وصل حاملو الأسهم الرمزية إلى 4.3 مليون، بزيادة 43x في عام

كان هناك زيادة في عدد المحافظ التي تحمل أسهماً رمزية من ما يقرب من 100,000 قبل عام إلى 4.3 مليون، وفقاً لـ Token Terminal. يشير هذا النمو المذهل بنسبة 43 مرة إلى أن السباق يتصاعد بين سلاسل الكتل لجلب الأسهم العامة إلى السلسلة، مما يحول الأسهم الرمزية من مجرد تجربة متخصصة أخرى إلى منافسة على المستخدمين، والسيولة، وجعل عروضها متاحة على نطاق واسع.

سلسلة BNB وسلسلة Robinhood تتصدران عدد الحائزين

وفقاً لـ الإحصائيات من Token Terminal، تتصدر BNB Chain الحشد بـ 1.8 مليون حامل، تليها عن كثب Robinhood Chain بـ 1.3 مليون، وكذلك Solana بـ 997,000 حامل. يعزز هذا التركيز اتجاهًا أبرزه Cryptopolitan في وقت سابق من هذا الشهر عندما اجتذبت الأسهم الرمزية غير مسبوq 928,400 حامل في أغسطس، وشكلت BNB Chain و Robinhood Chain حوالي 73% من الإجمالي.

نما حاملو الأسهم الرمزية من ~100 ألف قبل عام إلى 4.3 مليون اليوم، بقيادة BNB Chain بـ 1.8 مليون، Robinhood Chain بـ 1.3 مليون، و Solana بـ 997 ألف pic.twitter.com/MysBNJWacP

— Token Terminal 📊 (@tokenterminal) سبتمبر 25، 2026

يُظهر متتبع ثانٍ نفس الارتفاع الحاد، ولكن بعدد أقل من الحائزين. ووفقاً لـ RWA.xyz، تم تسجيل 3.89 مليون حائز بحلول 25 سبتمبر، مما يعني زيادة بنسبة 70.9% مقارنة بالشهر السابق.

لماذا لا يعكس عدد الحائزين عدد الأشخاص الفعليين

تتطلب هذه الأرقام بعض السياق. تشير أعداد الحائزين إلى عناوين البلوكشين، وليس الأفراد الموثقين، مما يعني أن شخصاً يستخدم محافظ متعددة قد يُحسب أكثر من مرة. يمكن أن تؤدي برامج الحوافز إلى أرقام أعلى حتى.

كانت الحالة واضحة بالفعل في أغسطس. أشارت Cryptopolitan إلى أن القفزة القياسية تزامنت مع حملة صفر رسوم صانع السوق من Binance وإطلاق Robinhood لـ Stock Tokens، مما يعني أن النمو البسيط في المحافظ لا يعادل بالضرورة نمواً مماثلاً في عدد المستثمرين.

التداول يتفوق على الأصول نفسها

معدل نمو التداول يتجاوز معدل نمو مجموعة الأصول الإجمالية. أفاد Binance Research أن القيمة السوقية للأسهم الرمزية النشطة اعتباراً من 9 سبتمبر كانت حوالي 4 مليارات دولار، وهو ما يترجم إلى معدل نمو بنسبة 314% منذ بداية العام، بينما انتقل الحجم الشهري من 237 مليون دولار في يناير إلى 7.9 مليارات دولار في أغسطس. انتقل الحصة الإجمالية لأحجام السلاسل التي يتم تتبعها والتي تمثلها BNB Chain و Robinhood Chain من 2.3% في يونيو إلى 88.2% في سبتمبر حتى تاريخه.

الاستخدام العملي يبدأ اللحاق بالتداول. ارتفع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في التمويل اللامركزي (DeFi) المرتبطة بالأسهم الرمزية بنسبة 1,242% هذا العام لتصل إلى 289.1 مليون دولار، حيث تم الاحتفاظ بـ 65.4% في أحواض السيولة و28.1% أخرى في أسواق الإقراض. يشير ذلك إلى أن هذه الأصول بدأت تؤدي أدواراً تتجاوز مجرد البقاء في المحافظ، حيث تجد الأسهم الرمزية دوراً متزايداً كضمان ومصادر للسيولة على السلسلة.

يبدو هذا النمو أكثر إثارة للإعجاب عند مقارنته بدراسة سابقة من Crypto.com، التي وجدت أن السوق كان يبلغ حوالي 1.7 مليار دولار في يونيو، بزيادة قدرها 149% مقارنة بقيمته في بداية العام.

المنظمون يراقبون البنية التحتية

يبدأ المنظمون أيضاً في تشكيل المشهد المستقبلي للأسهم الرمزية. في 17 سبتمبر، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على استثناء ابتكار مؤقت ومشروط. يسمح هذا بالتداول المحدود للأسهم الرمزية NMS على منصات على السلسلة المختارة، مع حدود للحجم، وقيود على الرموز، ومتطلبات الإفصاح عن المعلومات. كما أشار المفوض Mark Uyeda، سيسمح الإطار المعطى للمنظمين واللاعبين في السوق بـ "التجربة بمسؤولية، والتعلم، وترجمة الحماية القديمة إلى سياقات جديدة".

تضيف الملكية طبقة أخرى من التعقيد. يشرح بحث من Crypto.com أن هذه الرموز قد تكون مدعومة بأصول محتفظ بها أو تم إنشاؤها اصطناعياً، لكن امتلاك الرمز عادة لا يعني امتلاك السهم الأساسي مباشرة أو الحصول على حقوق تصويت المساهمين.

يُحذر مذكرة من صندوق النقد الدولي أيضاً من المخاطر المحيطة بالصلة القانونية بين الرمز وأصله الأساسي. في الوقت نفسه، أطلق البنك المركزي الأوروبي Pontes في 21 سبتمبر للسماح بتسوية معاملات الأصول الرمزية بالجملة بأموال البنك المركزي.

ما إذا كان رأس المال من وول ستريت سيتبع ذلك حقاً

ما يكمن وراء الانجذاب نحو الترميز هو إمكاناته الهائلة. وفقاً لـ تقرير Tokenization 2030 من Citi، يمكن أن تصل قيمة الأصول الرمزية إلى 5.5 تريليون دولار في سيناريو الحالة الأساسية و 8.5 تريليون دولار في سيناريو الحالة المثلى بحلول عام 2030. علاوة على ذلك، تقدر Citi أنه إذا حول 10% من المستثمرين الأفراد في الولايات المتحدة استثماراتهم إلى السلسلة، فسيؤدي ذلك إلى خلق طلب على الأسهم الرمزية بقيمة حوالي 2.6 تريليون دولار.

الاختبار الحقيقي سيكون ما يحدث بعد انتهاء الحوافز. ستنتهي ترويج الرسوم الصفري للوكلاء من Binance في 30 سبتمبر. لذلك، يجب أن تظهر الأسابيع التالية مدى استدامة النمو.