كشفت شركة OpenAI عن خططها لطرح أسهمها للاكتتاب العام في الربع الأخير من عام 2026، مع دخول المنافسة مع شركة Anthropic مراحلها الأخيرة. وقد عملت الشركة المتخصصة في الذكاء الاصطناعي بهدوء على توسيع فريقها المالي استعدادًا للاكتتاب، بما في ذلك تعيين أجمير ديل في منصب رئيس قسم المحاسبة، وسينثيا جايلور في منصب مسؤولة تمويل الأعمال المؤسسية، والتي ستشرف على علاقات المستثمرين.
من المرجح أن يفوض سام ألتمان، الرئيس التنفيذي لشركة OpenAI، بعض مسؤولياته في طرح الشركة للاكتتاب العام إلى فيدجي سيمو، الرئيسة التنفيذية السابقة لشركة Instacart. وتشغل سيمو حاليًا منصب الرئيسة التنفيذية لتطبيقات OpenAI، حيث تقود فرق المنتجات والأعمال.
في غضون ذلك، لا يبدو أن ألتمان متحمس لطرح شركة الذكاء الاصطناعي للاكتتاب العام، استنادًا إلى تصريحاته في بودكاست "بيج تكنولوجي" في ديسمبر الماضي. بل إنه يعتقد أن ذلك سيكون مزعجًا للغاية. مع ذلك، تتوقع صحيفة وول ستريت جورنال أن يكون عام 2026 عامًا استثنائيًا لطرح الأسهم للاكتتاب العام بعد فترة الركود الأخيرة.
أعرب المسؤولون التنفيذيون في OpenAI عن قلقهم بشأن منافسة شركة Anthropic
على الرغم من دعم ألتمان المتردد لإدراج أسهم OpenAI في البورصة، فقد أعرب عن مخاوفهم من خسارة التنافس مع Anthropic في سباق الاكتتاب العام. ويعود جزء من قلق مسؤولي OpenAI إلى أن Anthropic أسسها قادة سابقون في OpenAI، وقد أبلغت شركاءها الماليين بالفعل أنها منفتحة على الإدراج في البورصة بحلول نهاية العام.
تتنافس كل من OpenAI وAnthropic مع شركة SpaceX ، والتي تسعى بدورها إلى طرح أسهمها للاكتتاب العام في الصيف. وتأمل SpaceX في جمع أكثر من تريليون دولار في الاكتتاب، بينما تهدف OpenAI إلى جمع أكثر من 100 مليار دولار في جولة تمويلية قبل الاكتتاب، مما سيُقيّم الشركة المتخصصة في الذكاء الاصطناعي بـ 830 مليار دولار.
في غضون ذلك، تناقش سوفت بنك استثمار ما يقارب 30 مليار دولار في أوبن إيه آي، وقد أجرت أمازون بالفعل محادثات مع شركة الذكاء الاصطناعي لاستثمار يصل إلى 50 مليار دولار. ويتولى سام ألتمان من أوبن إيه آي وأندي جاسي، الرئيس التنفيذي لأمازون، قيادة المفاوضات شخصيًا. ومن بين الشركات الأخرى التي يُقال إنها تدرس استثمار ما يصل إلى 40 مليار دولار في أوبن إيه آي، مايكروسوفت وإنفيديا.
من جهة أخرى، تسعى شركة أنثروبيك حاليًا إلى جمع تمويل من المرجح أن يتجاوز هدفها الأولي البالغ 10 مليارات دولار. كما أجرت الشركة محادثات مع بنوك مهتمة بالمساعدة في طرحها الأولي للاكتتاب العام.
يأتي مشروع Anthropic في أعقاب عملية التوظيف السري التي قامت بها شركة OpenAI في مجال التمويل
على غرار استراتيجية OpenAI، قامت Anthropic أيضاً بتعيين عدد من الكوادر في قسم المالية استعداداً للطرح العام الأولي المتوقع في نهاية العام. Anthropic أندرو زلوتو لقيادة أسواق رأس المال، بالإضافة إلى كيفن تشانغ، المستثمر في بلاكستون، والذي لم يُعلن عن تعيينه رسمياً بعد.
تشير التقارير الإعلامية إلى أن كلاً من أنثروبيك وأوبن إيه آي تتكبدان خسائر بمليارات الدولارات سنوياً في سعيهما لتطوير منتجاتهما الحالية وبناء نماذج ذكاء اصطناعي جديدة. في الوقت نفسه، من المتوقع أن تحقق أنثروبيك نقطة التعادل لأول مرة في عام 2028، أي قبل أوبن إيه آي بعامين تقريباً.
لذا، من المرجح أن تستفيد الشركة التي تُدرج أولاً في البورصة من عدد كبير من مستثمري السوق العامة. كما يُتوقع أن يشارك عدد كبير من المستثمرين الأفراد الراغبين في الاستثمار في شركات الذكاء الاصطناعي التوليدي.
"سندخل في فترة من أحجام صفقات الاكتتاب العام الأولي غيرdentالمحتملة... لكنناdent إمكانية تنفيذها نظراً لحجم هذه الشركات واهتمام المستثمرين."
– إيدي مولوي ، الرئيس المشارك العالمي لأسواق رأس المال في مورغان ستانلي
يعتقد مولوي أيضاً أن هذه الإدراجات قد تُثير حماسة كبيرة بين مستثمري السوق العامة الذين كانوا ينتظرون الاستفادة من طفرة الذكاء الاصطناعي. ويؤيد هذا الرأي جيريمي أبيلسون، المستثمر في شركة إيرفين إنفستورز، الذي يشير إلى أنها المرة الأولى منذ 20 عاماً التي تُحدث فيها الشركات الخاصة هذا التأثير الكبير والأهمية البالغة.
في غضون ذلك، لاحظت شركة رينيسانس كابيتال تراجعًا في الاكتتابات العامة الأولية منذ عام 2021، حين جمعت نحو 397 شركة في الولايات المتحدة أكثر من 142 مليار دولار. كما أشارت إلى أن حوالي 202 شركة طرحت أسهمها للاكتتاب العام في الولايات المتحدة عام 2025، وجمعت 44 مليار دولار. إلا أن هذا الزخم تأثر بالغموض المحيط بالتعريفات الجمركية.
