إدارة ترامب تلغي تقرير مؤشر أسعار المنتجين لشهر أكتوبر قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي

أوقفت إدارة ترامب نشر تقرير مؤشر أسعار المنتجين لشهر أكتوبر/تشرين الأول، والذي طال انتظاره، قبل أيام قليلة من اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لتقرير أسعار الفائدة.

قالت هيئة إحصاءات العمل الأميركية يوم الاثنين إنها ستتخطى إصدار الأرقام في أكتوبر/تشرين الأول بالكامل وستدمج تلك الأرقام في تقرير نوفمبر/تشرين الثاني، والذي من المقرر الآن صدوره في 14 يناير/كانون الثاني، وفقا للوكالة.

يرتبط هذا القرار بعملية التنظيف الأوسع نطاقًا الناجمة عن إغلاق الحكومة، والذي أدى إلى إلغاء العديد من إصدارات البيانات الفيدرالية عن الجدول الزمني.

لا يحرك مؤشر أسعار المنتجين الأسواق بمفرده في أغلب الأشهر، لكنه يغذي مباشرة مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي، وهو مقياس التضخم الذي يعتمد عليه بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر من غيره.

مع إلغاء بيانات شهر أكتوبر وتأجيل بيانات شهر نوفمبر، يتوجه المسؤولون إلى محادثات هذا الأسبوع معتمدين فقط على بيانات شهر سبتمبر، حتى مع بقاء التضخم ثابتا ونمو المخاطر المتعلقة بالوظائف.

BLS تطوي مؤشر أسعار المنتجين المفقود في إصدار يناير

مكتب إحصاءات العمل أعلن أنه سيدمج أرقام أسعار الجملة المتأخرة لشهر أكتوبر في تقرير نوفمبر المؤجل في منتصف يناير، وذلك في إطار عمله على معالجة تراكم البيانات المتراكمة بسبب الإغلاق.

وأكدت الوكالة أن هذا يأتي في إطار جهودها الأوسع لاستعادة التدفق الطبيعي للبيانات الاقتصادية الفيدرالية بعد أسابيع من الاضطراب.

يأتي هذا التأخير في وقتٍ حرجٍ بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، الذي يحاول قياس التضخم باستخدام المدخلات القديمة. يتدفق مؤشر أسعار المنتجين إلى مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى البنك المركزي، كما أن غياب بيانات أسعار المنتجين الجديدة يُصعّب التنبؤ باتجاه التكاليف في الوقت الحالي.

وبينما جلس المسؤولون في مقاعدهم لحضور اجتماع هذا الأسبوع، ظل شهر سبتمبر هو أحدث خط أساس للتضخم متاحا.

في حين ظلت بيانات التضخم راكدة، صدرت مؤشرات جديدة بشأن الأسر من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك. فقد أظهر مسح توقعات المستهلكين، الذي نُشر يوم الاثنين، استقرار توقعات التضخم السنوية عند 3.2% في نوفمبر.

استقرت توقعات النمو لثلاث سنوات وخمس سنوات عند 3%. في الوقت نفسه، تراجعت المخاوف بشأن الوظائف. وانخفضت احتمالية فقدان الوظيفة المُتصوَّرة إلى 13.8%، وهي أدنى نسبة لها حتى الآن هذا العام.

تحسنت معنويات العمال أيضًا بطرق أخرى. فقد خفّض المشاركون احتمالات ارتفاع معدل البطالة بعد عام من الآن. وأعرب عدد أكبر من الناس عن توقعهم بفرص أفضل لإيجاد عمل في حال فقدانهم وظائفهم.

ومع ذلك، لم تكن جميع المؤشرات إيجابية. فمع استمرار ارتفاع التضخم وضعف الأمن الوظيفي مقارنةً بالعام الماضي، أفادت المزيد من الأسر بتضرر أوضاعها المالية. وارتفعت نسبةdentالذين أفادوا بأن وضعهم المالي الحالي أسوأ مما كان عليه قبل عام إلى 39%، وهو أعلى مستوى في عامين.

لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يصوتون يوم الأربعاء في ختام اجتماعهم الذي استمر يومين. ومن المتوقع على نطاق واسع خفض أسعار الفائدة للمرة الثالثة على التوالي، في ظل سعي البنك المركزي لحماية سوق العمل من المزيد من التآكل. في الوقت نفسه، حذّر العديد من صانعي السياسات من أن الرسوم الجمركية قد تُبقي الأسعار مرتفعة لفترة أطول. وقال أحد المسؤولين إن الرسوم الجمركية قد تؤدي إلى "ضغط أسعار طويل الأمد"، وهو خطر لا يزالون tracمن خلال تقديرات توقعات التضخم.

باول يدفع باتجاه خفض أسعار الفائدة مع تزايد المعارضة

يأتي القرار المتوقع في الوقت الذي يواجه فيه جيروم باول، الذي تنتهي ولايته كرئيس للبنك المركزي في مايو، مقاومة متزايدة داخل البنك. وقد قوبل كل خفض لأسعار الفائدة هذا العام بصوت معارض واحد على الأقل، ومن المتوقع أن يصوت ثلاثة مسؤولين مرة أخرى ضد الأغلبية في هذا الاجتماع الأخير لهذا العام.

الصراع بسيط ووحشي. لا يزال التضخم مرتفعًا للغاية، وسوق العمل يفقد زخمه في الوقت نفسه. لا يملك الاحتياطي الفيدرالي سوى أداة رئيسية واحدة للتعامل مع كلا الأمرين. جيروم، المعروف منذ زمن طويل بقدرته على الحفاظ على تماسك اللجنة، يُكافح الآن لموازنة هاتين القوتين مع تراجع الوحدة.

حتى مع الاحترام العميق الذي تحظى به اللجنة، يثير الانقسام المتزايد تساؤلات حول من سيتولى المنصب لاحقًا. سيرث الرئيس القادم لجنة تضم 18 صانع سياسات، تشهد انقسامات حادة لم تشهدها اللجنة منذ سنوات. وبينما يتفق المسؤولون على رغبتهم في خفض أسعار الفائدة إلى مستوى لا يعيق النمو ولا يغذي الطلب الزائد، إلا أنهم لا يتفقون على مستوى هذا المستوى المحايد. ويؤدي هذا الخلاف الآن إلى تزايد المعارضة الرسمية.

كشفت الأسابيع الستة التي انقضت منذ الاجتماع الأخير عن هذا الانقسام العلني. طالب بعض المسؤولين بمزيد من التخفيضات لدعم سوق العمل الآخذ في الضعف، بينما طالب آخرون بوقفة مؤقتة مع استمرار ارتفاع التضخم. ومع تذبذب هذه المواقف، تذبذبت احتمالات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر مع كل خطاب.

انقلبت الموازين عندما أشار مسؤولان أقرب إلى جيروم إلى استعدادهما لدعم خفض آخر لسعر الفائدة. وأشار موقفهما العلني إلى سعي جيروم لجذب المزيد من أعضاء اللجنة نحو تخفيف السياسة النقدية. وطوال فترة ولايته، دأب جيروم على ضمان الدعم من خلال مقايضة دعم السياسات بتغييرات في الرسائل بعد الاجتماعات. ولطالما اعتمد الاحتياطي الفيدرالي على التوافق، مستخدمًا لغة توجيهية لتهدئة الخلافات والحفاظ على استقرار الأسواق.

يتعرض هذا التقليد الآن لضغوط. من المقرر أن يصبح اجتماع هذا الشهر الاجتماع الرابع على التوالي الذي يشهد صوتًا معارضًا واحدًا على الأقل. إذا تكررت ثلاث اعتراضات، فسيبلغ مجموع الأصوات المعارضة في اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي ثمانية أصوات خلال أربعة اجتماعات، وهو ما يعادل العدد الإجمالي للاجتماعات السبعة والأربعين السابقة. ويتجلى هذا الاحتكاك الداخلي الآن في ظل نقاش صانعي السياسات حول أسعار الفائدة في ظل غياب بيانات مؤشر أسعار المنتجين، وتأخر مدخلات التضخم، وضعف سوق العمل، وسوق عمل يقول الاحتياطي الفيدرالي إنه لا يستطيع تجاهله.