يقول جيم كريمر إن شركة إنفيديا تستغل مستثمريها

قال جيم كريمر في حلقة ليلة الاثنين من برنامج "ماد ماني" إن مستثمري شركة إنفيديا (NVDA) يُطلب منهم قبول القليل جدًا من شركة أصبحت بالفعل واحدة من أكبر الأسماء في سوق الأسهم.

قال جيم إن الشركة لا تزال تجعله سعيدًا، لكن رد الفعل الأخير على الأرباح كان مشكلة لأنه على الرغم من أن التقرير تجاوز الأرباح، إلا أن سهم NVDA انهار وبدا أن وول ستريت غير مهتمة.

بدأ جيم حديثه بقصة إفطار قصيرة. قال إنه اشترى شطيرة بيض ولحم وجبن خلال عطلة نهاية الأسبوع. مازحًا قال إنها لم تكن من نوع "تايلور هام"، وهو ما يبدو في حد ذاته كلامًا متوقعًا من جيم. ثم قال إنه لاحظ أن الطاهي كتب "إنفيديا" على ورقة الطلب بدلًا من اسمه.

قال جيم: "أتمنى لو كنت قد شرحت خلال الصفقة ما يجب أن يحدث لكي يعود هذا السهم إلى الصعود مجدداً. لا شك أن شركة إنفيديا قد فقدت بريقها بالفعل مع هذا الربع."

يقول جيم إن على شركة إنفيديا أن تقدم المزيد للمساهمين بعد أن فشلت الأرباحtronفي رفع سعر السهم

في الماضي، كان تحقيق أرباح تفوق التوقعات بشكل كبير من شركة إنفيديا كفيلاً برفع سعر سهمها بشكل كبير. أما هذه المرة، فقد نظرت وول ستريت إلى الأرقام وقالت ببساطة: "ممتاز. ماذا بعد؟"

لكن جيم لاحظ أن السهم لا يبدو أنه يحظى بنفس الإقبال التلقائيmatic المتداولين كما كان في السابق. فقد ارتفعت أسهم شركة نيفادا من حوالي 180 دولارًا لتغلق عند مستوى قياسي بلغ قرابة 236 دولارًا خلال خمسة أيام تداول قبل صدور التقرير الفصلي في 14 مايو.

أدرك جيم أن البعض قد يقول إن الارتفاع لن يستمر بهذا المعدل، لكنه أشار إلى أن السوق أشبه بمباريات التصفيات النهائية، حيث يُقيّم كل فريق بناءً على أدائه الأخير. وبناءً على هذا المنطق، تفوقت بعض الأسهم على سهم NVDA.

وتساءل أيضاً عما إذا كانت شركة إنفيديا لا تزال تستحق شعار "امتلكها ولا تتاجر بها". لم يتخلَّ جيم عن هذا الشعار تماماً، لكنه قال إن الشركة بحاجة إلى خطة جديدة، مثل تخصيص رأس المال، وهو ببساطة الطريقة التي تستخدم بها الشركة cash.

استخدم جيم سهم شركة آبل كمثال. وذكر لوكا مايستري، الذي كان المدير المالي السابق لشركة آبل، قائلاً إنه أدرك أهمية امتلاك cash كبيرة طالما أن الشركة تستخدمها بحكمة.

رفعت شركة إنفيديا توزيعات أرباحها، بينما يراقب المستثمرون أداء شركتي آبل ومايكروسوفت للمقارنة

ارتفعت توزيعات أرباح شركة إنفيديا. وجاء هذا الارتفاع بعد زيادة قيمة التوزيعات للمساهمين من 0.01 دولار إلى 0.25 دولار، أي بنسبة نمو بلغت 2400%. وسيبلغ إجمالي توزيعات الأرباح السنوية دولارًا واحدًا للسهم الواحد.
وبذلك، يصل العائد الحالي إلى 0.47%. ورغم أن هذا العائد ليس مرتفعًا مقارنةً بمتوسط ​​العائد الحالي لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 البالغ 1.1%، إلا أنه أعلى من شركة آبلالبالغ 0.35%. ويقترب عائد توزيعات الأرباح الجديد من عائد شركة مايكروسوفت (MSFT) البالغ 0.87%.

كانت قصة توزيعات أرباح شركة إنفيديا تبدو غريبة بالفعل في عام 2024، إذ ارتفعت مدفوعاتها فعلياً بنسبة 900% بعد تقسيم أسهم الشركة بنسبة 10 مقابل 1. والآن، تجعل الزيادة الأخيرة الرقم يبدو أكبر بكثير على الورق.

بإمكان الشركة تحمل توزيع الأرباح. فقد أعلنت إنفيديا عن ربحية مخففة للسهم الواحد بلغت 2.39 دولار أمريكي في الربع الأخير. وهذا يغطي بسهولة توزيعات أرباح سنوية كاملة بالمعدل الحالي. ولا تزال نسبة توزيع الأرباح منخفضة، ما يتيح لإنفيديا مجالاً لزيادة توزيعات الأرباح مجدداً إذا رغبت الإدارة في ذلك.

لكن هذا لا يعني بالضرورة حدوث ذلك. فغالباً ما تُفضّل شركات التكنولوجيا الكبرى إعادة شراء أسهمها على توزيع أرباح كبيرة. صحيح أن شركتي آبل ومايكروسوفت تُحققان أرباحاً طائلة، إلا أنهما لم تُصبحا من الشركات ذات العائد المرتفع. والسبب بسيط: فبمجرد أن تبدأ الشركة بتوزيع أرباح أكبر على المستثمرين، يتوقعون المزيد. ويُصبح كل عام بمثابة اختبار جديد.

قد يُسبب ذلك إحراجًا لشركة مثل إنفيديا، لأن محور تركيزها الرئيسي لا يزال النمو. يشتري المستثمرون أسهم إنفيديا بسبب رقائق الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات والطلب المتزايد على قوة الحوسبة، وليس طمعًا في الحصول على أرباح ضئيلة كل ثلاثة أشهر.