Big Techs KI-Obsession kostet 2024 200 Milliarden Dollar – und die Kosten steigen

Vor drei Monaten ging Wall Street hart mit Big Tech ins Gericht wegen seines rücksichtslosen KI-Ausgabewahns. Milliarden flossen in die Entwicklung, mit wenig zu zeigender Rendite. Unbeeindruckte Investoren schlugen zurück.

Die Antwort aus Silicon Valley? Noch mehr ausgeben. Allein in diesem Jahr werden die größten Tech-Firmen (Sie wissen schon, Amazon, Microsoft, Meta und Alphabet) kollektiv über 200 Milliarden Dollar für KI verbrennen. Und es wird noch mehr. Jeder CEO hat klar gemacht: Das KI-Budget für nächstes Jahr wird noch höher sein. 

Dieser unerbittliche Wettlauf ist nicht billig. Unternehmen ringen darum, knappe High-End-Chips zu ergattern und massive Rechenzentren zu bauen, um diese Technologie zu betreiben. Sie schließen Verträge mit Energieversorgern, um diese Zentren am Laufen zu halten, und öffnen sogar wieder ein Kernkraftwerk, um ihre KI-Ambitionen zu unterstützen.

Für diese Giganten ist das Ziel, Wall Street davon zu überzeugen, dass diese Investition zu mehr Gewinnen führen wird und ihre aktuellen Einnahmequellen aus Werbung, digitalen Produkten und Software ersetzen wird.

Amazon’s 75-Milliarden-Dollar-Wette auf KI

Amazon führt die Front an. CEO Andy Jassy nannte KI eine „Einmal-Gelegenheit im Leben“ und prognostiziert, dass Amazon 2024 einen Rekord von 75 Milliarden Dollar dafür ausgeben wird.

„Unsere Kunden, das Geschäft und unsere Aktionäre werden sich langfristig gut dabei fühlen“, behauptete er. Analysten bei MoffettNathanson teilen diese Meinung und nennen Amazons Ausgaben „wirklich erschlagend“. 

Meta liegt direkt hinter Amazon, mit CEO Mark Zuckerberg versprach bei einem massiven Ausbau der KI-Investitionen. Zuckerberg sieht KI-Sprachmodelle und verwandte Projekte als kritisch für Metas Zukunft an und treibt die Kapitalausgaben des Unternehmens in diesem Jahr auf 40 Milliarden Dollar.

Für Zuckerberg werden diese KI-Tools Metas werbebasiertes Geschäft auf Facebook und Instagram verbessern. Aber die Investoren sind nicht alle überzeugt, insbesondere da Reality Labs, Metas Abteilung für Augmented Reality, diese Woche einen Verlust von 4,4 Milliarden Dollar verzeichnete.

Microsofts Rechenzentrum-Engpass und Alphabets KI-Kurs

Microsoft sieht sich mit eigenen Herausforderungen konfrontiert. Die Quartalsausgaben des Unternehmens in Höhe von 14,9 Milliarden Dollar waren in den letzten Jahren die höchsten und markierten einen Anstieg von 50 %. Aber Microsoft stieß in diesem Quartal an eine Wand, da es aufgrund eines Kapazitätsengpasses die Nachfrage nicht schnell genug erfüllen konnte.

CEO Satya Nadella erklärte den Investoren, dass „Rechenzentren nicht über Nacht gebaut werden“. CFO Amy Hood versicherte den Investoren, dass sie daran arbeiten, dieses Kapazitätsproblem zu beheben und das Angebot auszugleichen.

Unterdessen übertraf Alphabet die Erwartungen von Wall Street mit seinem Kapitalausgabenbudget. CFO Anat Ashkenazi prognostizierte weitere Erhöhungen im Jahr 2025, mit Fokus auf den Ausbau der KI-Infrastruktur und Cloud-Systeme. 

CEO Sundar Pichai betonte auch, dass der vollständige Stack an KI-Produkten des Unternehmens bereits im großen Maßstab im Einsatz ist, und unterstrich Alphabets Plan, seine KI-Technologie in Googles Such-, Cloud- und Werbewerkzeugen zu nutzen.

Alphabet und Amazon profitierten jedoch von der neuesten Quartalsbilanz, wobei beide Gewinne dank starken Wachstums im Cloud-basierten Umsatz meldeten. Alphabet verzeichnete einen Anstieg von 35 %, während Amazon einen Anstieg von 19 % im Cloud-Umsatz sah.

Im Gegensatz dazu enttäuschte Microsoft mit seinem langsameren Cloud-Wachstum, teilweise aufgrund seines Engpasses. Metas Ausgabepläne erschütterten auch die Investoren, wobei einige Zweifel an der Fähigkeit des Unternehmens äußerten, Werbeeinnahmen und KI-Investitionen auszugleichen.

KI-Ausgaben spalten weiterhin Wall Street

Wall Street beobachtet die KI-Ausgaben von Big Tech genau. Für einige zeigen Microsofts massive OpenAI-Investitionen und seine laufenden KI-Unternehmen Potenzial, auch wenn seine Cloud-Expansion vorübergehend durch Lieferprobleme verlangsamt wird.

Analysten von JPMorgan beschrieben Microsofts KI-Investitionen als „langfristige Saat für Erfolg“, obwohl unklar ist, wie schnell diese Saat Früchte tragen wird. Aber während Microsoft daran arbeitet, seine Lieferprobleme zu lösen, war die Unsicherheit ein Grund zur Sorge.

Metas Verluste bei Reality Labs stachen jedoch als offensichtlicher Nachteil in seinem KI-Unternehmen hervor. Investoren wie Gene Munster von Deepwater Asset Management wiesen auf den Druck hin, dem Meta ausgesetzt ist, sein Werbegeschäft stabil zu halten, während es riskante, kostspielige KI-Projekte verfolgt. Metas Aktie stieg zwar in diesem Jahr um 60 %, aber die Skepsis gegenüber seiner Abteilung Reality Labs ist nicht verschwunden.

Apple stieg ebenfalls mit neuen Funktionen wie Apple Intelligence und einem verbesserten Siri in den KI-Pool ein, verfehlte jedoch die finanziellen Ziele in diesem Quartal. Die lauwarme Reaktion auf Apples KI-Angebote nährte die Argumente der Kritiker, dass KI-Ausgaben möglicherweise nicht bald Ergebnisse liefern werden.

Nvidia bleibt an der Spitze

Unterdessen bleiben alle Augen auf Nvidia gerichtet, dem primären Anbieter von Chips, die den KI-Boom antreiben. Nvidia-Aktien sind seit der Einführung von ChatGPT im Jahr 2022 um das Siebenfache gestiegen, was ihm eine führende Position in der KI-Lieferkette sichert.

Das Wachstum könnte jedoch verlangsamen, wenn der aktuelle KI-Ausbau einen Sättigungspunkt erreicht. Analysten deuten darauf hin, dass die nächsten großen Akteure, wenn sich diese Welle legt, Oracle und Salesforce sein könnten, die mit eigenen Angeboten in den KI-Markt einsteigen könnten. Aber Nvidia steht derzeit als klarer Führer in der Chip-Lieferung für KI-Systeme da.

Trotz der Bedenken von Wall Street deuten die Investitionen von Big Tech darauf hin, dass der Sektor entschlossen ist, KI bis zum Ende durchzuziehen. Und für einige fängt die Auszahlung bereits an zu zeigen. Gene Munster beschrieb die KI-Nachfrage als „robust“, wobei Unternehmen skalieren, um ihre Investitionen zu monetarisieren, ohne aktuelle Gewinne zu gefährden. 

Solange diese Tech-Giganten die Infrastruktur aufrechterhalten, glaubt Munster, wird der KI-Handel weiterhin stark bleiben.