen auch darauf hin, dass sie zwei erhebliche Vorteile mit sich bringt: das Potenzial, Transaktionen sofort abzuwickeln, und den Ersatz von Papier durch Code für schnellere und günstigere Handelsvorgänge.

Nach Ansicht des Duos handhaben heutige Märkte Abwicklungszeiträume unterschiedlich und setzen Käufer und Verkäufer dem Risiko aus, dass eine der Parteien ihre Verpflichtung nicht erfüllen könnte. Sie stellen fest, dass die Tokenisierung die sofortige Abwicklung auf globalen Märkten standardisiert, auf eine Weise, die selbst für SWIFT unmöglich gewesen wäre.

Tokenisierung steht vor regulatorischen Hürden

Der Tokenisierungsbericht von Fink und Goldstein behauptete auch, dass der Weg von der Vision zur weit verbreiteten Adoption kompliziert ist und voller regulatorischer Hürden sowie anderer technologischer Herausforderungen steckt. Allerdings stellten sie fest, dass die Vorteile verbesserter Effizienz, Zugänglichkeit und Liquidität zu schwer zu ignorieren sind. In der Tat, fügten sie hinzu, werde die „Rohrleitung“ der globalen Märkte neu gezeichnet. 

Unterdessen betonen zwei Führungskräfte, dass die Aufgabe für Regulierungsbehörden und politische Entscheidungsträger eindeutig darin besteht, die traditionelle Finanzwelt und die Tokenisierung zu verbinden. Sie sind auch der Ansicht, dass die Tokenisierung zwar nicht erwartet wird, die traditionelle Finanzwelt in absehbarer Zeit zu ersetzen, es jedoch wesentlich ist, dass die beiden interoperabel sind, anstatt zu konkurrieren. 

Regulierungsbehörden sollten sich auch auf Konsistenz konzentrieren und Risiken basierend auf ihrer inhärenten Natur bewerten, anstatt darauf, wie sie dargestellt werden. Eine Anleihe ist immer noch eine Anleihe, auch wenn sie auf einer Blockchain lebt, betonte das Duo.

Sowohl Fink als auch Goldstein klären jedoch, dass der beste Ansatz möglicherweise nicht darin besteht, ein völlig neues Regelwerk für tokenisierte Vermögenswerte zu schreiben, sondern bestehende Vorschriften so zu aktualisieren, dass tokenisierte und traditionelle Märkte im Tandem arbeiten können.   

Ähnlich wie bei der gegenwärtigen Tokenisierung hat Andrew Sorkin in seiner Erzählung über den Börsencrash von 1929 die Misserfolge erneut beleuchtet, die zur Entwicklung des modernen Finanzsystems führten. Er stellte fest, dass einige technologisch bedingt waren, wie etwa Aktienkurszettel, die am Black Tuesday stundenlang hinterherhinkten. Die Aktienkurszettel konnten mit dem Handelsansturm nicht Schritt halten. Die Tokenisierung könnte sich auch als ein Finanzsystem herausstellen, das die regulatorischen Schutzmaßnahmen überholt.