Changpeng Zhao, besser bekannt als CZ, postete am Samstag auf X und stichelte gegen Gold. „Nichts gegen Gold an sich, aber es ist kein Gut mit begrenztem Angebot“, schrieb er. Diese eine Aussage reichte aus, um Goldfans zu verärgern und einen weiteren Keil zwischen Krypto-Anhänger und Edelmetall-Fans zu treiben.
CZ machte deutlich, warum er weiterhin auf Bitcoin : Bitcoin ist gedeckelt, Gold hingegen nicht. Mehr sagte er nicht. Das war auch nicht nötig. Dies geschah zu einem Zeitpunkt, als die herausragende Goldpreisrallye scheinbar zum Stillstand kam.
Am Freitag fiel der Goldpreis um 0,4 % auf 3.228,50 US-Dollar pro Unze und tracdamit auf einen Wochenverlust von 2,6 % zu. Zuvor hatte er am 22. April ein Rekordhoch von 3.500,05 US-Dollar erreicht. Bis zum vergangenen Donnerstag war er jedoch auf den niedrigsten Stand seit dem 14. April gefallen. Die US-Gold-Futures schlossen zwar mit einem Plus von 0,6 % bei 3.243,30 US-Dollar, doch der Abwärtstrend blieb bestehen.
Gold geriet unter Druck, da die USA und China ihre Handelsgespräche etwas abschwächten. Das chinesische Handelsministerium erklärte, die USA hätten Interesse an einer Einigung über die Zölle gezeigt und Peking sei gesprächsbereit. Die nachlassenden Spannungen dämpften die Nachfrage nach sicheren Anlagen. Die Angst, die den Goldpreis zuvor in die Höhe getrieben hatte, ließ nach.
Daniel Pavilonis, leitender Marktstratege bei RJO Futures, sagte: „Gold könnte bei 3.500 US-Dollar für einige Zeit seinen Höchststand erreichen“, insbesondere wenn weitere Handelsabkommen erzielt werden und die Risikobereitschaft zurückkehrt. Er wies darauf hin, dass ein Nachlassen der Panik üblicherweise eine Abkühlung des Goldpreises zur Folge hat. Genau das geschieht jetzt.
Gleichzeitig wurde der US-Arbeitsmarktbericht veröffentlicht. Er zeigte einen Anstieg der Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft um 177.000 im Vormonat. Damit wurde die Schätzung von 130.000 deutlich übertroffen. Trotzdem ließen dietronArbeitsmarktzahlen Händler vermuten, dass die Federal Reserve die Zinsen im Juni nicht senken würde. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg. Normalerweise wirkt sich das negativ auf den Goldpreis aus, da Gold keine Rendite abwirft.
Gold war nicht das einzige Metall, das unter Druck geriet. Silber fiel um 1,3 % auf 31,98 US-Dollar. Platin legte um 0,1 % auf 959,20 US-Dollar zu, und Palladium gewann 0,6 % auf 946,18 US-Dollar. Doch alle drei steuerten weiterhin auf Wochenverluste zu. Der gesamte Metallmarkt kühlte sich ab.
Bitcoin nähert sich Gold immer weiter an
Während der Goldpreis nachgab, Bitcoin zu. Er liegt zwar immer noch unter einem Prozent im Plus für das Jahr, aber das ist besser als beim S&P 500, der um über sechs Prozent gefallen ist.
Nachdem Bitcoin am 8. April seinen Tiefststand für 2025 erreicht hatte, erholte er sich um rund 20 %. Er konnte zwar den Anstieg von Gold um 26 % in diesem Jahr nicht übertreffen, kam ihm aber nahe. Diese Erholung war für Beobachter des Machtkampfes zwischen altem und neuem Geld von Bedeutung.
Auch Bitcoin-Kritiker Peter Schiff schwieg nicht. Auf der Plattform X erklärte er: „Die jüngste Kursentwicklung beweist eindeutig, dass die Behauptungen, Bitcoin habe sich vom NASDAQ entkoppelt und werde nun eher wie Gold gehandelt, falsch sind.“ Er riet Inflationsängsten, Gold zu kaufen.
„Wer auf den NASDAQ setzen will“, sagte Peter, „sollte einfach Technologieaktien kaufen.“ Peter fügte hinzu, der Markt werde unter fallenden Anleihekursen und einem schwächeren Dollar leiden, was die Kreditkosten und die Verschuldung in die Höhe treiben würde.
Die Korrelation zwischen Bitcoin und Gold hat sich stark verändert. Zwischen 2020 und 2024 entwickelten sie sich in der Regel parallel. Doch Ende März dieses Jahres brach dieser Trend. Einem Bericht zufolge sank die gleitende 25-Wochen-Korrelation zwischen den beiden auf -0,42.
Das ist der niedrigste Wert seit Anfang 2020. Die Erholung im April trieb den Wert zwar wieder auf -0,28, aber das bedeutet immer noch, dass sie nicht eng beieinander liegen. Ein Wert wie -0,42 bedeutet, dass Bitcoin um 0,42 % fällt, wenn Gold um 1 % steigt. Das ist eine große Diskrepanz zwischen zwei Anlageklassen, die früher als gleichwertig galten.
Auch wenn der April für beide gut aussah, ist ihre Beziehung instabil. Die Zahlen zeigen, dass Bitcoin und Gold nicht synchron bewegen. Manche glauben jedoch, dass sich das bald wieder ändern könnte. Hier kommt Geoff Kendrick, Leiter der Abteilung für digitale Vermögenswerte bei Standard Chartered, ins Spiel.
In einer Notiz vom März schrieb er, Bitcoin sei nicht wirklich Gold. Es verhalte sich eher wie Technologie. „Investoren könnten davon profitieren, Bitcoin sowohl als zusätzliche große Technologieaktie als auch als Absicherung gegen traditionelle Finanzmärkte zu betrachten“, sagte Geoff.
