انخفض مؤشر راسل 2000 بشكل حاد يوم الخميس، متراجعاً بنسبة 6.6% خلال الجلسة، ليصبح بذلك أقل بنسبة 22.5% من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً، مما يعني أن أسهم الشركات الصغيرة دخلت رسمياً في سوق هابطة. ويعتبر وول ستريت انخفاضاً بنسبة 20% هو الحد الأدنى لهذا الانخفاض.
انخفض مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وناسداك بشكل حاد، حيث دخلا منطقة التصحيح التي تبدأ عند انخفاض بنسبة 10%. أما مؤشر داو جونز الصناعي فلم يصل إلى هذه المرحلة بعد، ولكنه يحوم فوقها بقليل.
جاء هذا كله بعد أن أطلقdent دونالد ترامب أشد موجة من الرسوم الجمركية التي شهدتها الولايات المتحدة منذ ما يقرب من مائة عام.
تُلحق الرسوم الجمركية ضرراً بالغاً بالشركات الصغيرة، بينما تتراكم تكاليف الديون المتزايدة
كانت الشركات الصغيرة تُعتبر في السابق من أبرز الشركات التي استثمر فيها ترامب. وبعد انتخابات عام 2016 مباشرة، شهدت هذه الشركات ارتفاعاً ملحوظاً. فقد قفز مؤشر راسل 2000 بنسبة 8.6% في ذلك الأسبوع، متجاوزاً بكثير مكاسب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 التي بلغت 4.7%.
كانت الفكرة السائدة آنذاك أن الشركات الصغيرة، ذات التعرض الأقل للأسواق الخارجية، ستزدهر في ظل إلغاء القيود والتعريفات الجمركية. حتى أن توم لي، الشريك الإداري ورئيس قسم الأبحاث في شركة فاندسترات، صرّح في ذلك الوقت بأن الشركات الصغيرة قد تتفوق على غيرها بأكثر من 100% خلال السنوات القليلة المقبلة.
لكن هذا الأسبوع قلب الموازين. هذه الشركات الصغيرة نفسها تتعرض لخسائر فادحة. صرّح كيث ليرنر، الرئيس المشارك للاستثمار في شركة Truist، قائلاً : "إنها تتأثر سلباً بسبب تباطؤ الاقتصاد. وهذا سيؤثر سلباً على الأرباح". وأضاف:
"لا يزالون يدفعون مستويات عالية من مدفوعات الفائدة على الديون لأن لديهم المزيد من هذه الديون ذات الفائدة المتغيرة. إنهم يتعرضون لضغوط من كلا الجانبين."
يعتقد متداولو وول ستريت الآن أن هناك احتمالاً بنسبة 71% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة أربع مرات قبل نهاية عام 2025. كما أنهم يراهنون بنسبة تقارب 100% على حدوث أول خفض في يونيو، استنادًا إلى بيانات من أداة CME FedWatch.
تراجع Bitcoin مع انخفاض مؤشر ناسداك مع تخلي المستثمرين عن المخاطرة
لم يُقدّم Bitcoin أي حماية لأحد هذا الأسبوع أيضاً. فرغم تصميمه للعمل خارج النظام التقليدي، إلا أنه تراجع مع بقية الأصول عالية المخاطر. ومنذ ظهر الأربعاء، حين أُعلن عن تعريفات ترامب الجمركية، انخفضBitcoin بنحو 4%.
انخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 5.5%، مسجلاً أكبر خسارة يومية له منذ أكثر من عامين. كما تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 4.8%، وهو أسوأ تراجع له منذ عام 2020. أما الذهب، فقد حافظ على أدائه بشكل أفضل، متراجعاً بأقل من 1%، ومحافظاً على مكاسبه السنوية.
هذا التباين بين الذهب والعملات الرقمية ليس بالأمر الجديد، ولكنه يتسع نطاقه. يقول مايك ماكغلون، كبير استراتيجيي السلع في بلومبيرغ إنتليجنس: "إن دعم سوق الأسهم بالتزامن مع انخفاض Bitcoin وارتفاع سعر الذهب يثبت أن Bitcoin أكثر تقلباً من الذهب الرقمي"
هذا غريب، لأن العملات المشفرة لا تتأثر بالرسوم الجمركية أصلاً. لا أحد يفرض ضرائب على الرموز الرقمية. قال :
"من الناحية المنطقية، من الواضح أنه لا معنى على الإطلاق أن يكون التركيز على الرسوم الجمركية في سوق العملات الرقمية، لأنها، بحسب defi، ربما تكون الصناعة الوحيدة في جميع الأسواق المالية التي لا تتأثر بأي شكل من الأشكال بالرسوم الجمركية. أخبرني، ما هي السلع الرقمية التي تخضع للضريبة تحديداً؟"
مع ذلك، هناك مجال واحد في عالم العملات الرقمية قد يتضرر: التعدين. فمعظم الأجهزة اللازمة لتعدين Bitcoin تأتي من الخارج، وهذا هو المكان الذي ستتأثر فيه الرسوم الجمركية.
قال ماثيو سيجل، رئيس قسم أبحاث الأصول الرقمية في شركة فان إيك: "قد تؤثر التعريفات الجمركية بشكل كبير على قطاع تعدين Bitcoin ، حيث أن نسبة كبيرة من واردات خوادم التعدين الحالية تأتي من ماليزيا وتايلاند وإندونيسيا"
