صندوق الثروة السيادي النرويجي يشهد ارتفاعاً بنسبة 149% في التعرض غير المباشر للبيتكوين في عام 2025

زاد صندوق الثروة السيادي النرويجي من حيازاته من البيتكوين إلى 9,573 بيتكوين في عام 2025، مما يمثل ارتفاعاً بنسبة 149% في إجمالي التعرض. وتظهر بيانات من شركة الأبحاث K33 أن الشركة لا تملك أي حيازات مباشرة للبيتكوين، لكنها تحتفظ بحصص كبيرة في شركات العملات المشفرة مثل Coinbase وStrategy.

شهد التعرض غير المباشر للبيتكوين لدى صندوق الثروة السيادي النرويجي ارتفاعاً ليصل إلى 9,573 بيتكوين، مما يمثل ارتفاعاً بنسبة 149% في عام 2025، وفقاً لبيانات من شركة الأبحاث K33. وبلغ إجمالي التعرض غير المباشر للبيتكوين لدى الصندوق في نهاية عام 2024 مستوى 3,839 بيتكوين، مما يشير إلى أن الشركة زادت تعرضها للبيتكوين بمقدار 5,734 بيتكوين على مدار العام. 

تقول K33 Research إن التعرض غير المباشر للبيتكوين لدى NBIM يقدر قيمته بـ 837 مليون دولار

مرة أخرى، نعود للعمل لتغطية الملكية غير المباشرة للبيتكوين لدى أكبر صندوق سيادي في العالم، وهو صندوق نفط النرويج.

على الرغم من أن حركة سعر البيتكوين كانت مروعة لفترة طويلة، فإن التعرض غير المباشر لـ NBIM للبيتكوين يتصاعد. فقد نما بنسبة 149% في عام 2025 ليصل إلى 9,573 بيتكوين. pic.twitter.com/zOIeQYqDx3

— فيتلي لوند (@VetleLunde) يناير 30، 2026

تظهر بيانات K33 أن صندوق الثروة لا يحتفظ بالبيتكوين في دفاتره. بدلاً من ذلك، يمتلك حصة كبيرة في شركات العملات المشفرة مثل Coinbase وStrategy وBlock وMetaplanet وMARA. وقد أفاد رئيس قسم الأبحاث في K33، فيتلي لوند، بأن "NBIM احتفظ بتعرض غير مباشر للبيتكوين بقيمة 8.5 مليار كرونة نرويجية بنهاية عام 2025، أو ما يعادل 837 مليون دولار أمريكي" على الرغم من الانخفاض الأخير في سعر البيتكوين.

تتحكم البنك المركزي النرويجي في الأنشطة الاستثمارية لصندوق الثروة السيادي للبلاد، وهو صندوق المعاشات التقاعدية الحكومي العالمي. وتقدم خدمات الإدارة من خلال شركة تابعة للبنك المركزي، وهي Norges Bank Investment Management (NBIM)، والتي Cryptopolitan في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل. تعمل كوحدة منفصلة داخل البنك المركزي تحت إشراف وزارة المالية النرويجية. يُعد الصندوق أحد أكبر صناديق الثروة السيادية في العالم، بأصول تحت إدارتها تتجاوز 2 تريليون دولار، مستثمرة بشكل أساسي في السندات والأسهم العالمية والعقارات.  

أشار لوند إلى أن الوزن الفعلي للتعرض غير المباشر لصندوق NBIM للبيتكوين ظل دون تغيير منذ النصف الأول من عام 2025، حيث ترتبط نسبة تقل قليلاً عن 0.04% من أصول الصندوق بحيازات مرتبطة بالبيتكوين عبر فترتي الإبلاغ الماضيتين. سلط لوند الضوء على أن هذا التعرض يشير إلى "وزن متعمد". وأشار لوند إلى أن أبحاث K33 لم تجد أي شركات مدرجة في محفظة الصندوق تمتلك احتياطيات عملات رقمية أخرى.

"دافعي لمراقبة التعرض غير المباشر لصندوق NBIM للبيتكوين هو تسليط الضوء على كيفية دخول البيتكوين إلى أي محفظة متنوعة جيدًا، سواء كان ذلك متعمدًا أم لا. بينما تكون حركة السعر قصيرة الأجل سيئة، فإن اتجاه النمو يبرز اعتماد المؤسسات القوي على البيتكوين."

–فيت لوند, رئيس قسم الأبحاث في K33.

كانت آخر تحديثات لوند حول التعرض غير المباشر لصندوق NBIM للبيتكوين في أغسطس 2025، عندما كشف الباحث أن تعرض الصندوق بلغ ذروته التاريخية عند 7,161 بيتكوين. تغطية من Cryptopolitan في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل. تشير إلى أن الصندوق الثري زاد تعرضه للبيتكوين بنسبة 87.7% في ستة أشهر فقط. سلطت التغطية الضوء على أن تعرض NBIM للبيتكوين ارتفع بشكل كبير خلال السنوات الخمس السابقة، حيث كثفت شركات الخزينة مثل Strategy من حيازاتها للبيتكوين. تُعد Strategy أكبر شركة تحتفظ بالبيتكوين في العالم، بحيازة تزيد عن 712,647 بيتكوين بقيمة 58.96 مليار دولار في وقت نشر هذه المقالة.

صندوق الثروة السيادي النرويجي يدعم مقترحات إدارة MetaPlanet

في 17 ديسمبر 2025، أعلن صندوق الثروة النرويجي أنه سيؤيد خمسة من مقترحات Metaplanet خلال اجتماعه الخاص في 22 ديسمبر. Cryptopolitan في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل. تشير إلى أن الإعلان العام الصادر عن الصندوق الذي تبلغ قيمته 2 تريليون دولار دفع أسهم Metaplanet للارتفاع. قال ديلان ليكلاير، مدير استراتيجية البيتكوين في Metaplanet، إن صندوق الثروة كان واثقًا من استراتيجية Metaplanet في تراكم البيتكوين. 

سلط التقرير الضوء أيضًا على دعم الصندوق لمقترح الشركة بتعديل النظام الأساسي لزيادة رأس المال المصرح به لأسهم الفئة أ وب. تجاوزت شركة الخزينة للبيتكوين بالفعل هدفها بتراكم 21,000 بيتكوين بحلول عام 2026، وتحتفظ الآن بـ 35,102 بيتكوين بقيمة تقارب 2.92 مليار دولار وفقًا لأسعار البيتكوين الحالية، وفقًا لـ البيانات من Bitcoin Treasuries. تُعد الشركة اليابانية رابع أكبر شركة تحتفظ بالبيتكوين بعد Strategy وMARA Holdings وTwenty One Capital.