يستعد بنك إنجلترا (BoE) لخفض محتمل لسعر الفائدة هذا الصيف، في انتظار التأكيد على أن التضخم يسير بالفعل في اتجاه تنازلي، كما توقعت لجنة السياسة النقدية (MPC).
جاء هذا الكشف مباشرةً من نائب محافظ بنك إنجلترا، بن برودبنت، الذي يتابع عن كثب المؤشرات الاقتصادية في جميع أنحاء المملكة المتحدة. وقد شارك برودبنت رؤيته خلال خطابٍ له ، مشيرًا إلى أن موظفي بنك إنجلترا في جميع أنحاء البلاد لاحظوا تغيرًا. إذ تُفيد الشركات بانخفاض قدرتها على تحويل مطالب الأجور المرتفعة إلى أسعار استهلاكية مقارنةً بالعام الماضي.
البيانات هي ما يحرك القرار
يشير هذا التغير في الديناميكيات إلى انخفاض الضغط على التضخم في المستقبل. وقد أكد برودبنت على أهمية البيانات الآنية في صياغة قرارات لجنة السياسة النقدية، قائلاً:
بغض النظر عن توجهات أعضائها، ستواصل لجنة السياسة النقدية التعلم من البيانات الواردة. وإذا استمرت الأمور في التطور وفقًا لتوقعاتها - التي تشير إلى ضرورة تخفيف القيود على السياسة النقدية في مرحلة ما - فمن المحتمل خفض سعر الفائدة خلال فصل الصيف
اقرأ أيضاً: المملكة المتحدة تخرج تماماً من الركود الاقتصادي - ولكن انظر إلى هذا
تأتي هذه التصريحات قبيل صدور بيانات التضخم الرئيسية المتوقع نشرها يوم الأربعاء المقبل. وتشير التوقعات إلى انخفاض حاد في تضخم أسعار المستهلك، ما قد يجعله يقترب من هدف بنك إنجلترا البالغ 2% بعد التراجع الأخير في أسعار الطاقة. وقد لمحّت لجنة السياسة النقدية إلى تخفيضات وشيكة في أسعار الفائدة، متوقعةً أن ينخفض التضخم إلى ما دون 2% بقليل خلال عامين، وإلى 1.6% بحلول عام 2027.
الاقتصاد البريطاني يُظهر مرونة في ظل الصدمات العالمية
في خطابه المفصل، تطرق برودبنت إلى تداعيات الجائحة والصراع الأوكراني، اللذين أديا في البداية إلى ارتفاع التضخم. إلا أن هذه الآثار الأولية قد انحسرت، تاركةً وراءها آثاراً ثانوية أكثر استمراراً، تتعلق أساساً بالأجور والأسعار. وأوضح برودبنت أن هذه الآثار الثانوية ربما بلغت ذروتها في خريف العام الماضي، "لكن زوالها سيستغرق وقتاً أطول من ظهورها"
"مع ذلك، أظن أن العلاقات الوثيقة بشكل خاص بين المملكة المتحدة والنمو العالمي على مدى العقدين الماضيين هي محض صدفة بقدر ما هي أي شيء آخر."
بن برودبنت
كما سلط برودبنت الضوء على نتائج شبكة وكلاء بنك إنجلترا والتي تشير إلى صراعات مستمرة بين الشركات لنقل تكاليفها المرتفعة إلى المستهلكين - وهو وضع قد يشير إلى اتجاه نحو تضخم أقل استمرارية.
اقرأ أيضاً: الاقتصاد البريطاني يشهد انتعاشاً ملحوظاً بعد الركود
ويؤكد هذا المنظور بشكل أكبر استطلاع أجرته مؤسسة S&P Global لمديري المشتريات في قطاع الخدمات، والذي كشف عن أسرع ارتفاع في تكاليف المدخلات منذ أغسطس 2023، ومع ذلك أبطأ وتيرة في ارتفاع الأسعار في ثلاث سنوات.
انقسام في حزب MPC
أقر نائب المحافظ خلال خطابه بوجود آراء متباينة داخل لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي بشأن استمرار التضخم. ومع ذلك، أعرب عن تغيير في رأيه الشخصي نحو توقع تأثير أقل طولاً، وهو ما أثر على السنة الثالثة من أحدث التوقعات الاقتصادية لبنك إنجلترا.
"هذا التأثير سيتلاشى أيضاً، ولهذا السبب نعتقد أن التضخم من المرجح أن يرتفع مجدداً في النصف الثاني من العام. كما ساهمت السياسة النقدية الأكثر تشدداً في انخفاض التضخم، وذلك من خلال الحد من الطلب الزائد والحد من الآثار الجانبية التي كان من الممكن أن تكون أكبر بكثير لولا ذلك."
كما ناقش برودبنت تحديات التنبؤ في بيئة تعاني من اضطرابات اقتصادية عالمية حادة. وأشار إلى أنه كما هو الحال مع العائلات التعيسة في رواية آنا كارنينا لليو تولستوي، لا يوجد اضطرابان في جانب العرض لهماdentالتأثير، وذلك في إشارة إلى عدم القدرة على التنبؤ المتأصل وما ينتج عنه من أخطاء في التنبؤ.
تقرير من جاي حامد Cryptopolitan
