وزارة الخزانة الأمريكية برئاسة سكوت بيسنت تعتزم إعادة شراء ديون بقيمة 6 مليارات دولار بعد دفاعها عن تدخلها في سوق الين

تستعد وزارة الخزانة الأمريكية بقيادة سكوت بيسنت لإعادة شراء ما يصل إلى 6 مليارات دولار من ديون الحكومة الأمريكية بعد أن دافع سكوت عن الإجراءات المتعلقة بالين.

أعلنت وزارة الخزانة عن الخطة يوم الأربعاء، وقالت إن الهدف هو ضمان استمرار تداول السندات الحكومية بسلاسة. ويبلغ حجم الصفقة ثلاثة أضعاف الحجم المعتاد تقريبًا. وكان سكوت قد صرّح في 19 أغسطس/آب بأن وزارة الخزانة تخطط لشراء ضعف الكمية المعتادة على الأقل من الأوراق المالية القديمة.

أعلنت وزارة الخزانة أيضاً أن قيمة العمليات اللاحقة ستبلغ 4 مليارات دولار على الأقل لكل عملية. وستستهدف عملية إعادة شراء السندات هذا الأسبوع سندات لأجل 10 و20 عاماً، حيث يكون التداول عليها أقل كثافة من التداول على السندات قصيرة الأجل.

ووفقاً للسلطات، فإن عملية الشراء الأكبر ستساعد في الحفاظ على السيولة في الأسواق، بينما ينظر المتداولون في كيفية تأثير هذه الخطوة على نمو العوائد، والتي وصلت إلى مستوى لم نشهده منذ فترة ما قبل أزمة 2008.

تشتري وزارة الخزانة المزيد من الديون مع استمرار ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل

لم يكن أداء السوق متوافقًا مع مصالح وزارة الخزانة. فقد استمرت العوائد في الارتفاع بعد الإعلان، بل وارتفعت عوائد السندات طويلة الأجل بما يصل إلى 5 نقاط أساسية قبل أن تعود للانخفاض. تجدر الإشارة إلى أن ارتفاع العوائد يزيد من تكلفة الاقتراض. النقطة الأساسية الواحدة تساوي 0.01%.

بلغ عائد السندات لأجل 10 سنوات 4.841% وقت كتابة هذا التقرير، بينما وصل عائد السندات لأجل 20 سنة إلى 5.314%. وارتفع عائد السندات لأجل 30 سنة بنحو 5 نقاط أساسية، متجاوزًا مستوى 5.3% الذي يحظى بمتابعة دقيقة، قبل أن يستقر قرب 5.307%. وستُجرى عملية إعادة شراء السندات من قبل وزارة الخزانة يوم الخميس خلال فترة 20 دقيقة تنتهي في تمام الساعة الثانية ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

هناك عدة عوامل تدفع العائدات نحو الارتفاع. فقد تجاوز الدين الفيدرالي 40 تريليون دولار. وتزيد الرسوم الجمركية والحرب مع إيران من المخاوف بشأن التضخم. كما ارتفعت أسعار الطاقة، حيث تجاوز سعر برميل النفط الخام 100 دولار يوم الأربعاء. وعادةً ما يكون التداول أقل نشاطاً على السندات طويلة الأجل مقارنةً بالسندات قصيرة الأجل، على الرغم من أن سوق السندات الحكومية الأمريكية هو أكبر أسواق الدين السيادي وأكثرها سيولة في العالم.

تُصدر وزارة الخزانة الأمريكية المزيد من الديون. فقد زاد المعروض هذا العام بنسبة 11.8% مقارنةً بعام 2025، بينما ارتفع الدين العام إلى 31.8 تريليون دولار، بزيادة قدرها 8.2%. ويُطلب من المستثمرين الإقبال على شراء المزيد من السندات الحكومية في ظل تزايد المخاوف من التضخم.

الحرب الإيرانية تدفع التضخم إلى الارتفاع بينما يواجه كيفن وارش ضغوطاً من ترامب

يواجه الاحتياطي الفيدرالي وضعاً تضخمياً أكثر حدة. فقد ارتفعت الأسعار بوتيرة أسرع في وقت سابق من هذا العام نتيجة لارتفاع تكاليف الطاقة بسبب الصراع الإيراني.

بلغ معدل التضخم السنوي أعلى مستوى له في ثلاث سنوات في مايو/أيار قبل أن ينخفض ​​إلى 3.4% في يوليو/تموز. وحتى بعد هذا الانخفاض، ظل أعلى بمقدار 0.7 نقطة مئوية عن العام السابق، ويعزى جزء كبير من هذه الزيادة إلى أسعار الطاقة.

قالdent دونالد ترامب يوم الأربعاء إن أسعار النفط لن تنخفض على الأرجح قبل انتخابات التجديد النصفي. وبعد أن صرّح بأن إيران "لم تعد قادرة على الصمود"، قال ترامب إن قادتها "يائسون لمحاولة التأثير على الانتخابات". ثم توقع قائلاً: "مباشرة بعد الانتخابات، ستشهد أسعار النفط انخفاضاً حاداً"

تجاوز سعر خام برنت حاجز المئة دولار يوم الأربعاء لأول مرة منذ يوليو/تموز، مع تصاعد حدة القتال في الشرق الأوسط. وقد يدفع ارتفاع أسعار الطاقة مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى إعادة النظر في رفع أسعار الفائدة، رغم أن البيت الأبيض يعارض ذلك. وكان دونالد ترامب قد صرّح الأسبوع الماضي بأن على مجلس الاحتياطي الفيدرالي "أن يكون أكثر حكمة" وأن يخفض أسعار الفائدة. وكتب أيضاً: "قوةTRONتعني انخفاض أسعار الفائدة"

تولى كيفن وارش منصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في مايو. وقال كيفن في جاكسون هول في أغسطس إن "مهمة مجلس الاحتياطي الفيدرالي هي تحقيق استقرار الأسعار"، لكنه لم يوضح ما إذا كان البنك المركزي سيرفع أسعار الفائدة قريباً.

انتقد ستانلي دراكنميلر، رئيس مكتب دوكين العائلي والذي كان مرشداً لسكوت، خطوة وزارة الخزانة في مقال رأي نُشر في صحيفة وول ستريت جورنال. وكتب ستانلي:

"بمجرد أن تعتقد الأسواق أن وزارة الخزانة تدافع عن سعر معين، يصبح كل ارتفاع في العائدات اختباراً للعزيمة الرسمية، ويجب أن تنمو العمليات لتتمكن من الصمود أمام هذه الاختبارات."

وأضاف قائلاً: "الحكومات التي تدافع عن الأسعار في مواجهة العوامل الأساسية تخسر دائماً. المتغير الوحيد هو مقدار ما تنفقه قبل التنازل"