إدارة ترامب تلغي تقرير مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر أكتوبر قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي

سحبت إدارة ترامب الستار عن تقرير مؤشر أسعار المنتجين (PPI) المتأخر منذ فترة طويلة قبل أيام قليلة من اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لقرار أسعار الفائدة.

قال مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يوم الاثنين إنه سيتخطى إصدار أكتوبر تماماً وسيدمج تلك الأرقام في تقرير نوفمبر، المقرر الآن في 14 يناير، وفقاً للوكالة.

يرتبط هذا القرار بالتنظيف الأوسع الناجم عن الإغلاق الحكومي، الذي أخرج عدة إصدارات للبيانات الفيدرالية عن جدولها الزمني.

لا يتحرك مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأسواق بمفرده في معظم الأشهر، لكنه يتدفق مباشرة إلى مؤشر أسعار النفقات الاستهلاكية الشخصية، وهو مقياس التضخم الذي يعتمد عليه الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير.

مع حذف أكتوبر ودفع نوفمبر إلى الخلف، يدخل المسؤولون محادثات هذا الأسبوع وهم يعملون فقط ببيانات سبتمبر، حتى مع استمرار التصاق التضخم ونمو مخاطر الوظائف.

مكتب إحصاءات العمل يدمج مؤشر أسعار المنتجين (PPI) المفقود في إصدار يناير

قال مكتب إحصاءات العمل إنه سيجمع بيانات أسعار الجملة المتأخرة لشهر أكتوبر في تقرير نوفمبر المؤجل في منتصف يناير بينما يعمل على معالجة تراكمات الإغلاق الحكومي.

أكدت الوكالة أن هذا جزء من جهودها الأوسع لاستعادة التدفق الطبيعي للبيانات الاقتصادية الفيدرالية بعد أسابيع من الاضطراب.

يحدث التأخير في وقت سيء للاحتياطي الفيدرالي، الذي يحاول الحكم على التضخم باستخدام مدخلات قديمة. يتدفق مؤشر أسعار المنتجين (PPI) إلى مؤشر أسعار النفقات الاستهلاكية الشخصية (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل للبنك المركزي، وغياب أسعار المنتجين الطازجة يجعل من الصعب قراءة اتجاه التكاليف حالياً.

بينما اتخذ المسؤولون مقاعدهم لاجتماع هذا الأسبوع، ظلت سبتمبر أحدث أساس للتضخم متاحاً.

بينما أصبحت بيانات التضخم قديمة، جاءت أدلة جديدة حول الأسر من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك. أظهر استطلاع توقعات المستهلكين، الذي نُشر يوم الاثنين، أن توقعات التضخم لمدة عام واحد ظلت عند 3.2% في نوفمبر.

بقيت التوقعات لثلاث وخمس سنوات عند 3%. وفي الوقت نفسه، خففت مخاوف الوظائف. انخفضت احتمالية فقدان الوظيفة إلى 13.8%، وهو أدنى مستوى حتى الآن هذا العام.

تحسن مزاج سوق العمل أيضاً بطرق أخرى. قام المشاركون بتخفيض احتمالات أن يكون معدل البطالة أعلى بعد عام. قال المزيد من الناس إنهم يتوقعون فرصاً أفضل للعثور على عمل إذا فقدوا وظائفهم.

ومع ذلك، لم تكن جميع الإشارات إيجابية. مع استمرار ارتفاع التضخم وضعف أمن الوظائف مقارنة بالعام الماضي، قال المزيد من العائلات إن أموالهم تعرضت للضرر. ارتفعت نسبة المستجيبين الذين قالوا إن وضعهم المالي الحالي أسوأ مما كان عليه قبل عام إلى 39%، وهو أعلى مستوى في عامين.

لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي على موعد للتصويت يوم الأربعاء في نهاية الاجتماع المكون من يومين. من المتوقع على نطاق واسع حدوث خفض ثالث متتالي للفائدة بينما يحاول البنك المركزي حماية سوق العمل من المزيد من التآكل. وفي الوقت نفسه، حذر صانعو سياسات عدة من أن التعريفات الجمركية قد تثبت أسعاراً أعلى لفترة أطول. قال مسؤول واحد إن التعريفات الجمركية قد تؤدي إلى “ضغوط أسعار طويلة الأمد”، وهو خطر يواصلون تتبعه من خلال تقديرات توقعات التضخم.

بول يدفع بخفض الفائدة مع تراكم الاعتراضات

يأتي القرار المتوقع بينما يواجه جيروم باول، الذي تنتهي ولايته كرئيس في مايو، مقاومة متزايدة داخل البنك المركزي. كل خفض للفائدة تم تسليمه هذا العام حصل على صوت معارض واحد على الأقل، ومن المتوقع أن يصوت ثلاثة مسؤولين مرة أخرى ضد الأغلبية في هذا الاجتماع الأخير من العام.

الصراع بسيط وقاسٍ. التضخم لا يزال مرتفعاً جداً، وسوق العمل يفقد زخمه في نفس الوقت. لدى الاحتياطي الفيدرالي أداة رئيسية واحدة للتعامل مع كليهما. جيروم، المعروف طويلاً بحفظه للجنة معاً، يواجه الآن صعوبة في موازنة تلك القوى مع تآكل الوحدة.

حتى مع الاحترام العميق عبر اللجنة، تثير الانقسامات المتزايدة تساؤلات حول من سيتولى المنصب التالي. سيورث الرئيس القادم طاولة من 18 صانع سياسة مع انقسامات أكثر حدة مما شوهد منذ سنوات. بينما يتفق المسؤولون على أنهم يريدون أن تنخفض الأسعار إلى مستوى لا يكبح النمو ولا يغذي الطلب الزائد، فإنهم لا يتفقون على مكان هذا المستوى المحايد فعلياً. هذا الخلاف يقود الآن ارتفاع الاعتراضات الرسمية.

كشفت الأسابيع الستة منذ الاجتماع الأخير عن الانقسام في العلن. جادل بعض المسؤولين بمزيد من الخفضات لدعم سوق عمل ضعيف. دفع آخرون نحو توقف بينما بقي التضخم عنيداً. بينما تحركت تلك المواقف ذهاباً وإياباً، تأرجحت احتمالات السوق في خفض ديسمبر للفائدة مع كل خطاب.

انحاز الميزان عندما أشار اثنان من المسؤولين الأقرب إلى جيروم إلى استعدادهم لدعم خفض آخر. أشار موقفهم العلني إلى جهد جيروم لسحب المزيد من اللجنة نحو التخفيف. طوال ولايته، غالباً ما حصل جيروم على الدعم من خلال مقايضة دعم السياسة بتغييرات في الرسائل بعد الاجتماعات. اعتمد الاحتياطي الفيدرالي طويلاً على الإجماع، باستخدام لغة التوجيه لتسوية النزاعات والحفاظ على استقرار الأسواق.

هذا التقليد الآن تحت الضغط. من المقرر أن يصبح اجتماع هذا الشهر الاجتماع الرابع على التوالي مع وجود صوت معارض واحد على الأقل. إذا هبطت ثلاث اعتراضات مرة أخرى، سيصل إجمالي الاعتراضات في الاحتياطي الفيدرالي إلى ثمانية عبر أربعة اجتماعات، مساوياً للإجمالي الكامل من الاجتماعات الـ47 السابقة. هذا الاحتكاك الداخلي الآن يتطور بينما يناقش صانعو السياسات الأسعار مع بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) المفقودة، ومدخلات تضخم متأخرة، وأسر هشة، وسوق عمل يقول عنه الاحتياطي الفيدرالي إنه لا يمكنه تجاهله.