جيه بي مورغان يتوقع تفوق البيتكوين على الذهب في النصف الثاني من عام 2025

أفاد محللو جيه بي مورغان، بقيادة المدير الإداري نيكولاوس بانيجيرتسوجلو، بأن البيتكوين قد تتفوق على الذهب في النصف الثاني من العام. جادل المحللون بأن الأصل الرقمي سيكتسب أرضية ضد الذهب، مدفوعًا بارتفاع الطلب المؤسسي والدعم المتزايد من الولايات الأمريكية.

بعد البيتكوين وارتفع الذهب بالتزامن مع البيتكوين العام الماضي كوسيلة للتحوط ضد تدهور العملات، لكن الأصلين لم يعودا يتحركان بتزامن. يعتقد محللو جيه بي مورغان أن الأصلين دخلا مرحلة صفرية المجموع في عام 2025، حيث تأتي المكاسب في أحدهما بشكل متزايد على حساب الآخر. لاحظ المحللون انعكاسًا في تدفق رأس المال في الأشهر الأخيرة.

جيه بي مورغان تقول إن البيتكوين قد تتفوق على الذهب في النصف الثاني من عام 2025

جيه بي مورغان تقول إن البيتكوين قد تتفوق على الذهب في النصف الثاني من عام 2025

عندما يصل الذهب إلى الذروة، تنفجر البيتكوين pic.twitter.com/8yRUOxEB76

— Quinten | 048.eth (@QuintenFrancois) May 15, 2025

كشف محللو جيه بي مورغان أن البيتكوين من المرجح أن تتفوق على الذهب في النصف الثاني من العام، مدفوعة بالشراء المؤسسي والدعم المتزايد من الولايات الأمريكية. 

كما لاحظوا أن تجارة التدهور - حيث يشتري المستثمرون الذهب والبيتكوين للتحوط ضد ضعف العملات الورقية - رفعت كلا الأصلين في أواخر العام الماضي. قال المحللون إن التجارة توقفت هذا العام وتحولت إلى لعبة صفرية المجموع، حيث يرتفع أصل واحد على حساب الآخر.

“بين منتصف فبراير ومنتصف أبريل، كان الذهب يرتفع على حساب البيتكوين، بينما على مدار الأسابيع الثلاثة الماضية، كنا نشاهد العكس، أي ارتفاع البيتكوين على حساب الذهب.

- نيكولاس بانيجيرتسوجلو، المدير الإداري في جيه بي مورغان.

منذ 22 أبريل، انخفض الذهب بنسبة 8% تقريبًا، بينما اكتسبت العملة الافتراضية 18%. جادل المحللون بأن تدفقات المستثمرين تعكس هذا التحول، مع خروج رأس المال من صناديق الذهب المتداولة في البورصة (ETFs) وتدفقه إلى البيتكوين. يمكن عكس ذلك أيضًا في بيانات العقود الآجلة، مع انخفاض مراكز الذهب وزيادة مراكز البيتكوين.

كما لاحظ محللو جيه بي مورغان أن سوق المشتقات المشفرة ينمو أيضًا. فقد اكتسبت منصات العملات المشفرة الأمريكية منصات رئيسية، مع Coinbase شراء Deribit، Kraken يكتسب NinjaTrader، وGemini تحصل على ترخيص لتقديم المشتقات عبر أوروبا. يعتقد المحللون أن هذه التطورات يمكن أن تعزز المزيد من المشاركة المؤسسية في الفضاء المشفر حيث يجلب التنظيم ثقة إضافية.

لقد أدى تليين أسعار الذهب والعوامل الخاصة بالعملات المشفرة إلى JPMorgan رؤية المحللين لمزيد من الارتفاع للبيتكوين في النصف الثاني من العام. في وقت النشر، الأصل الرقمي هو أقل يد عند 103,425 دولار، بزيادة قدرها 2.11% في آخر سبعة أيام. الذهب يتداول حاليًا عند 3,222، بانخفاض قدره 2.62 في الأيام الخمسة الماضية.

جيه بي مورغان تقول إن العوامل الخاصة بالعملات المشفرة ستجعل البيتكوين تتفوق على الذهب

أضاف بانيجيرتسوجلو أن الشركة تتوقع استمرار لعبة صفرية المجموع بين الذهب والبيتكوين منذ بداية العام حتى نهاية العام. كما أقر محللو جيه بي مورغان بأنهم متحيزون نحو العوامل الخاصة بالعملات المشفرة، مما يخلق زخمًا صاعدًا للبيتكوين مقابل الذهب في النصف الثاني من العام. 

شركات مثل Strategy وMetaplanet ضاعفت من حصصها في البيتكوين. تخطط Strategy لجمع 84 مليار دولار لشراء البيتكوين بحلول عام 2027 وهي تحقق بالفعل 32% من هذا الهدف.

ميتابلانت أيضًا في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل. في 14 مايو، أقوى ربع لها حتى الآن للربع الأول من السنة المالية 2025. قفزت حصون الأصل الرقمي للشركة إلى 6,796 بيتكوين، بزيادة قدرها 3.9 مرات منذ بداية العام، وتم إضافة أكثر من 5,000 بيتكوين في عام 2025. 

عانت Metaplanet من خسارة مؤقتة في التقييم بقيمة 7.4 مليار ين من انخفاض سعر البيتكوين في مارس، لكن الشركة تعافت مع أرباح غير محققة بقيمة 13.5 مليار ين اعتبارًا من 12 مايو. ارتفعت القيمة الدفترية الصافية للبيتكوين للشركة بنسبة 103.1 مرة منذ اعتماد معيار خزانة البيتكوين، ونمت قيمتها السوقية أيضًا بنسبة 138.1 مرة.

عدة ولايات أمريكية تدفئ نحو البيتكوين، مع نيو هامبشاير الآن السماح حتى 5% من احتياطياتها في البيتكوين. أطلقت أريزونا أيضًا احتياطيًا للبيتكوين والتزمت بعدم رفع الضرائب هذا العام. لاحظ المحللون أنه مع نمو قائمة الولايات مع ولايات أمريكية أخرى قد تفكر في إضافة البيتكوين إلى احتياطياتها الاستراتيجية، فقد يكون ذلك محفزًا إيجابيًا مستدامًا للأصل الرقمي.