انخفض عائد السندات اليابانية لأجل 10 سنوات إلى 3% مع تراجع مؤشر نيكاي نتيجة عمليات بيع مكثفة لسهم الذكاء الاصطناعي
- بلغت نسبة العائد على السندات اليابانية لأجل 10 سنوات 3%.
- تقول شركة توتان للأبحاث إن هناك احتمالاً بنسبة 93% لرفع بنك اليابان لسعر الفائدة.
- انخفض سهم شركة فوجيكورا، المتخصصة في تصنيع الكابلات، بنسبة 3.5%.
ارتفعت عوائد السندات الحكومية في جميع الأسواق الآسيوية يوم الثلاثاء، حيث وصل عائد السندات القياسية اليابانية لأجل 10 سنوات إلى مستوى 3% لأول مرة منذ 30 عاماً وسط مخاوف التضخم وتزايد الضغوط المالية.
لا تزال هذه الزيادة الحادة في تكاليف الاقتراض تُلقي بظلالها على الأسهم اليابانية، لا سيما أسهم شركات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي. ويأتي ذلك عقب جلسة تداول متقلبة يوم الاثنين، حيث أغلق مؤشر نيكاي على استقرار نسبي وسط مزيج من القلق في قطاع التكنولوجيا والتحديات الاقتصادية الكلية.
لا تزال مكاسب الأسهم هذه محدودة بسبب المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط وتزايد المخاوف من التضخم المحلي، خاصة مع تزايد إجماع السوق على رفع بنك اليابان الوشيك لسعر الفائدة في سبتمبر المقبل.
يتوقع المحللون احتمالاً كبيراً لرفع بنك اليابان لأسعار الفائدة
ارتفعت عوائد السندات بالتزامن مع ارتفاع عوائد السندات في اقتصادات آسيوية وعالمية أخرى صباح الثلاثاء. فعلى سبيل المثال، ارتفع عائد السندات الحكومية الكورية الجنوبية لأجل 10 سنوات بمقدار 0.06 نقطة مئوية، متجاوزًا 4.37%. في الوقت نفسه، سجل عائد السندات الأسترالية القياسي أعلى مستوى له في خمسة أسابيع متجاوزًا 5.1%، إلى جانب ارتفاعات طفيفة في عوائد سندات نيوزيلندا وسنغافورة لأجل 10 سنوات. كما بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ذروته عند 4.76% خلال الليل.
ترتبط بعض هذه الارتفاعات ارتباطًا وثيقًا بتصاعد الصراعات في الشرق الأوسط، والتي رفعت أسعار العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 0.7% لتصل إلى ما يقارب 91 دولارًا للبرميل، مما زاد من المخاوف بشأن إمدادات السلع العالمية. ومع ذلك، فإن الزخم الحالي يعزز التوقعات برفع البنوك المركزية لأسعار الفائدة بشكل أكبر.
وفقًا لمقاييس CME FedWatch، فإن الأسواق حاليًا تتوقع احتمالًا يزيد عن 60٪ أن يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة في اجتماعه في سبتمبر.
إلى جانب العوامل الاقتصادية الكلية العالمية، يتأثر معنويات السوق اليابانية سلبًا بعوامل مالية هيكلية وضعف ديناميكيات العرض والطلب في سوق السندات المحلية. وتشير بيانات توتان ريسيرش وتوتان آيكاب إلى أن احتمالية رفع سعر الفائدة المصرفية في المستقبل القريب تبلغ 93%.
مع ذلك، ستطرح اليابان سنداتها الحكومية لأجل 10 سنوات للبيع بعد ظهر يوم الثلاثاء. وأشار مايكل وان، كبير محللي العملات في بنك MUFG بسنغافورة، إلى أن ذلك سيكشف موقف المستثمرين من ارتفاع عوائد سندات الأسواق المتقدمة حول العالم
انخفضت بعض أسهم الشركات اليابانية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي
تراجعت معظم أسهم الشركات العاملة في مجال الذكاء الاصطناعي، والتي تؤثر بشكل كبير على مؤشر نيكاي الياباني الرئيسي، يوم الاثنين. وانخفض سهم شركة فوجيكورا لصناعة الكابلات بنسبة 3.5%، بينما تراجع سهم مجموعة سوفت بنك بنسبة 3.3%. في المقابل، ارتفعت أسهم شركات تصنيع معدات أشباه الموصلات، حيث ارتفع سهم شركة طوكيو إلكترونtron 2.1%.
أنهى مؤشر توبكس الياباني تداولات اليوم على ارتفاع طفيف بنسبة0.1%، وسط تزايد التكاليف التي تؤثر سلبًا على هوامش أرباح الشركات في قطاع التكنولوجيا. وقد أبلغت شركة إنفيديا، المتخصصة في صناعة الرقائق الإلكترونية، عملاءها الرئيسيين بضرورة الاستعداد لزيادة تتجاوز 15% في أسعار خوادم الذكاء الاصطناعي نتيجة لارتفاع تكاليف الذاكرة.
يأتي الأداء الضعيف للأسهم اليابانية المتخصصة في الذكاء الاصطناعي في ظل تساؤلات المستثمرين حول إمكانية استمرار الارتفاع الاستثنائي في أسهم التكنولوجيا بنفس الوتيرة. enjشهدت شركات أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي طلبًا هائلًا على مراكز البيانات والرقائق المتطورة وحلول الحوسبة، إلا أن ارتفاع تكاليف التمويل يُلقي بظلاله على بيئة أكثر صعوبة.
سيتساءل المستثمرون الآن عما إذا كانت أرباح الشركات لا تزال تبرر التقييمات المرتفعة مع ارتفاع عوائد السندات. وإذا ما تحققت تخفيضات الإنفاق على الذكاء الاصطناعي أو الضغط على هوامش الربح، فقد تشهد أسهم الشركات التي حققت مكاسب كبيرة خلال طفرة الذكاء الاصطناعي انخفاضًا، لا سيما تلك التي حققت أكبر المكاسب في الأرباح.
في الوقت نفسه، يظل قطاع أشباه الموصلات في اليابان ذا أهمية استراتيجية، مدعوماً بجهود الحكومة لتعزيز إنتاج الرقائق محلياًtracالاستثمارات في التصنيع المتقدم. وقد يوفر ذلك دعماً طويل الأجل حتى في حال تسببت أسعار الفائدة المرتفعة في تقلبات قصيرة الأجل.
أشار واتارو أكياما، استراتيجي الأسهم في شركة نومورا للأوراق المالية، متحدثًا عن هوامش الربح المستقبلية لشركات التكنولوجيا العالمية، إلى أن: "المخاوف بشأن ربحية الشركات العاملة في مجال أشباه الموصلات - وعلى رأسها شركة إنفيديا - ليست سوى ذريعة أو حافز للبيع" في أعقاب "الزيادة الكبيرة في المراكز المفتوحة في التداول بالهامش مؤخرًا. أعتقد أنه من الإنصاف القول إن توقعات نمو الأرباح في أسهم الذكاء الاصطناعي وأسهم الشركات العاملة في مجال أشباه الموصلات لم تتغير"
من ناحية أخرى، ومع ارتفاع عوائد الدخل الثابت وسط مخاوف التضخم، أشار واتارو إلى أن مؤشرات سوق الأسهم اليابانية ليست مجهزة جيدًا للحفاظ على ارتفاع مطول في هذه المرحلة.
من الجانب المشرق، زادت الشركات في اليابان من نفقاتها الرأسمالية في الربع الثاني، مما يشير إلى الثقة في ممارسة الأعمال التجارية.
أشار بعض الاقتصاديين إلى أن زيادة الإنفاق الرأسمالي يمكن أن تعزز آفاق النمو الاقتصادي في اليابان، مما يمنح بنك اليابان مجالاً لرفع أسعار الفائدة في المستقبل القريب.
وفقًا للأرقام الصادرة عن وزارة المالية، ارتفعت النفقات الرأسمالية اليابانية بنسبة 1.6٪ في الربع الثاني مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وهو ارتفاع كبير مقارنة بنسبة النمو البالغة 0.05٪ المسجلة في فترة الأشهر الثلاثة السابقة.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدم بالفعل. ابقَ متقدماً من خلال نشرتنا الإخبارية.
الأسئلة الشائعة
لماذا وصل عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات إلى 3%؟
ارتفع عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات إلى 3% وسط مخاوف مستمرة بشأن التضخم، وضغوط مالية، وتوقعات متزايدة بأن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة في سبتمبر. كما دعم ارتفاع عوائد السندات العالمية هذا الارتفاع.
كيف يؤثر ارتفاع عوائد السندات اليابانية على أسهم الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا؟
قد تجعل عوائد السندات المرتفعة الاستثمارات ذات الدخل الثابت أكثرtrac، بينما تزيد في الوقت نفسه من تكاليف التمويل وتضغط على تقييمات أسهم النمو. ولذلك، تعرضت أسهم شركات الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات اليابانية لضغوط، حيث يعيد المستثمرون تقييم ما إذا كانت التقييمات المرتفعة مدعومة بالأرباح المستقبلية.
هل سيرفع بنك اليابان أسعار الفائدة في سبتمبر؟
تشير توقعات السوق حاليًا إلى احتمال كبير لرفع بنك اليابان سعر الفائدة مرة أخرى، حيث تُشير بيانات توتان ريسيرش وتوتان آيكاب إلى أن هذه الاحتمالية تبلغ 93%. وقد يُعطي استمرار التضخم، وزيادة الإنفاقtron، وارتفاع عوائد السندات، البنك المركزي مزيدًا من الأسباب لمواصلة تطبيع السياسة النقدية.
نيليوس إيرين
نيليوس خريجة إدارة أعمال وتقنية معلومات، ولديها خمس سنوات من الخبرة في مجال العملات الرقمية. وهي أيضاً خريجة برنامج Bitcoin Dada. وقد ساهمت نيليوس في منشورات إعلامية رائدة، منها BanklessTimes وCryptobasic وRiseup Media.
