Spot Bitcoin ETFs erleben derzeit die schlimmsten Abflüsse seit ihrem Markteintritt im vergangenen Jahr. Wie Daten von Farside UK zeigen, haben Anleger in nur fünf Wochen mehr als 5,5 Milliarden Dollar aus den zwölf wichtigsten ETFs abgezogen. Dies ist die längste Abflussserie seit ihrem Debüt im Januar 2024.
Offensichtlich begann der Ausverkauf unmittelbar nach der Rückkehr vondent Donald Trump ins Oval Office, da er weiterhin unnötige Handelskriege mit China, Mexiko und Kanada anzettelt.
Der Kryptomarkt reagiert nicht auf TrumpsBitcoin -freundliche Haltung. Stattdessen beobachten Händler seinen Wirtschaftskrieg, der risikoreiche Anlagen durchweg belastet hat. Greg Magadini, Leiter des Derivatehandels bei Amberdata, stellte klar: „Bitcoin und Kryptowährungen insgesamt werden derzeit weiterhin von der gesamtwirtschaftlichen Lage bestimmt. Ich erwarte nicht, dass sich Bitcoin in nächster Zeit von risikoreichen Anlagen abkoppeln wird.“
Bitcoin sieht sich Volatilität ausgesetzt, da Großinvestoren gegen ihn wetten
Großinvestoren machen die Sache nicht einfacher. Am Wochenende eröffnete ein unbekannter Bitcoin Wal eine Short-Position im Wert von 400 Millionen US-Dollar. Er stieg bei 84.000 US-Dollar ein und setzte den Liquidationspreis auf 86.000 US-Dollar fest. Laut QCP Capital versuchten einige Händler, eine Zwangsliquidation auszulösen, indem sie den Preis um lediglich 2,5 % trieben. Die Position ist jedoch weiterhin offen und verursachte Gebühren in Höhe von 400.000 US-Dollar.
Unterdessen macht sich Angst am Markt breit. Der Krypto-Angst- und Gierindex ist auf 32 % gefallen und signalisiert damit wachsende Vorsicht. Auch die breiteren Märkte zeigen sich instabil. US-Aktienfutures eröffneten heute Morgen niedriger, nachdem Finanzminister Scott Bessent erklärte, eine Rezession sei „nicht auszuschließen“. Anleger beobachten zudem die US-Einzelhandelsumsätze und suchen nach Anzeichen für eine Abschwächung der Konsumausgaben nach einem Rückgang von 0,9 % im Januar.
Angesichts der zunehmenden Unsicherheit ist eine Zinssenkung durch US-Notenbank (Fed) Bitcoin Put-Optionen – insbesondere BTC-17MAR25-80k-P – aggressiv aufgekauft, was auf den Versuch hindeutet, sich gegen starke Kursschwankungen abzusichern.
Bitcoin Händler bereiten sich auf eine schwache Preisunterstützung unterhalb von 80.000 US-Dollar vor
Bitcoin in den letzten Monaten hat eine enorme Angebotslücke hinterlassen. Nach Trumps Wahlsieg im November 2024 schnellte der Kurs fast über Nacht von 70.000 auf 80.000 US-Dollar in die Höhe. Laut Glassnodes UTXO Realized Price Distribution (URPD)-Chart, der ein geringes historisches Handelsvolumen zwischen diesen Niveaus aufzeigt, wechselten in diesem Bereich Bitcoin
Fällt Bitcoin Kurs unter 80.000 US-Dollar, werden Händler, die auf Schnäppchen bei 70.000 bis 80.000 US-Dollar spekuliert haben, enttäuscht sein. Die nächste wichtige Unterstützung liegt bei 73.000 US-Dollar, dem Allzeithoch vom März 2024.
Zusätzlich erhöht sich der Druck dadurch, dass sich rund 20 % des gesamten Bitcoin-Angebots in einer Verlustposition befinden. Das bedeutet, dass diese Bestände zu Preisen über 83.000 US-Dollar erworben wurden. Diese Händler könnten beschließen, ihre Verluste zu begrenzen, was den Verkaufsdruck unter 80.000 US-Dollar weiter verstärken würde. Kurzfristig orientierte Anleger haben 100.000 BTC abgestoßen, wodurch Bitcoin um 30 % von seinem Allzeithoch von 108.000 US-Dollar gefallen ist.
Der Momentum-Index stieg von 40,9 auf 47,6 und zeigte damit eine leichte Entspannung, was auf einen nachlassenden Verkaufsdruck hindeutet. Allerdings fiel das Spot-CVD-Volumen, das die Akkumulation am Markt trac, laut Glassnode-Daten von 54,7 Millionen US-Dollar in der Vorwoche auf 38,5 Millionen US-Dollar, was auf eine schwächere Nachfrage schließen lässt.
Das Spot-Handelsvolumen sinkt ebenfalls. Es liegt aktuell bei 11,5 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 15,4 Milliarden US-Dollar in der Vorwoche. Geringeres Volumen bedeutet geringere Liquidität und macht den Markt anfälliger für starke Preisschwankungen. Sollte sich dieser Trend fortsetzen, könnte Bitcoin-Kurs weiterhin instabil bleiben.
Options- und Futures-Händler bereiten sich auf extreme Volatilität vor
Während sich die Aktivität am Spotmarkt verlangsamt, bereiten sich Options- und Futures-Händler auf größere Preisschwankungen vor. Das offene Interesse an Bitcoin Optionen liegt aktuell bei 27,3 Milliarden US-Dollar, was darauf hindeutet, dass sich Händler auf Volatilität einstellen. Der Volatilitäts-Spread ist auf 0,20 gestiegen und hat damit sein statistisches Hoch überschritten, was auf die Erwartung starker Preisbewegungen in der Zukunft schließen lässt.
Immer mehr Händler sichern sich gegen mögliche Kursrückgänge ab. Der Delta-Skew (25) ist auf 0,04 gestiegen, was auf eine erhöhte Nachfrage nach Absicherung gegen Kursverluste hindeutet. Solche Entwicklungen lassen in der Regel auf eine erwartete erhöhte Volatilität oder sogar einen Marktabschwung schließen.
Unterdessen sinkt das offene Interesse an Futures von 37,7 Milliarden US-Dollar in der Vorwoche auf 35,7 Milliarden US-Dollar. Das deutet darauf hin, dass Händler gehebelte Positionen abbauen, vermutlich aufgrund der Unsicherheit über die weitere Marktentwicklung.
Bei den Perpetual Futures hat sich der CVD-Kurs auf -569 Millionen abgeschwächt und damit den Rückgang von -523 Millionen in der Vorwoche fortgesetzt. Dies deutet auf verstärkte Verkäufe am Markt hin, wobei Market Maker Verkaufsaufträge absorbieren, anstatt dass Käufer eingreifen. Sollte sich dieser Trend fortsetzen, könnte dies auf weitere Kursverluste hindeuten, da die Liquidationen zunehmen.
Auch ETF-Anleger halten sich nicht lange. Das ETF-Handelsvolumen ist von 20,8 Milliarden US-Dollar in der Vorwoche auf 16,6 Milliarden US-Dollar gesunken. Die mangelnde Nachfrage und Liquidität bei Bitcoin Spot-ETFs deuten auf eine allgemeine Unsicherheit oder ein geringeres spekulatives Interesse hin.
Der ETF-MVRV, eine wichtige Kennzahl tracder Rentabilität, ist unterdessen auf 1,24 gefallen (Vorwoche: 1,39). Er liegt nun unterhalb der statistischen Untergrenze, was bedeutet, dass die jüngsten ETF-Käufer Verluste erlitten haben. Erfahrungsgemäß deuten solche Werte des ETF-MVRV auf eine Kapitulationsphase hin, in der der Verkaufsdruck zunimmt, sofern keine neue Kaufnachfrage entsteht.
