BlackRock könnte ein natives L2-Netzwerk starten, das mit Ethereum kompatibel ist

BlackRock hat Interesse an den liquidsten Krypto-Assets gezeigt und sich dabei hauptsächlich auf Bitcoin und Ethereum konzentriert. Es ist möglich, dass BlackRock basierend auf seiner Krypto-Strategie ein eigenes L2-Netzwerk für die Tokenisierung aufbaut. 

BlackRock könnte der Gründer eines neuen L2-Netzwerks werden, das derzeit verfügbaren öffentlichen Chains nachahmt. Der Investmentriese würde jedoch im Falle von Hacks und Exploits ein höheres Maß an Kontrolle behalten. 

BlackRock hat die Ethereum-Chain genutzt und sich nicht zu anderen potenziellen Layer-1-Lösungen geäußert. Jederzeit könnte BlackRock eine private Chain produzieren, die jedoch nicht nativ mit anderen Assets verbunden wäre. 

Indirekt besitzt BlackRock auch Anteile an Circle und hat Zugang zu USDC-Token, einer der am weitesten verbreiteten Stablecoins. Analysten von TokenTerminal sind der Ansicht, dass BlackRock bereit sein wird, seine eigene Chain zu starten, möglicherweise ein tokenloses Protokoll ähnlich wie Base. Die Base-Blockchain nutzt ein intuitives Onboarding mit einer anmeldebasierten Wallet und zielt auf ein „Onchain“-Erlebnis ab, das den üblichen Benutzeranmeldungen ähnelt.

Brücken zwischen Ethereum und L2 sind die riskantesten Stellen für BlackRock-Exploits

Das größte Problem für BlackRock wären die Vorschriften zur Nutzung einer Blockchain. Die Erstellung einer mit Ethereum kompatiblen L2-Chain würde BlackRock weiterhin erfordern, Gas-Gebühren zu zahlen. L2-Chains zahlen Ethereum eine „Blob-Gebühr“, um einen Batch von Transaktionen und Zuständen als unveränderlich zu bewahren. Die Bewegung zwischen Ethereum und L2 erfordert auch Brücken, die eine der riskantesten Stellen für Exploits sind. 

Im Laufe der Zeit haben mehrere Unternehmensentitäten mit geschlossenen, proprietären Chains experimentiert. BlackRock zielt darauf ab, die Tokenisierung von Real-World-Assets (RWA) zu erweitern, um die Sicherheit und Verfügbarkeit einer Blockchain jederzeit zu nutzen. 

BlackRock hat bereits Robert Mitchnick engagiert, der Erfahrung als Executive bei Ripple, Inc. mitbringt. Der jetzige Head of Digital Assets bei BlackRock arbeitete früher an einem XRP-Bewertungsmodell. Mitchnick sprach oft davon, dass Regulierung das größte Hindernis für die breitere Nutzung von Distributed-Ledger-Technologien ist. Selbst die Einführung des ersten Bitcoin-ETF und des darauffolgenden Ethereum-ETF erforderte jahrelange Forschung vor der Genehmigung. 

BUIDL-Token zieht große Investitionen an, wenige Halter

Bisher hat sich BlackRock auf BTC und ETH konzentriert und sich dabei auf Coinbase Custody zur Versorgung seiner ETFs verlassen. Das einzige experimentell erstellte Token ist BUIDL, das immer noch nicht weit verbreitet ist und eine begrenzte On-Chain-Aktivität zeigt. 

Der Ansatz von BlackRock schließt die Tokenisierung für Privatanleger nicht ein. Stattdessen hat sein BUIDL-Token ein sehr anderes Eigentumsprofil im Vergleich zu nativen Krypto-Assets. Der tokenisierte Geldfonds wird hauptsächlich von 18 Anlegern gehalten, die mehr als $74.7M in den Fonds in Form eines Liquiditäts-Redemptions-Pools investiert haben. Alle BUIDL-Halter können sich auf speziell bereitgestellte Liquidität in Form von USDC verlassen, um das Token zu verkaufen. 

Ordo Finance und das Gnosis Safe sind die größten Halter von BUIDL. Die meisten Eigentümer nahmen BUIDL in der ersten Hälfte des Jahres 2024 an, wodurch eine Versorgung von 513M Tokenentstand. Der Bestand an BUIDL-Token wird basierend auf einer Reihe von Mints und Burnsfestgelegt, abhängig von Kauf- oder Verkaufsdruck. In den ersten drei Monaten seit seiner Einführung sammelte BUIDL mehr als 500 Mio. US-Dollar an verwaltetem Vermögen ein und wurde zu einer risikoarmen Quelle für passives Einkommen.

BUIDL um 2,1 Mio. US-Dollar an monatlichen Dividenden, die an alle Halter ausgezahlt wurden. Seit März hat der Fonds insgesamt 7 Mio. US-Dollar an Dividenden an alle Teilnehmer ausgezahlt. Die Erstellung von BUIDL nutzt die Dienste von Securitize, die die Tokenisierungsseite von Finanzprodukten abwickeln. Die Erstellung von BUIDL hilft auch Krypto-Insider-Projekten, Zugang zu Tradfi-Quellen für Liquidität zu finden. Im Juli hat die Arbitrum-Community 11 Mio. ARB-Token zugewiesen, um BUIDL zu erwerben und sich auch an den monatlichen Dividenden zu beteiligen.

BlackRock bleibt der aggressivste Käufer von BTC und ETH für seine Anlageprodukte. Stand August 2024 ist BlackRock der größte Bitcoin-basierte ETF und verwaltet mehr als 37 % aller Zuflüsse. BlackRock kaufte aggressiv, während Grayscale einige seiner Beteiligungen verkaufte. Ein ähnlicher Trend ist beim Ethereum-ETF zu beobachten, bei dem BlackRock häufiger der Netto-Käufer an jedem Tag ist. Am 7. August erzielte BlackRock den größten Zufluss von ETH und kaufte Token im Wert von mehr als $108M.

Bericht von Cryptopolitan von Hristina Vasileva