اليابان تدرس تدخل سوق الصرف الأجنبي مع انخفاض الين 7% في ثلاثة أشهر

انخفض الين إلى 154.79 للدولار، وهو أضعف مستوى له منذ أكثر من تسعة أشهر، والآن يجتمع كبار المنظمين الماليين في اليابان في طوكيو يتساءلون عما إذا حان الوقت للتدخل.

انهار الين (7% في ثلاثة أشهر فقط) بعد أن أصبحت ساناي تاكاichi رئيسة للوزراء وأوضحت أنها ملتزمة تماماً بدعم النمو، وليس تشديد السياسة.

هذا يعني عدم التسرع في رفع أسعار الفائدة، مما يترك العملة مفتوحة أمام المزيد من الخسائر. وعندما يتأخر بنك اليابان، يتعين على الحكومة النظر في التدخل.

مسؤولو بنك اليابان يرمزون بالفعل بإشارات، قائلاً إنهم "يراقبون الأسواق عن كثب"، وهو ما يمثل عادة الخطوة الأولى قبل التدخل المباشر. لكن الأمر لا يتعلق فقط بلقطة رقم معين.

وقعت اليابان أيضاً على قواعد عالمية تنص على أن السوق يجب أن يحدد أسعار الصرف. ومع ذلك، تتيح مجموعة العشرين مساحة للإجراء عندما تصبح الأسواق فوضوية.

وفقاً لبلومبرغ، تراقب طوكيو الحركات الفوضوية للقرار متى تتصرف، ولكن في الوقت الحالي، تبدو الأمور فوضوية بما يكفي.

الين الرخيص في اليابان يضرب محلياً، ويثير حرارة سياسية جديدة

الـ ين الضعيف قد يكون فوزاً للسياح والمصدرين، لكنه يقتل الأسر المحلية والشركات الصغيرة. تعتمد اليابان على استيراد الطاقة والسلع الخام. عندما ينخفض العملة، ترتفع التكاليف.

هذا هو التضخم أمام أعيننا. الطعام، الوقود، الكهرباء؛ كل ذلك أصبح أكثر تكلفة. والناس لا يحصلون على زيادات في الرواتب لتتناسب مع ذلك. ساعد هذا الضغط بالفعل في طرد رئيسين وزراء قبل تاكاichi. إذا استمرت الأمور على هذا النحو، فستكون هي أيضاً تمشي على حبل مشدود.

هناك أيضاً حرارة من عبر المحيط الأطلسي، حيث كان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يهاجم اليابان، زاعماً أن العملة الضعيفة تمنح شركاتها ميزة غير عادلة في التجارة. تم طرح نفس الحجة مرة أخرى في المحادثات الأخيرة بين طوكيو وواشنطن.

إذا استمر الانخفاض، قد تتدخل اليابان. يأتي هذا القرار من وزارة المالية، وتنفيذه بنك اليابان من خلال البنوك التجارية المختارة.

الخطة؟ شراء الين، وبيع الدولارات. يعتمد الحجم والسرعة على نوع الاستجابة التي يريدونها. لتمويل ذلك، سيستفيدون من الاحتياطيات الأجنبية.

بحلول نهاية أكتوبر، احتفظت اليابان بنحو 1.15 تريليون دولار، معظمها نقدًا وسندات خزانة أمريكية. العام الماضي، باعوا حتى بعض سندات الخزانة لتغطية تكاليف التدخل عندما وصل الين إلى 160.

قالت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما للبرلمان يوم الأربعاء إنهم رأوا "حركات نقدية سريعة وواضحة الجانب" وحذروا من أن "الجوانب السلبية للين الضعيف تصبح أكثر وضوحًا".

كما شدد ساتسوكي على أن الحكومة اليابانية تراقب "بشعور عالٍ من الاستعجال"، ومستوى من القلق لم يكن عاماً منذ يوليو 2024 عندما استنفدت الحكومة اليابانية ما يقرب من 100 مليار دولار للتدخل في انهيار الين. في كل مرة لمس فيها الين 160، تلى ذلك إجراء.

ولكنهم لا يعترفون دائمًا بأنهم تدخلوا، وهذا جزء من اللعبة. عادةً ما تؤكد الوزارة الإنفاق الإجمالي في نهاية كل شهر.