الرموز الخاصة بالخصوصية تقود الربع Q4 2025 متحدين الرياح المعاكسة السلبية

في الربع الأخير من عام 2025، شهدت العملات المشفرة التي تركز على الخصوصية ارتفاعاً كبيراً في الأداء والهيمنة على رأس المال السوقي داخل القطاع. 

وقد أدى هذا التغيير في موقف المستثمرين إلى جعل القطاع يتحدى الرياح المعاكسة الأوسع لسوق العملات المشفرة، بما في ذلك التقلبات، والانكشافات في الأصول الرئيسية مثل البيتكوين والإيثريوم، والمراقبة التنظيمية المستمرة.

لماذا ترتفع عملات الخصوصية رغم تراجع السوق؟

كان هذا العام جيداً للخصوصية، لكن العام المقبل من المتوقع أن يكون أفضل. في عام 2025، حققت بعض العملات التي تندرج تحت مظلة الخصوصية أداءً استثنائياً، وغالباً ما تفوقت على البيتكوين والإيثريوم ومعظم العملات البديلة، خاصة في الربع الأخير.

مثل الربع الرابع من عام 2025 وقفة في زخم العملات المشفرة، حيث شهدت الأسواق هضم المكاسب السابقة وإعادة ضبط التوقعات للعام المقبل. ومع ذلك، بينما كانت العوائد سلبية عبر جميع قطاعات العملات المشفرة للربع، بعد مكاسب عبر جميع شرائح السوق في الربع الثالث، تفوقت الأصول المتعلقة بالخصوصية. 

هذا صحيح بشكل خاص بالنسبة للعملات الرقمية اللامركزية زيكاش (ZEC)، التي شهدت مكاسب ضخمة دفعتها لتتجاوز Monoro مؤقتاً في القيمة السوقية. ومع استمرار تكامل البلوكشين بشكل أعمق في التمويل التقليدي، تزداد الحاجة إلى أدوات خصوصية أفضل وضوحاً، ولهذا السبب يعتقد الخبراء أن عام 2026 قد يكون أفضل حتى لعملات الخصوصية. 

وفقاً لـ بيانات Grayscale، تشمل قائمة أفضل 20 أداءً في الربع الرابع عدة رموز مرتبطة بالخصوصية، بما في ذلك Zcash (ZEC) وMonero (XMR) وDash (DASH) وDecred (DCR) وBasic Attention Token (BAT) وBeldex (BDX). 

هيمنت الرموز التي تندرج في هذا الموضوع على الاهتمام، مما يشير إلى أن أداء السعر كان مدفوعاً على الأقل جزئياً بقوة زخم السرد. وتزامن ذلك مع زيادة الاستخدام عبر عدة شبكات خصوصية، بما في ذلك Zcash وDash.

خارج موضوع الخصوصية، تضمنت القائمة العشرين أيضاً عدداً قليلاً من البروتوكولات المرتبطة بموضوع الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك Alchemist، وهي منصة أدوات بدون كود مبنية على Solana للمطورين لإنشاء التطبيقات والألعاب؛ وOriginTrail، وهو رسم معرفي لامركزي لمشاركة المعرفة القائمة على الذكاء الاصطناعي؛ وGolem، وهو شبكة حوسبة لامركزية.

عن ماذا يقلق مستثمرو العملات المشفرة عند دخول 2026؟

مع استعداد الصناعة لقول وداعاً لعام 2025، تدعي Grayscale أن هناك موضوعين كانا يهيمنان على النقاشات بين مستثمري العملات المشفرة. تسلط هذه النقاشات الضوء على المشهد التنظيمي والتكنولوجي الذي يوجه أسواق العملات المشفرة عند دخول عام 2026.

الأول هو تشريع هيكل السوق في الكونغرس الأمريكي، والثاني هو ضعف الطرق التشفيرية التقليدية أمام الحوسبة الكمية.

تتوقع Grayscale أن يصبح تشريع هيكل سوق العملات المشفرة الحزبي bipartisan قانوناً في عام 2026. وقد مرر مجلس النواب بالفعل نسخته من هذا التشريع في يوليو - والمعروفة باسم قانون الوضوح (Clarity Act) - وقد تولت منذ ذلك الحين مجلس الشيوخ عملية خاصة به. 

لا تزال هناك العديد من الروابط التي يجب حلها، ولكن بشكل عام، يوفر التشريع كتاب قواعد التمويل التقليدي لأسواق رأس المال المشفرة، بما في ذلك متطلبات التسجيل والإفصاف، وتصنيفات الأصول المشفرة، وقواعد لأصحاب المصالح الداخلية. 

عملياً، يمكن لإطار تنظيمي أكثر اكتمالاً للأصول المشفرة عبر الولايات المتحدة والاقتصادات الرئيسية الأخرى أن يغير الطريقة التي تبلغ بها شركات الخدمات المالية المنظمة عن الأصول الرقمية في الميزانيات العمومية وتشجعها على بدء المعاملات على البلوكشين. 

أما بالنسبة لموضوع الضعف الكمي، يتوقع محللو Grayscale أن يولد الموضوع الكثير من النقاش، لكن كل هذا الكلام من غير المرجح أن يؤثر على الأسعار، حسب قولهم. 

أشارت Grayscale إلى: "إذا استمر التقدم التقني في الحوسبة الكمية، فستحتاج معظم شبكات البلوكشين في النهاية إلى تحديثات لتشفيرها". 

نظرياً، يمكن لجهاز كمبيوتر كمي قوي بما يكفي أن يستخلص المفاتيح الخاصة من المفاتيح العامة، والتي يمكن استخدامها بعد ذلك لإنشاء توقيعات رقمية صالحة لإنفاق عملات المستخدمين. هذا يعني أن البيتكوين ومعظم شبكات البلوكشين الأخرى - وكل شيء تقريباً آخر في الاقتصاد يستخدم التشفير - ستحتاج في النهاية إلى التحديث لأدوات ما بعد الكم. 

تقول Grayscale إن المخاطر تبدو بعيدة المدى حالياً. ومع ذلك، من الممكن أن تبدأ الأسواق في تقييم شبكات البلوكشين بناءً على قدرتها على معالجة التحدي الكمي عند وصوله.