نيجيل من البنك المركزي الأوروبي يقلل من المخاوف بشأن قوة اليورو

سعى يواكيم نيجيل من البنك المركزي الأوروبي لتهدئة المخاوف من أن ارتفاع اليورو يضر بالمصدرين الأوروبيين، قائلاً إن التركيز على الدولار الأمريكي وحده يبالغ في تقدير أي ضرر على القدرة التنافسية.

قال نيجيل، الذي يرأس بنك ألمانيا الاتحادي (Bundesbank)، يوم الاثنين إن تحركات العملات يجب أن تُقيّم مقابل مجموعة واسعة من الشركاء التجاريين. وأشار إلى أنه بينما اكتسب اليورو قوة بنسبة 14% تقريباً مقابل الدولار هذا العام، فإن منظور التجارة المرجحة يظهر ارتفاعاً أصغر بكثير. وقال نيجيل: "إن النظر ببساطة إلى مكاسب اليورو مقابل الدولار الأمريكي يبالغ في تقدير مدى العبء الواقع على الاقتصاد التصديري المحلي. بشكل عام، لست قلقاً بشأن مستوى تقييم اليورو الحالي".

معدل الصرف هو موضوع متكرر في البنك المركزي الأوروبي. يحذر بعض المسؤولين من أن المكاسب الكبيرة قد تبطئ تعافي المنطقة وتدفع الأسعار نحو الانخفاض. قال غيديمناس سيمكوس، رئيس بنك ليتوانيا المركزي، في عطلة نهاية الأسبوع إن مستوى اليورو هو أحد الأسباب التي تجعل البنك المركزي الأوروبي بحاجة إلى النظر في خفض أسعار الفائدة في ديسمبر.

حث آخرون على الحذر. في وقت سابق من هذا العام، قال نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي لويس دي غيندوس إن أي ارتفاع فوق 1.20 دولار سيؤدي إلى جعل الأمور "أكثر تعقيداً بكثير"، لكنه أضاف الأسبوع الماضي أن صانعي السياسات "ليس لديهم أي عتبة محددة على الإطلاق" وأن من الأفضل عدم النظر فقط إلى الدولار. يتداول اليورو حول 1.18 دولار.

كان ضعف الدولار مدفوعاً بتوقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وسياسات التعريفات الجمركية الخاصة بترامب. أضعفت هذه التطورات العملة الخضراء وعززت الآمال داخل البنك المركزي الأوروبي في أن يلعب اليورو دوراً عالمياً أكبر.

يذكر نيجيل أن الدولار لن يتم استبداله كعملة احتياطية رئيسية في العالم. ومع ذلك، قال "هناك اتجاهات نحو تنويع أكبر"، ووصف الدور الدولي الأقوى لليورو بأنه "مرغوب". للوصول إلى هذا الهدف، حث صانعي السياسات على إزالة الحواجز التي لا تزال تجزئ الأسواق المالية الأوروبية. وقال إن اليورو الرقمي سيساعد في ذلك. "سيكون ذلك محطة مهمة لاتحاد الادخار والاستثمار واستجابة معقولة للعملات المستقرة الرقمية (stablecoins)". "سيجعل اليورو الرقمي أوروبا أكثر استقلالية من حيث البنية التحتية الحرجة".

مخاطر ضياع "اللحظة العالمية" لليورو وسط الانقسام السياسي

مع تزايد المخاوف بشأن سياسة التجارة الخاصة بدونالد ترامب، دفع الدولار نحو أدنى مستوياته في عدة سنوات، واستخدم رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد، في أواخر مايو، خطاباً في برلين لحث قادة أوروبا على اتخاذ إجراء، قائلة إن القلق بشأن تحدي ترامب للوضع الاقتصادي القائم هو فرصة لتعزيز هدف زيادة نفوذ العملة الموحدة.

استناداً إلى المقترحات التي قدمتها العام الماضي لإصلاح النظام المالي الأوروبي، أشارت لاغارد إلى ذلك بأنه "اللحظة العالمية لليورو". وقال مصدر مطلع على وجهة نظرها إن فكرتها كانت واضحة. مقتنعة بأن هذه قد تكون لحظة محورية، لم تكن وزيرة المالية الفرنسية السابقة راضية تماماً عن غياب القيادة السياسية، ورأت أن الفراغ يجب أن يملأه صوت واحد. بعد أربعة أشهر، تلاشى هذا الدفع.

قال المصادر إن التحركات التي كان من الممكن أن تجعل اليورو أكثر جاذبية للمستثمرين قد تم إهمالها. واجهت مقترحات إصدار دين مشترك باليورو لتمويل قطاع الدفاع الأوروبي مقاومة كبيرة من باريس وبرلين. عارضت الدول الأصغر ذات القطاعات المالية الأكبر تركز سلطات الإشراف في الهيئات الأوروبية. علاوة على ذلك، لا تزال خطط إنشاء اليورو الرقمي غير واضحة.