Händler gießen cash in Amazon und überzeugt, dass es besser gebaut ist, um den Handelskrieg von President Trump zu überleben als seine Rivalen. Als neue Zölle in den USA in die Regale trafen, werden Einzelhandelsgiganten krabbeln, aber die Wall Street zeigt einen klaren Bevorzugung.
Laut dem Wall Street Journal glauben Investoren, dass Amazon mehr Schutz und mehr Vorteile hat als Walmart, obwohl Walmarts neueste Zahlen zeigen, dass es gut funktioniert.
Walmart berichtete diesen Donnerstag, dass es die Preise erhöhen müsste, weil die Tarife Waren teurer machen. Diese Warnung kam im gleichen Atemzug wie ein solider Ertragsbericht, der gegenüber dem gleichen Zeitpunkt des Vorjahres um fast 3% um den Umsatzstieg und das Betriebsergebnis, das die Erwartungen der Analysten übertraf.
Trotzdem zuckte die Anleger die Warnung ab. Walmart Shares fiel anfänglich an diesem Morgen fallen, sprang aber schnell zurück. Sie sind jetzt fast 2%, seit das Einkommen herausgekommen ist. Und im vergangenen Jahr hat die Aktie von Walmart um 53% gestiegen, was den 12 %er Gewinn von Amazon im gleichen Zeitraum zerstörte.
Walmart sagt, dass es keine Tarifkosten aufnehmen kann
Die derzeitige Bewertung von Walmart ist hoch, und das ist mit einem Risiko verbunden. Das Unternehmen handelt mit dem 37 -fachen seines projizierten Gewinns für die nächsten vier Quartale. Das liegen 40% über seinem eigenen Dreijahresdurchschnitt, basierend auf Daten von FactSet. Im Vergleich dazu handelt Amazon im Vergleich zum 33 -fachen Vorwärtsgewinn und macht es zur billigeren Option auf dem Papier.
Doug McMillon, CEO von Walmart, sagte am Donnerstag während des Gewinns: „Mehr als zwei Drittel der Waren, die wir in US-Läden verkaufen, kommen aus den USA.
Angesichts der Größe der Tarife, selbst auf den in dieser Woche angekündigten reduzierten Niveaus, können wir angesichts der Realität der engen Einzelhandelsmargen nicht den Druck aufnehmen. “ Diese engen Margen sind in der Branche ein Problem, aber Amazon hat jahrelang daran gearbeitet, Einkommensströme zu bauen, die nicht von Grenzen über die Bewegung von Produkten abhängen.
Walmart und Amazon hatten vor mehr als einem Jahrzehnt in der Mitte von 20% ähnliche Bruttomargen in der Mitte von 20%, basierend auf den tracim Laufe der Zeit. Während die Margen von Walmart stetig gehalten haben, haben sich Amazon im vergangenen Jahr fast auf 49% verdoppelt.
Dieses Wachstum ergibt sich aus Wetten, die Amazon früh in Cloud Computing, KI, Werbung und Satelliteninfrastruktur gemacht hat - in Betrieb, die von Tarifen nicht betroffen sind.
Walmart hat auch in diesen Bereichen Fortschritte gemacht. Der E-Commerce-Umsatz des Unternehmens erreichte im Quartal im April um 32,5 Milliarden US-Dollar und gegenüber dem Vorjahr um 22%. Das macht jetzt 20% seines Gesamtumsatzes aus.
Walmart bringt auch Geld aus Anzeigen und Abonnementdiensten ein, ähnlich wie Amazon. Zhihan MA, Analyst bei Bernstein, sagte: "Walmart ist langfristig auf einem grundlegend verbesserten Gewinnwechsel."
Amazon wird erwartet, dass das Einkommen von 2,5 -fach Walmart erzielt wird
Aber Amazon ist weit voraus. Sowohl Amazon als auch Walmart werden in diesem Jahr voraussichtlich einen Umsatz von 700 Milliarden US -Dollar erzielen. Dennoch wird das Betriebsergebnis von Amazon voraussichtlich über 77 Milliarden US -Dollar überschreiten, was zweieinhalb Mal das ist, was Walmart erwartet wird. Diese Schätzungen berücksichtigen auch die aktuellen Ausgaben von Amazon für künstliche Intelligenz und seine Satelliten -Internetprojekte.
Diese Projekte sind nicht mit der Nachfrage der Verbraucher verbunden. Selbst wenn Tarife Druck auf den Einzelhandelsgeschäft ausüben, bieten die anderen Unternehmen von Amazon einen Puffer gegen Volatilität. Im Gegensatz dazu sind die neuen Einnahmequellen von Walmart-Ads und E-Commerce-immer noch mit den Kaufgewohnheiten der Verbraucher gebunden und sind daher weiterhin dem wirtschaftlichen Druck ausgesetzt.
Dieser Unterschied in der Struktur ist das, was die Wall Street trotz der besseren Aktienleistung von Walmart zu Amazon lehnt. Walmart gilt immer noch als einer der traditionellen EinzelhändlertronGest und übertrifft eindeutig viele Wettbewerber in einem schwierigen Markt. Aber seine Abhängigkeit von Waren, die Grenzen überschreiten, macht es anfällig für Trumps Handelspolitik.
Amazon hat nicht das gleiche Problem. Sein vielfältiges Umsatzmodell, die Wachstum von Bruttomargen und die Skala in digitalen Diensten machen es derzeit beitrac-TIVE -Wette. Während Walmart mehr als nur eine Kette von Big-Box-Läden geworden ist, spielt es immer noch Aufholjagd. Amazon gewinnt immer noch das größere Spiel, und die Investoren wissen es.
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