代币化股票持有者达到4.3百万，一年内增长43倍

根据Token Terminal的数据，持有代币化股票的钱包数量从一年前的近10万增加到430万。这种43倍的惊人增长表明，区块链之间将公开股权引入链上的竞争正在升温，使代币化股票从另一个利基实验转变为用户、流动性和使其产品广泛可用的竞争。

BNB 链和 Robinhood 链在持有者数量上领先

根据Token Terminal的统计数据，BNB Chain以180万持有者领先，紧随其后的是Robinhood Chain的130万，以及Solana的997,000名持有者。这种集中度加强了一种趋势，Cryptopolitan本月早些时候指出，8月份代币化股票吸引了创纪录的928,400名持有者，BNB Chain和Robinhood Chain约占总数的73%。

代币化股票持有者从一年前的约10万增长到今天的430万，由BNB Chain的180万、Robinhood Chain的130万和Solana的997,000人领导 pic.twitter.com/MysBNJWacP

— Token Terminal 📊 (@tokenterminal) 9 月 25，2026

另一项追踪数据也显示了同样的急剧增长，但持有者数量较少。根据 RWA.xyz 的数据，截至 9 月 25 日，持有者人数为 389 万，较上月增长了 70.9%。

为什么持有者数量并非实际人数

这些数字需要一些背景信息。持有者数量指的是区块链地址，而非经过验证的个人，这意味着使用多个钱包的人可能会被重复计算。激励计划的使用甚至可能导致数字更高。

这种情况在 8 月就已经显现。Cryptopolitan 指出，创纪录的激增与币安的零手续费交易活动以及 Robinhood 推出股票代币 coincide，这意味着钱包数量的单纯增长并不等同于投资者数量的同等增长。

交易量超过了资产本身

交易的增长率超过了整体资产池的增长率。Binance Research报告称，截至9月9日，活跃代币化股权的市场资本化约为40亿美元，自年初以来增长率为314%，而月交易量从1月的2.37亿美元增至8月的79亿美元。BNB Chain和Robinhood Chain占追踪链总量的份额从6月的2.3%增至9月月初的88.2%。

实用性开始赶上交易量。与代币化股票相关的 DeFi 总锁仓价值（TVL）今年飙升了 1,242%，达到 2.891 亿美元，其中 65.4% 存放在流动性池中，另外 28.1% 存放在借贷市场。这表明这些资产开始发挥更多作用，而不仅仅是存放在钱包中，代币化股票越来越多地作为抵押品和链上流动性来源发挥作用。

与早期 Crypto.com 的一项研究相比，这种增长显得更加引人注目。该研究发现，6 月份的市场规模约为 17 亿美元，较年初价值增长了 149%。

监管机构正在关注底层基础设施

监管机构也开始塑造代币化股票的未来格局。9月17日，SEC批准了一项临时的、有条件的创新豁免。它允许在选定的链上场所有限交易代币化NMS股票，设有交易量上限、符号限制和信息披露要求。正如专员Mark Uyeda所指出的，给定的框架将使监管机构和市场参与者能够“负责任地实验、学习并将旧的保护措施转化为新的背景。”

所有权增加了另一层复杂性。Crypto.com的研究解释说，这些代币可能由托管资产支持或合成创建，但拥有代币通常并不意味着直接拥有底层股票或获得股东投票权。

IMF的一份备忘录也警告了代币与其底层资产之间法律联系的风险。同时，ECB于9月21日推出了Pontes，以允许批发代币化资产交易以央行货币结算。

华尔街资本是否真的会跟进

代币化背后的魅力在于其巨大的潜力。根据Citi的Tokenization 2030报告，在基准情景下，代币化资产的价值在2030年可能达到5.5万亿美元，在最佳情景下可能达到8.5万亿美元。此外，Citi估计，如果10%的美国零售投资者将投资转向链上，这将产生约2.6万亿美元的代币化股票需求。

真正的考验将是激励措施结束后会发生什么。Binance的零 Maker 费促销将于9月30日结束。因此，此后的几周将显示有多少增长可以持续。