Politik vs. Wirtschaft: BitMEX-Chef kritisiert die geldpolitische Entscheidungsfindung der Fed

BitMEX-CEO Arthur Haye hat eine politische und wirtschaftliche Kluft in den potenziellen Zinssenkungsentscheidungen der Federal Reserve hervorgehoben. Hayes hat den Entscheidungsprozess der Zentralbank kritisiert und darauf hingewiesen, dass es langfristige Risiken für den plötzlichen Schub gibt.

Er argumentiert, dass Zinssenkungen nur eine unmittelbare Erleichterung bieten, aber nicht die Notwendigkeit eines nachhaltigen Wirtschaftswachstums adressieren. Die Märkte erwarten eine Zinssenkung um 25 bps im nächsten Monat.

25 bps Zinssenkung im September erwartet

Investoren erwarten eine Zinssenkung um 25 bps bei jedem der nächsten beiden Fed-Treffen im September und November. Berichte sagen dass die Der Markt könnte auch einen größeren Zinsschnitt im Dezember einpreisen. BitMEX-CEO Arthur Hayes sieht ein fundamentales Problem darin, wie die Federal Reserve ihre geldpolitischen Entscheidungen trifft.

Nach Hayess Skianalogie liefert schneller Zucker kurzfristig Energie, während nahrhaftes „echtes Essen“ lang anhaltende Energie bietet. Er verglich den Zuckerschock mit Zinssenkungen, die bieten eine vorübergehende Belebung der Wirtschaft darstellen. Die Nahrung repräsentiert die „Geldmenge“, die lang anhaltende Unterstützung für die Wirtschaft bieten kann.

Bezüglich der Zinssenkungen der Fed bemerkte Hayes: „Die anfängliche positive Marktreaktion ist gerechtfertigt, weil Investoren glauben, dass bei günstigerem Geld die in Fiat-Dollar bewerteten Vermögenswerte mit fester Angebotsmenge steigen sollten.“

Der Executive argumentiert jedoch, dass dieser Ansatz die Zinsdifferenz zwischen anderen globalen Währungen, einschließlich des USD, und dem japanischen Yen verringern wird. Anfang August führte die Zinsentscheidungen der Ankündigung eines möglichen Zinsschnitts zu einem globalen Börsenblutbad. Die Zentralbank musste eine Kehrtwende vollziehen, um die Marktreaktion einzudämmen.

Die Fed sollte über die Geldmenge entscheiden

Hayes ist der Ansicht dass die Zentralbanken zur Aufrechterhaltung des Wirtschaftswachstums die Geldmenge stabil halten müssen. Dennoch muss die Geldschöpfung die Geldmenge im erwarteten Bereich halten, um die Inflation zu kontrollieren. Der Executive erklärte: „Der Markt benötigt ‚echtes Essen‘ in Form von gedrucktem Geld, das von einer steigenden Bilanz der Fed bereitgestellt wird, um die Verluste zu stoppen.“

Der BitMEX-CEO geht auch auf die politischen Motive bei wirtschaftlichen Entscheidungen ein. Er erklärt, dass Politiker an der Macht bleiben wollen, indem sie manchmal Entscheidungen treffen, die nicht die besten für die Wirtschaft sind. Hayes ist der Meinung, dass die aktuelle demokratische Regierung will den Aktienmarkt vor den US-Wahlen 2024 ankurbeln will. Um dies zu erreichen, behauptet Hayes, die Verwaltung könnte finanzielle Instrumente und billiges Geld einsetzen, auch wenn dies langfristig schlecht für die Wirtschaft ist.

EILMELDUNG: Inflationsbereinigte Immobilienpreise liegen nun bei fast rekordverdächtigen 100 % über dem langfristigen 130-Jahres-Durchschnitt, laut Reventure.

Selbst am Höhepunkt vor der Finanzkrise 2008 lagen die inflationsbereinigten Immobilienpreise etwa 10 % unter dem aktuellen Niveau.

Darüber hinaus vor dem… pic.twitter.com/hZys0UQCfo

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 26, 2024

Der geldpolitische Ansatz ist Teil der größeren Debatte innerhalb der Federal Reserve über den besten Weg, die wirtschaftlichen Bedingungen zu steuern. Zum Beispiel haben 10 der 12 regionale Fed-Banken im Juli dafür gestimmt, den Diskontsatz unverändert bei 5.5 % zu belassen.

Im Gegensatz dazu wollten die Fed von Chicago und New York den Zinssatz der Zentralbank um 0,25 % senken. Ob die Fed nach ihrer September-Sitzung die Zinssenkungen fortsetzt, hängt von der zukünftigen wirtschaftlichen Lage ab, einschließlich des Arbeitsmarktwachstums, des Konsums und der Inflationsprognose.