OpenAI devrait entrer en bourse fin 2026 alors que les investisseurs se préparent à la rivalité avec Anthropic

OpenAI a révélé ses plans pour une introduction en bourse (IPO) au quatrième trimestre 2026, alors que la course à une cotation publique contre son rival Anthropic entre dans sa phase finale. L'entreprise d'IA a discrètement renforcé son équipe financière en vue de l'IPO, notamment en embauchant Ajmere Dale en tant que directrice comptable et Cynthia Gaylor en tant que directrice des finances commerciales, qui supervisera les relations avec les investisseurs.

Le directeur général d'OpenAI, Sam Altman, est également susceptible de déléguer certaines de ses responsabilités pour mener l'entreprise vers la bourse à l'ancienne PDG d'Instacart, Fidji Simo. Simo dirige actuellement les équipes produit et commerciales en tant que PDG des Applications d'OpenAI. 

Pendant ce temps, Altman ne semble pas enthousiaste à l'idée que l'entreprise d'IA aille en bourse, selon ses remarques lors du podcast Big Technology en décembre dernier. Il pense même que cela serait vraiment ennuyeux. Cependant, 2026 devrait être une année record pour les introductions en bourse après la sécheresse récente, selon le Wall Street Journal. 

Les dirigeants d'OpenAI expriment des inquiétudes face à la concurrence d'Anthropic

Malgré le soutien mitigé d'Altman à la cotation publique d'OpenAI, les dirigeants de l'entreprise ont a exprimé des inquiétudes à l'idée de perdre face à Anthropic dans la course à l'IPO. Une partie de la raison pour laquelle les dirigeants d'OpenAI sont aussi inquiets est qu'Anthropic a été fondée par d'anciens dirigeants d'OpenAI, et elle a déjà informé ses partenaires financiers qu'elle était ouverte à une cotation publique d'ici la fin de l'année. 

Tant OpenAI qu'Anthropic sont également en concurrence avec Elon Musk's SpaceX, qui vise également une introduction en bourse cet été. SpaceX espère lever plus de 1 000 milliards de dollars lors de l'IPO, tandis qu'OpenAI vise à lever plus de 100 milliards de dollars lors d'un tour de table pré-IPO qui évaluerait l'entreprise d'IA à 830 milliards de dollars. 

Parallèlement, Softbank discute également d'un investissement de près de 30 milliards de dollars dans OpenAI, et Amazon a déjà tenu des discussions avec l'entreprise d'IA pour un investissement allant jusqu'à 50 milliards de dollars. Sam Altman, PDG d'OpenAI, et Andy Jassy, PDG d'Amazon, pilotent personnellement les négociations. D'autres entreprises serait envisageant d'investir jusqu'à 40 milliards de dollars dans OpenAI incluent Microsoft et Nvidia.

D'autre part, Anthropic est en train de lever une nouvelle tranche de financement qui devrait dépasser son objectif initial de 10 milliards de dollars. L'entreprise a également tenu des discussions avec des banques intéressées par l'aider pour son introduction en bourse. 

Anthropic suit le recrutement discret de finance d'OpenAI

Similairement à la stratégie d'OpenAI, Anthropic a également effectué plusieurs embauches dans son département financier en coulisses en préparation de l'IPO anticipée de fin d'année. Anthropic a embauché Andrew Zloto pour diriger les marchés de capitaux et Kevin Chang, investisseur chez Blackstone, dont l'emploi n'a pas été officiellement annoncé.

Cependant, les rapports médiatiques suggèrent indiquent qu'Anthropic et OpenAI perdent des milliards de dollars chaque année alors qu'elles travaillent à alimenter les produits existants et à construire de nouveaux modèles d'IA. Parallèlement, Anthropic devrait atteindre l'équilibre des comptes pour la première fois en 2028, soit environ deux ans avant OpenAI. 

Par conséquent, quelle que soit l'entreprise qui se cote en premier, elle bénéficiera probablement d'un grand nombre d'investisseurs sur les marchés publics. Les investisseurs particuliers cherchant à s'exposer aux entreprises d'IA générative sont également attendus en grand nombre. 

« Nous allons entrer dans une période de tailles de dossiers d'IPO potentiellement sans précédent… Mais nous sommes confiants qu'ils sont exécutables compte tenu de l'échelle de ces entreprises et de l'intérêt des investisseurs. »

–Eddie Molloy, co-directeur mondial des marchés de capitaux actions chez Morgan Stanley 

Molloy estime également que ces cotations pourraient déclencher une « frénésie d'achat » parmi les investisseurs des marchés publics qui attendaient de profiter de l'essor de l'IA. Son sentiment est soutenu par Jeremy Abelson, un investisseur chez Irvin Investors, qui note que c'est la première fois en 20 ans que des entreprises privées ont été aussi impactantes et significatives. 

Pendant ce temps, Renaissance Capital observe que les IPO ont été en déclin depuis 2021, lorsque près de 397 entreprises aux États-Unis ont levé plus de 142 milliards de dollars. Il note également qu'environ 202 entreprises se sont cotées aux États-Unis en 2025, levant 44 milliards de dollars. Cependant, cet élan a été affecté par l'incertitude autour des tarifs douaniers.