اليابان تدرس التدخل في سوق الصرف الأجنبي مع انخفاض الين بنسبة 7% في ثلاثة أشهر

انخفض الين إلى 154.79 ين للدولار، وهو أضعف مستوى له منذ أكثر من تسعة أشهر، والآن يجتمع كبار المسؤولين الماليين في اليابان في طوكيو متسائلين عما إذا كان الوقت قد حان للتدخل.

جاء انهيار الين (7% في ثلاثة أشهر فقط) بعد أن أصبحت سناء تاكايتشي رئيسة للوزراء وأوضحت أنها ملتزمة تمامًا بتعزيز النمو، وليس بتشديد السياسة النقدية.

هذا يعني عدم التسرع في رفع أسعار الفائدة، مما يجعل العملة عرضة لمزيد من الخسائر. وعندما يتباطأ بنك اليابان، يتعين على الحكومة التفكير في التدخل.

بدأ مسؤولو بنك اليابان بالفعل في إطلاق إشارات، قائلين إنهم "يراقبون الأسواق عن كثب"، وهي عادةً الخطوة الأولى قبل التدخل المباشر. لكن الأمر لا يقتصر على الوصول إلى رقم معين.

وقد وقّعت اليابان أيضاً على قواعد عالمية تنص على أن السوق هو من يحدد أسعار الصرف. ومع ذلك، تتيح مجموعة العشرين مجالاً للتدخل عندما تشهد الأسواق اضطرابات.

بحسب بلومبيرغ، تراقب طوكيو تحركات غير منظمة لتحديد متى ستتحرك، ولكن في الوقت الحالي، تبدو الأمور فوضوية بما فيه الكفاية.

انخفاض قيمة الين الياباني يؤثر على الوضع الراهن، ويشعل فتيل أزمة سياسية جديدة

ضعف الين مكسبًا للسياح والمصدرين، لكنه يُلحق الضرر بالأسر المحلية والشركات الصغيرة. تعتمد اليابان على الطاقة والمواد الخام المستوردة، وعندما تنخفض قيمة العملة، ترتفع التكاليف.

هذا هو التضخم في أبهى صوره. الغذاء والوقود والكهرباء، كلها أصبحت أغلى ثمناً. ولا يحصل الناس على زيادات في رواتبهم تواكب هذا الارتفاع. وقد ساهم هذا الضغط بالفعل في إقالة رئيسي وزراء قبل تاكايتشي. وإذا استمر الوضع على هذا المنوال، فستكون هي الأخرى في وضع حرج.

كما أن التوتر يتصاعد من الجانب الآخر للمحيط الهادئ، حيث شنّdent الأمريكي دونالد ترامب هجوماً لاذعاً على اليابان، زاعماً أن ضعف عملتها يمنح شركاتها ميزة غير عادلة في التجارة. وقد طُرح هذا الادعاء نفسه مجدداً في المحادثات الأخيرة بين طوكيو وواشنطن.

إذا استمر التدهور، فقد تتدخل اليابان. ويصدر هذا القرار من وزارة المالية، بنك اليابان وينفذه

الخطة؟ شراء الين وبيع الدولارات. حجم وسرعة هذه الخطوة يعتمدان على ردة الفعل التي يرغبون بها. ولتمويلها، سيلجأون إلى احتياطياتهم من العملات الأجنبية.

بحلول نهاية أكتوبر، بلغت احتياطيات اليابان حوالي 1.15 تريليون دولار، معظمها cash وسندات خزانة أمريكية. وفي العام الماضي، باعت اليابان بعض سندات الخزانة لتغطية تكاليف التدخل عندما وصل سعر الين إلى 160.

صرحت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما أمام البرلمان يوم الأربعاء بأنهم شهدوا "تحركات سريعة أحادية الجانب في العملة" وحذرت من أن "الجوانب السلبية لضعف الين أصبحت أكثر وضوحاً"

ساتسوكي أيضاً أكدت أن الحكومة اليابانية تراقب الوضع "بإحساس بالغ بالمسؤولية"، وهو مستوى من القلق لم يُظهر علناً منذ يوليو 2024 عندما أنفقت الحكومة اليابانية ما يقرب من 100 مليار دولار للتدخل في انهيار الين. ففي كل مرة لامس فيها الين 160، كانت تُتخذ إجراءات.

لكنهم لا يعترفون دائمًا بتدخلهم، وهذا جزء من اللعبة. وعادةً ما تؤكد الوزارة إجمالي الإنفاق في نهاية كل شهر.