ارتفعت أسهم شركة ميتا بأكثر من 8% بسبب خططها لبيع خدمات الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى تغيير جذري في سوق الحوسبة السحابية

في الأول من يوليو، قفزت أسهم شركة ميتا بنسبة 8.81% لتسجل أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 796.25 دولارًا أمريكيًا، وذلك بعد الإعلان عن خطط الشركة لاستخدام فائض قدراتها الحاسوبية في مجال الذكاء الاصطناعي في مراكز بياناتها لأغراض تجارية. ساهم هذا الارتفاع في جعل ميتا واحدة من أفضل الأسهم أداءً في بورصة ناسداك، على الرغم من تراجع أداء باقي السوق. وأغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 منخفضًا بنسبة 0.22% عند 7483.23 نقطة.

كما عانت أسهم التكنولوجيا أيضاً، حيث خسر مؤشر ناسداك المركب 0.66% (إلى 26040.03) وانخفض مؤشر PHLX لأشباه الموصلات بنسبة 6.27% بسبب عمليات بيع كبيرة في أسهم شركات الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات.

من المرجح أن يؤدي قرار استئجار قوة الحوسبة الزائدة للذكاء الاصطناعي إلى وضع الشركة الأم لفيسبوك وإنستغرام في منافسة مع كبار موردي الحوسبة السحابية العامة [مايكروسوفت، وخدمات أمازون ويب (AWS) وألفابت] والشركات الأحدث مثل CoreWeave، التي تقدم خدمات تأجير وحدات معالجة الرسومات للعملاء الذين يطورون تطبيقات وعمليات الذكاء الاصطناعي، لأن استخدام Meta لسعة الحوسبة الزائدة قد يحد من استخدام هذه الشركات لخدمات التأجير.

ذكرت رويترز أن المستثمرين ينظرون إلى هذا القرار على أنه مصدر عائد طويل الأجل لشركة ميتا، نظراً لاستثماراتها المتنامية بسرعة والمكلفة في البنية التحتية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، وكوسيلة لتقليل الاعتماد على الإعلانات في الإيرادات.

جيل لوريا، المدير الإداري لشركة DA Davidson، أن معظم التأثير في السوق سيقع على عاتق شركات تشغيل مراكز البيانات التي تركز على الذكاء الاصطناعي، بدلاً من مزودي خدمات الحوسبة السحابية واسعة النطاق، مشيراً إلى أن "إضافة سعة Meta إلى السوق من المرجح أن تكون على منصات الحوسبة السحابية الحديثة أكثر من منصات الحوسبة السحابية العملاقة". وأضاف أن شركات مثل CoreWeave وNebius تعتمد بشكل كبير على Meta لتحقيق النمو، و"قد لا تحتاج Meta إليهم بعد الآن".

تسعى شركة ميتا إلى تحقيق الربح من الحوسبة الزائدة للذكاء الاصطناعي

تشير التقارير إلى أن شركة ميتا قد تنشئ طريقة متاحة تجارياً للعملاء للوصول إلى سعة الحوسبة الفائضة الناتجة عن نموها الهائل في شبكة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، فضلاً عن تزويد المطورين بالقدرة على تشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي على بنيتها التحتية.

يبدو أن النموذج الذي يجري دراسته حاليًا مشابه في تصميمه لمنصة Bedrock التابعة لشركة AWS، حيث يدفع المستخدمون مقابل الوصول إلى النماذج الأساسية المستضافة عبر واجهات برمجة التطبيقات (APIs). ويُشابه البديل قيد الدراسة خدمة تأجير CoreWeave لسعة الحوسبة الخام لوحدات معالجة الرسومات (GPU). ولا يزال تطوير هذه الخطط مستمرًا، ولم تُعلن أي خطط لإطلاق رسمي أو تسويق تجاري في الوقت الحالي.

بالنظر إلى أن شركة ميتا قد أنشأت تاريخياً بنية تحتية للذكاء الاصطناعي حصراً لتطوير منتجاتها الداخلية، فإن هذا التحول يمثل تطوراً تجارياً هاماً أيضاً. وفي هذا السياق، أشار الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج، خلال اجتماع المساهمين الأخير في 27 مايو 2026، إلى تزايد اهتمام الشركات خارج ميتا ببنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث قال:

"إنها بالتأكيد defiعلى الطاولة. كل أسبوع تقريبًا تأتي إلينا شركات مختلفة من الخارج تطلب منا إما إنشاء خدمة واجهة برمجة تطبيقات (API) أو تسأل عما إذا كان لدينا موارد حاسوبية يمكنهم شراؤها منا بسعر أعلى قليلاً مما اشتريناها به."

وأضاف زوكربيرج أن شركة ميتا لم تستغل الفرصة لأنها لا تزال تتوقع استخدام القدرة داخليًا، لكنه قال إن بيع الحوسبة الزائدة سيصبح خيارًا إذا قامت الشركة في النهاية ببناء بنية تحتية زائدة عن الحاجة.

يأتي هذا الإعلان في وقت يتزايد فيه تشكيك المستثمرين في جدوى الإنفاق الرأسمالي الضخم على الذكاء الاصطناعي في شركات التكنولوجيا الكبرى. ومن المتوقع أن تنفق شركات ميتا ومايكروسوفت وألفابت وأمازون مجتمعةً ما يقارب 725 مليار دولار على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في عام 2026.

تتوقع شركة ميتا وحدها إنفاقاً رأسمالياً يصل إلى 145 مليار دولار، ما يجعلها واحدة من أكبر برامج الاستثمار في الذكاء الاصطناعي في قطاع التكنولوجيا. وقد يوفر استثمار فائض الحوسبة للمستثمرين مساراً أوضح لتحقيق إيرادات من هذه الاستثمارات.

على الرغم من أن شركة ميتا لم تُعلن بعد عن أسعار أو باقات خدماتها السحابية المقترحة، إلا أنها تدخل سوقًا راسخة بالفعل. عادةً ما تفرض AWS رسومًا على استخدام وحدات معالجة الرسومات (GPU) أو واجهات برمجة التطبيقات (API) عبر منصة Amazon Bedrock، بينما تفرض رسومًا منفصلة على استخدام موارد استنتاج النماذج والحوسبة، وذلك بناءً على الأجهزة والنموذج المحدد المُختار.

ومع ذلك، تركز CoreWeave حصريًا على تأجير مجموعات NVIDIA GPU عالية الأداء المخصصة لتدريب/استدلال الذكاء الاصطناعي من خلالtracالمؤسساتtracالسعة المحجوزة فقط.

وبالتالي، سيراقب محللو الصناعة ما إذا كانت شركة ميتا تنافس على السعر، أو تستخدم بنيتها التحتية الخاصة لتقويض منافسيها من حيث الأسعار، أو تقدم إمكانية الوصول إلى نماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بها كجزء من حزمة خدمات الحوسبة التي تقدمها.

لا تزال معنويات المستثمرين هشة

في حين أن الارتفاع الذي شهده السهم في الأول من يوليو يعوض جزئياً فترة صعبة مر بها، إلا أن سهم ميتا لا يزال منخفضاً بنسبة 8% تقريباً منذ بداية العام، مما يعكس استمرار شكوك المستثمرين بشأن ما إذا كانت الاستثمارات الكبيرة في الذكاء الاصطناعي ستؤدي إلى نمو موثوق في الإيرادات.

سيساهم بيع موارد الحوسبة الفائضة في حل هذه المشكلة بشكل مباشر؛ إذ سيمكن شركة ميتا من تحويل سعة مراكز البيانات الفائضة إلى أصول مدرة للدخل بدلاً من كونها تكاليف ثابتة. كما سيمكنها من تنويع أعمالها لتشمل أكثر من مجرد الإعلانات الرقمية، وذلك من خلال تطوير أعمال بنية تحتية مؤسسية مماثلة لتلك الناجحة التي حققتها شركات أمازون ومايكروسوفت وجوجل، والتي أصبحت محركات ربحية رئيسية لتلك الشركات الثلاث.

علاوة على ذلك، قامت شركة ميتا بتقليص عدد موظفيها وزيادة استثماراتها في الذكاء الاصطناعي بشكل كبير. ونتيجة لذلك، أصبحت النتائج المالية لاستراتيجية أعمال البنية التحتية الخاصة بها أكثر أهمية للمستثمرين الذين يقيمون ربحية ميتا على المدى الطويل.

يجب على شركة ميتا توضيح الأسعار والنماذج وتوقيت الإطلاق

لا يزال من غير المؤكد ما إذا كانت شركة ميتا تنوي إطلاق خدماتها السحابية، أو على أي نطاق. فالمشروع حاليًا لا يزال قيد التطوير، ولم تُفصح ميتا حتى الآن عن أي معلومات بخصوص الخدمة.

سيحرص المستثمرون على متابعة المعلومات الإضافية المتعلقة بعرض Meta السحابي للذكاء الاصطناعي، لا سيما فيما يتعلق بهيكل التسعير مقارنةً بالمنافسين الرئيسيين مثل AWS وGoogle Cloud وAzure وCoreWeave. ومن الأمور المهمة الأخرى التي يجب الانتباه إليها:

• سواءً كانت ميتا ستوفر نماذج الذكاء الاصطناعي المستضافة، أو الحوسبة الخام لوحدة معالجة الرسومات، أو كليهما عند الإطلاق
• ما إذا كان سيتم الوصول إلى أي من طرازاتها الرئيسية عبر واجهات برمجة التطبيقات (APIs) أم لا
• متى نتوقع أخباراً عن أي شراكات مؤسسية أو عن المستخدمين الأوائل؟
• وما إذا كان مصدر الإيرادات الجديد هذا يمتلك إمكانات كافية لتعويض التكاليف المتزايدة بسرعة للشركة المرتبطة ببناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

إذا تم إطلاقها، فسيكون هذا أول جهد كبير من جانب شركة ميتا لإنشاء مصدر دخل مباشر من بنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي، الأمر الذي يمكن أن يغير بشكل جذري طريقة تنافس مزودي خدمات الحوسبة السحابية فائقة التوسع مع بعضهم البعض، بالإضافة إلى كيفية تطور سوق الحوسبة للذكاء الاصطناعي سريع النمو.