An der Wall Street ist ein neuer Krieg ausgebrochen, und dieser hat nichts mit Banken oder Rettungsaktionen zu tun – es ist ein brutaler Kampf zwischen Bitcoin Maximen und Gold-Bugs, und er wird über börsengehandelte Fonds ausgetragen.
Diese Woche reichte die Tidal Financial Group bei der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC Anträge für die Auflegung zweier aggressiver Long-Short-ETFs ein. Der eine ETF setzt auf Bitcoin und gleichzeitig auf fallende Goldpreise, der andere verfolgt die umgekehrte Strategie.
Das Unternehmen vermarktet diese Produkte unter seiner Marke Battleshares und macht so aus dem nie endenden Machtkampf zwischen Krypto und Metall ein Marktprodukt.
Laut Bloomberg würden die Fonds Anlegern eine laute und unkomplizierte Möglichkeit bieten, in einem der ideologisch brisantesten Kämpfe der Finanzwelt Partei zu ergreifen. Bitcoin Befürworter preisen die Kryptowährung seit Jahren als digitales Gold an, als Alternative zur Geldschöpfung mit fester Obergrenze.
Goldbefürworter sehen den glänzenden Stein der Zeit als einzig wirksame Absicherung in Krisenzeiten. Diese gegensätzlichen Ansichten fließen nun in ETFs ein, die Swaps, Optionen und Leerverkäufe nutzen, um alles auf die Karte zu setzen, die Händler im Ernstfall für den aussichtsreichsten halten.
Tidal macht aus dem Kulturkampf zwischen Bitcoin und Gold Kapital
Die Bitcoin-Long/Gold-Short-Strategie richtet sich an Anleger, die glauben, dass die Krypto-Szene endlich die Oberhand gewonnen hat. Die Gold-Long/Bitcoin-Short-Variante hingegen ist für die Babyboomer gedacht, die digitale Währungen immer noch für eine Fantasie von Technik-Nerds halten.
Dhaval Joshi, Chefstratege bei Counterpoint, bezeichnete dies als persönlichen Erfolg. Er sieht Bitcoin und Gold als Teil derselben Anlageklasse – Güter, die Regierungen nicht so einfach beschlagnahmen oder vernichten können. „Bitcoin wird Gold nach und nach Marktanteile abnehmen“, sagte Joshi. „Daher dürfte eine Long-BTC-Strategie mit Short-Gold-Positionen im Laufe der Zeit steigen, während eine Short-BTC-Strategie mit Long-Gold-Positionen fallen wird.“ Er vertritt diese Ansicht seit Jahren, und nun wird sie in einem Produkt für Privatanleger umgesetzt.
Doch nicht alle sind begeistert. Brent Donnelly,dent von Spectra FX Solutions, hält das Ganze für unnötigen Wirbel. „Es wirkt aufgesetzt und überflüssig“, sagte Donnelly. „Die meisten Bitcoin Befürworter sind auch Gold-Befürworter.“ Er wies darauf hin, dass man mit BlackRocks IBIT für Bitcoin und State Streets GLD für Gold bereits denselben Trade aufbauen könne. „Diese ETFs machen es nur komplizierter.“
Allerdings entwickeln sich beide Anlageklassen in sehr unterschiedlichen Zeiträumen. Gold erreichte 2025 neue Höchststände, begünstigt durch die Angst um die Stabilität der US-Vermögenswerte während des Handelskriegs. Gleichzeitig brach Bitcoin Anfang April zusammen mit anderen risikoreichen Aktien ein. Doch nachdem das Weiße Haus unter Donald Trump sich verstärkt für Kryptowährungen engagierte und bevorstehende Handelsabkommen ankündigte, erholte sich Bitcointron.
„Bitcoin wird weiterhin als risikoreiches Anlagegut gehandelt und tracdem Nasdaq-Markt sehr genau, abgesehen von wenigen Ausnahmen“, sagte Donnelly. Er fügte hinzu, dass „Gold heutzutage eher als Stellvertreter für die US-Konjunktur dient“
Privatanleger sind begeistert. Ihre Risikobereitschaft ist ungebrochen. Selbst nach den Turbulenzen an den Märkten im April erholten sie sich rasant. Und erst diese Woche erreichte Bitcoin am Donnerstag die 100.000-Dollar-Marke, während der Goldpreis nach der Entscheidung der Fed, die Zinsen unverändert zu lassen, nachgab.
Dieses Hin und Her ist genau der Grund für die Spaltung der Anleger. Einige sichern sich gegen Inflation ab, andere setzen auf Chaos. Und die Angst, etwas zu verpassen (FOMO), treibt Milliarden in beide Richtungen. Bis dato sind im Jahr 2025 über 14 Milliarden US-Dollar in die vier größten Gold-ETFs geflossen, während die führenden Bitcoin -ETFs 8 Milliarden US-Dollar eingesammelt haben.
Charlie Morris, CIO bei Bytetree Asset Management, will keinen Gewinner vorhersagen. Sein Fonds BOLD setzt auf einen ausgewogenen Mix aus Bitcoin und Gold. „Ich glaube, dass Bitcoin und Gold beide von dieser Phase makroökonomischer Unsicherheit profitieren, aber zu unterschiedlichen Zeiten“, so Morris. „Gold entwickelt sich tendenziell besser bei geopolitischer Unsicherheit, Bitcoin hingegen besser, wenn es wirtschaftlich gut läuft.“
